Анализ финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО «Хабаровский судостроительный завод»)

Финансовая устойчивость предприятия, особенно в нестабильных экономических условиях, является основным показателем успешной экономической деятельности, как для внутреннего среды, так и для внешней. Поэтому, обеспечение финансовой устойчивости является важнейшей задачей для финансовых служб предприятия.

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет ответить на вопросы:

-        насколько организация является независимой с финансовой точки зрения;

-        является ли финансовое положение организации устойчивым.

Промышленные предприятия отличает ряд особенностей: большой объем товарно-материальных запасов; большая, нежели в других отраслях, доля основных средств в активах предприятия; как правило, длительный производственный цикл и пр. В связи с этими особенностями проблема обеспечения финансовой устойчивости на этих предприятиях стоит наиболее остро. Особенно актуальны вопросы обеспечения финансовой устойчивости предприятия направленные на поддержание уже имеющихся результатов работы, так как на многих промышленных предприятиях, в силу высокой капиталоемкости продукции, имеет место завышение финансовой устойчивости в ущерб прочим показателям его эффективной работы. Наличие удобных и легко применимых на практике инструментов управления финансовой устойчивостью позволило бы более эффективно организовывать финансы промышленных предприятий.

Обращаясь по данному поводу к российской практике хозяйствования, можно заметить, что неустойчивое финансовое положение наблюдается как у предприятий, переживающих спад производства и имеющих признаки неплатёжеспособности, так и у предприятий, которые, наоборот, отличаются высоким ростом и оборачиваемостью капитала, но имеют высокий уровень условно-постоянных затрат и постепенно теряют прибыль.

Понятие финансовой устойчивости тесно связано со структурой капитала. Это нашло отражение в работах многих исследователей, которые сводят свое видение финансовой устойчивости исключительно к данной характеристике. По нашему мнению, эту часть проявления финансовой устойчивости можно считать внешней, так как она отражает, насколько предприятие независимо (или зависимо) от внешних кредиторов. Другая трактовка финансовой устойчивости сводится к структуре покрытия активов источниками их формирования, что можно считать внутренней характеристикой, поскольку она отражает организацию финансов предприятия. Основная проблема современного определения сущности финансовой устойчивости заключена в необходимости объединения внешней и внутренней характеристики.

В условиях постоянной инфляции повышается роль и информативность анализа финансовой устойчивости предприятия по относительным показателям, для которого необходим расчет ряда финансовых коэффициентов.

Целью работы является проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, в ходе которой анализируется финансовая устойчивость предприятия. На основе полученных результатов, предполагается разработать мероприятия по повышению эффективности управления финансами.

С помощью анализ коэффициентов финансовой устойчивости мы можем определить независимость по каждому элементу активов предприятия и по имуществу в целом. Это дают возможность измерить, достаточно ли устойчива компания в финансовом отношении.

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Хабаровский судостроительный завод». Предприятие занимается строительством, ремонтом, модернизацией и поставкой надводных кораблей, судов и другой специальной техники всех типов и классов.

Проведя анализ коэффициентов финансовой устойчивости, мы выявим, насколько сильную зависимость испытывает предприятие от заемных средств и насколько свободно оно может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов.

Результаты анализа представлены в Таблице 1.

Таблица 1

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Хабаровский судостроительный завод» за 2011–2013 гг.

По данным Таблицы 1 делаем вывод по каждому из коэффициентов финансовой устойчивости.

Основным коэффициентом, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент автономии, за три года его значение сократилось с 0,32 до 0,28, что свидетельствует о том, что на конец 2013 г. формирование пассивов предприятия на 72 % происходит за счет заемных средств. Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5, но не более 0,7. Следовательно, можно сделать вывод, что предприятие финансово не устойчивое.

Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий зависимость от внешних источников финансирования, т. е. какую долю во всей структуре капитала занимают заемные средства. За три года значение коэффициент финансовой увеличилось с 0,68 до 0,72, что свидетельствует о небольшом превышении заемного капитала над собственным. Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,8. Оптимальным является коэффициент 0.5 (т. е. равное соотношение собственного и заемного капитала).

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств. На конец 2013г. коэффициент составляет 2,67, что говорит об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение является 0,7. В данном случае превышение сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение. Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. В 2011г. по сравнению с 2013г. коэффициент снизился с -0,338 до -0,345. Данное значение коэффициента является достаточно низким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2–0,5. Резкий спад свидетельствовать об уменьшении собственного оборотного капитала.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов. На конец 2013 г. значение коэффициента составляет 0,59. Это значит, что на предприятии большую часть занимают внеоборотные активы. Чем выше значение данного коэффициента, тем больше предприятие вкладывается в оборотные активы.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

После проведенного анализа финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Хабаровский судостроительный завод», мы можем выявить ряд проблем предприятия.

Основная проблема предприятия — это убыточная деятельности по основному профилю — судостроению. Однако, само руководство предприятие не может исправить данную ситуацию, так как объем промышленной продукции зависит, прежде всего, от государственного заказа.

Другая проблема предприятия — сложное финансовое состояние.

В результате анализа финансово — хозяйственной деятельности ОАО «Хабаровский судостроительный завод» обнаружен ряд отрицательных моментов. Так, в структуре пассива баланса значительно преобладают краткосрочные обязательства.

При анализе финансовой устойчивости было выявлено, что большинство показателей, используемых на данном этапе анализа имеют тенденцию к улучшению, но на отчётный период их значения всё же не соответствуют рекомендуемым. В частности, коэффициент финансовой зависимости показал, что предприятие находится в большой зависимости от внешних источников финансирования, вследствие чего финансовое положение ОАО «Хабаровский судостроительный завод» характеризуется как минимально неустойчивое.

Ещё одним отрицательным моментом является то, что на анализируемом предприятии существует вероятность банкротства, что видно из анализа коэффициентов.

В целях увеличения ликвидности и платежеспособности, повышения финансовой устойчивости, а так же снижения вероятности банкротства на предприятия следует провести такое мероприятие, как реструктуризация кредиторской задолженности. Основополагающей целью реструктуризации с позиции управления стоимостью данного предприятия является снижение ряда рисков (финансовой структуры, качества управления и т. д.), что приведет к увеличению инвестиционной привлекательности, а, следовательно, увеличению его рыночной стоимости.

При внедрении данного мероприятия предприятие имеет реальную возможность улучшить свое финансовое положение.

Литература:

1.                  Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Т. Б. Бердникова. — М.: Инфра-М, 2009. — 215 с.

2.                  Донцова Л. В. Анализ финансовой отчетности: Практикум/ Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. — M.: Издательство «Дело и Сервис», 2011. — 144 с.

3.                  Пястолов С. М. Экономический анализ деятельности предприятия: учебник /С. М. Пястолов. — М.: Академический Проект, 2010. — 576 с.

4.                  Савицкая Г. В. Теория анализа хозяйственной деятельности. — М.: ИНФРА –М, 2011. — 306 с.