Во многих странах банковские кризисы или банкротства крупнейших системообразующих банков дали дополнительный импульс реструктуризации и процессу местных и международных слияний и поглощений банков. Резкий рост объема и количества сделок по слияниям и поглощениям коммерческих и инвестиционных банков и страховых компаний в разных странах мира, в первую очередь в США, а также значительное расширение этих процессов в Европе и Азии прямым образом отразились и на России.
Ключевые слова: консолидация, коммерческий банк, слияния, поглощения, присоединения, банковские холдинговые компании.
В последние годы наблюдается ускорение процесса консолидации банков в США и странах Европейского союза (ЕС). Этот процесс наблюдается на фоне ускоряющейся глобализации, основа которой — интернационализация деятельности промышленных компаний, банков, финансовых учреждений.
Исторически можно выделить несколько основных этапов процесса концентрации и централизации банковского капитала:
1. Конец 19 — начало 20 века. В этот период активно появляются акционерные общества и выделяются первые олигополистические банковские структуры, часть из которых сохранилась до настоящего времени и по прежнему занимает лидирующие позиции в банковском секторе своих стран. Среди них такие банковские корпорации как Chase Manhаttan Bank и J. P. Morgan в США, Deutsche Bank, Commerzbank и Dresdner Bank в Германии, Мidland Bank и Barclays Bank в Великобритании и т. д.
2. Конец 20-х — начало 30-х годов 20 века. Процесс централизации был ускорен первой мировой войной и экономическим кризисом 1929–1933 годов. В связи с этим основная часть капитала кредитных организаций сконцентрировалась в руках группы крупных банков. Наиболее активно эти процессы происходили в США, где в период Великой депрессии обанкротилось более 10 тысяч банков, а многие из оставшихся были поглощены крупными.
3. Середина 50-х — конец 60-х годов 20 века. Этот период характеризуется обострением конкурентной борьбы среди самих крупных банков, в результате чего слияния и поглощения становятся более профессиональными.
4. 80-е — 90-е годы 20 века. Новый период, который характеризуется как «бум» банковских слияний, порожденный в большей степени конкуренцией между банками-гигантами. Толчком к таким слияниям послужил международный долговой кризис 1982 года. В наибольшей степени этот процесс затронул США, поскольку американские банки предоставили на тот момент достаточно крупные кредиты слаборазвитым странам, не имея прочной депозитной основы и резервов.
5. 2000-е годы — настоящее время. Дальнейшее распространение банковских слияний и поглощений. Процесс структурной перестройки банковского сектора продолжает развиваться в течение последних лет. В последние годы этот процесс приобрел невиданные масштабы, перешагнув национальные границы [2].
Наряду с тем, что общие принципы слияний и поглощений в финансовом секторе едины, существуют и национальные особенности, связанные с уровнем экономического развития, историческим опытом, действующим законодательством и сложившимся в той или иной стране стилем ведения бизнеса.
Наиболее активно процесс банковских слияний и поглощений заметен в США. Банковско-финансовый сектор США — крупнейший в мире, как по размеру банковских активов, так и по числу банковских учреждений. По данным Ассоциации американских банков, число учреждений, принимающих денежные вклады населения, в США в 4 раза больше, чем в странах ЕС, Швейцарии, Канаде и Японии, вместе взятых.
На протяжении последней четверти века структура банковской индустрии США претерпела значительные изменения. Во-первых, существенно сократилось число коммерческих банков и сберегательных учреждений. Во-вторых, резко возросла концентрация банковских активов, распределенных среди небольшого числа крупных финансовых предприятий.
Важную роль в процессах консолидации американских банков сыграла либерализация банковского регулирования в США. Исторически рынки банковских услуг отдельных штатов были закрыты и защищены федеральными законами и регулирующими режимами штатов от проникновения кредитных учреждений, головные офисы которых расположены в других штатах и регионах. Проводившиеся на протяжении последних лет изменения банковского законодательства и смягчение регулирующего режима отдельных штатов способствовали устранению внутренних барьеров и более свободному ведению банковского бизнеса на всей территории США.
Дерегулирование открыло дорогу слиянию банков на всей территории страны, в результате чего резко возросло общее количество сделок слияния и поглощения в банковском секторе США. Если в 1980-е годы число слияний находилось на уровне 350 банков в год, то к концу 90-х эта цифра увеличилась до 550 банков в год.
Важное место в процессах слияний и поглощений в США занимают банковские холдинговые компании (БХК) — управляющие компании, владеющие пакетами акций (в большинстве случаев контрольными) юридически самостоятельных банков или небанковских кредитных учреждений. Холдинговая группа образуется путем фактической консолидации активов под объединенным руководством, которое берет на себя выполнение штабных функций по разработке кредитной, депозитной, инвестиционной, налоговой и маркетинговой стратегии и политики. Другими словами, происходит объединение усилий банков в области управления акционерным капиталом, увеличения кредитного потенциала, диверсификации услуг, повышения качества обслуживания клиентов, сотрудничества в сфере межбанковских отношений и на рынке ценных бумаг.
Основные положительные аспекты деятельности банковских холдингов, которые позволяют им оставаться достаточно перспективной формой объединения банков, состоят в следующем:
- холдинги позволяют банкам-участникам преодолеть проблему недостаточной капитализации;
- создание холдингов позволяет осуществлять программы по долгосрочному кредитованию и банковским инвестициям, распределяя риск между участниками холдинга;
- банки-участники холдинга меньше зависят от региональной конъюнктуры и изменений ситуации на рынке;
- создание холдинга позволяет экономить средства для приобретения контрольных пакетов акций новых участников, так как создание холдинга менее капиталоемкая процедура по сравнению со сделками по поглощению банков.
В последнее время в банковской сфере США можно выделить три основных направления слияний:
1. покупка мелких банков крупными банками;
2. покупка бизнеса в целях диверсификации;
3. слияния мегабанков [1].
В Германии слияния и поглощения в банковском секторе ограничивались тем, что благодаря преобладанию модели универсального банка существовали хорошие возможности для органического роста. Механизмам слияний и поглощений в Германии также препятствует отраслевая структура собственности: высокая (около 75 %) доля государственной и паевой (взаимной) собственности; распространенность стратегических альянсов между финансовыми институтами, между банками и нефинансовыми учреждениями и корпорациями, закрепленных взаимным участием в капиталах; наличие у банков ключевых акционеров, традиционно не рассматривавших крупные пакеты акций банков как предназначенные для продажи. В экономике Германии к числу факторов, стимулирующих долгосрочное владение акциями, являлась также система налогообложения (в частности, высокий уровень налога на продажу акций с премией). Основной европейской формой объединения, в том числе банков, традиционно являлись не слияния и поглощения, а стратегические альянсы [4].
Главными препятствиями активизации процесса слияний и поглощений в Японии традиционно являлись социально-культурные факторы, в том числе модель взаимоотношения работника и фирмы, ориентация на мораль и групповое поведение, принцип консенсуса. В японском обществе традиционно относились к слияниям и поглощениям как к процессам социально разрушительным и подрывающим основы японского общества. Это обусловливало осуществление слияний, как правило, только в случаях, когда это являлось необходимым для выживания компании. Японская модель слияний основана на следовании принципу исключительной добровольности и солидарной позиции акционеров, персонала и профсоюзов. Структурные особенности японской экономики (перекрестная собственность и система постоянных акционеров) определяют то, что подавляющее число слияний и поглощений в Японии являются дружественными и заключаются путем закрытых переговоров между руководством компаний.
Слияния и поглощения в Японии могут быть подразделены на 4 типа: (1) стратегические слияния, целью которых является создание крупных компаний в ряде отраслей; (2) приобретение «проблемной» компании (часто компанией — членом той же группы); (3) слияния, цель которых — получение большей рыночной доли в новой отрасли; (4) попытки враждебных поглощений (как правило, компанией, являющейся крупным оператором на рынке ценных бумаг, более мелкой компании).
Государство играет важную роль в процессах слияний и поглощений, в том числе стимулируя приобретение неплатежеспособных банков и фирм и слияния в стратегических отраслях, создавая фонды финансирования слияний и используя практику административного убеждения.
В отличие от американской модели слияний, обязательный элемент которой — сокращение издержек, банковские слияния в Японии традиционно вели к концентрации капитала, а не к росту прибыльности банков.
Типичными характеристиками японской модели банковских слияний и поглощений являются:
1. Концентрация на гармонизации культур. Например, при слиянии банков с различными уровнями оплаты труда в новом банке может быть установлен верхний уровень зарплаты. Однако возможны и негативные побочные эффекты при реализации принципа гармонизации культур, что может найти выражение в уходе ведущих специалистов.
2. Создание громоздкой структуры управления, в частности исполнительных органов и огромных советов директоров. Например Sumitomo Mitsui объявил о том, что планирует создание совета директоров из 30 человек; при слиянии Bank of Tokyo и Mitsubishi Bank в 1996 году в совет директоров нового банка входило 67 человек; в Mizuho запланировано 6 высших позиций, различающихся только наименованиями (3 исполнительных директора, 2 председателя и 1 президент).
3. Медленный процесс принятия решений. Например, в — группе, возникающей в результате объявленного в 1999 г. слияния DKB — Fuji — IBG, за период менее года с момента объявления сделки было проведено 100 встреч для согласования различных вопросов, на каждой из которых было по три сопредседателя.
4. Сохранение параллельных подразделений и рабочих мест. Пример- слияние в 1971 году Dai-Ichi Bank и Nihon Kangyo Bank: в возникшем в его результате Dai-Ichi Kangyo Bank существовало 2 департамента по кадровым вопросам.
Для российских процессов слияний и присоединений характерны следующие особенности:
- увеличение числа слияний и поглощений, вызванное необходимостью соответствовать нормативным требованиям к банкам в России, использование консолидации как средства выживания в период кризиса, как средство расширения бизнеса для наиболее успешных и эффективных банков;
- осуществление объединений для развития филиальной сети и привлечения новых клиентов;
- развитие розничного бизнеса на базе присоединенного банка, выделение его в отдельные структуры;
- использование скрытых, «серых» схем объединения банков;
- преобладание присоединений в качестве основной формы реорганизации кредитных организаций и использование промежуточных форм приобретения контроля над банком-объектом.
Банковские слияния в России проходят не столь интенсивно и в значительно меньших стоимостных объемах, чем за рубежом. В подавляющем большинстве случаев слияния являются дружественными по форме и горизонтальными. В последние годы процесс концентрации банковского капитала активизировался, что связано как с необходимостью увеличения уровня капитализации банковской системы, так и с потенциальными выгодами по увеличению доходности банковского бизнеса за счет сокращения издержек, роста рыночного влияния, диверсификации услуг и рынков, снижения колебаний доходов и экономии из-за эффекта масштаба и объема сделки [3].
Литература:
1. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами. Перевод с английского. — М.: Финансы и статистика, 2005.
2. Горелая Н. В. Слияния и поглощения как формы реорганизации коммерческих банков: диссертация кандидата экономических наук. — Москва, 2007.
3. Молотников А. Слияния и поглощения. Российский опыт. 2-е издание — М.: Вершина, 2007.
4. Терешкова, Г. Е. Банковские слияния и поглощения (зарубежный опыт)// Финансовый рынок и кредитно-банковская система России: Сб. научных трудов. — СПб.: «Инфо-да»,2008. № 9.
