Анализ оценки эффективности инвестиционного проекта



Инвестиционный проект является очень важным элементом в управлении финансами, ведь для того, чтобы стать инвестором, необходимо уметь разбираться в проектах, а не только иметь большие финансы. Поэтому инвестиционный проект позволяет инвесторам понять то, сколько необходимо вложений, срок окупаемости, прибыль и риски.

Ключевые слова: инвестиционный проект, анализ инвестиционного проекта, оценка инвестиционного проекта.

На сегодняшний день инвестиционный проект (ИП) — это не просто набор ряда документов, а набор действий, характеризующийся фазами. Эти действия объединяются:

— с обоснованием размера и сроков инвестиций;

— путем инвестирования;

— с постоянной оценкой эффективности;

— с итоговой оценкой полученных итогов.

Следует выделить основные отличительные признаки инвестиционного проекта (рисунок 1).

Рис. 1. Отличительные признаки инвестиционного проекта

На сегодняшний день существует большое количество подходов к классификации ИП по разным направлениям и разного характера. Так, изучив теоретические положения рассматриваемого вопроса, мы можем заключить, что одним из основных критериев, по которому осуществляется классификация, является степень взаимного влияния инвестиционных проектов, которая представляет собой определенную связь между решениями и результатами по одному проекту с решениями, принимаемыми по другому проекту: считается, что проект А влияет на проект Б, если решения по проекту А должны быть учитываются решения по проекту Б (и наоборот решения по проекту А).

При рассмотрении инвестиционных проектов необходимо придерживаться комплексного и поэтапного подхода. Такого рода аспект дает возможность остановить, что называется, своевременно, в случае чего есть проект, который можно отклонить на каждом этапе экзамена, что экономит время и деньги. Кроме того, использование такого подхода даёт возможность, как определить плюсы и минусы бизнес-плана, так и распознать его отличительные черты от подобных проектов, а также проследить, что получают инвесторы при его эффективной реализации.

Одним из видов анализа выступает финансово-экономический анализ. Финансовый анализ проводится с целью оценки выгоды определенного инвестора, в свою очередь, экономический анализ проводится для выявления результативности вложенных инвестиций для компании.

В обобщенном виде процедуру оценки экономической эффективности можно представить в следующей последовательности:

1. Представление результатов финансового анализа;
2. 2.Создать, с точки зрения экономического анализа, новую классификацию прибыли и затрат;
3. Преобразовать финансовые величины в экономические;
4. Определить адекватность цены прочих вероятностей использования ресурсов;
5. Исключить все расчеты по внутренним платежам;
6. Сравнить годовые денежные потоки с первоначальными вложениями (это будет окончательный результат).

Методы оценки эффективности инвестиционного проекта представляют собой методы, помогающие определить целесообразность вложения долгосрочного капитала в различные активы. При помощи них работники могут прогнозировать степень и уровень окупаемости инвестиционного проекта, размер возможного дохода от его реализации. В этой связи, объект инвестирования необходимо тщательно анализировать, чтобы снизить возможные риски.

Сопоставление результативности вариантов проекта проводится методом приведенных затрат, где оптимальным является тот, который даёт возможность обеспечить наименьшее значение суммы годовой себестоимости продукции С и объема капитальных вложений. КБ, умноженный на стандартный коэффициент полезного действия Ен.

Выделим группы статистических методов оценки эффективности инвестиций (рисунок 2).

Рис. 2. Группы статистических методов оценки эффективности инвестиций

Если предположить, что эффекты от реализации проекта создают доходы, а затраты и отчисления — расходы, то разница между двумя величинами и будет экономическим эффектом, т. е. чистым доходом. Так, будущая стоимость чистых доходов, по отношению к их текущей стоимости, показывает содержание основного показателя эффективности — чистой приведенной стоимости, которая представляет собой сумму приведенных стоимостей скорректированных денежных потоков на сегодняшний день.

Показатель NPV представляют собой разницу между притоками и оттоками финансов, приведенную к настоящему моменту оценки инвестиционного проекта. В случае того, что финансовые выплаты могут быть оценены с позиции риска и временных затрат, NPV может выступать, как общий доход или как добавленная проектом стоимость.

Чем выше значение NPV, тем больше влияние инвестиции на экономический потенциал организации, которая реализует данный инвестиционный проект, и как следствие растет экономическая ценность данной компании. Если 0  NPV, проект должен быть принят. Проект, где NPV0 должен быть отклонен. NPV = 0, проект нейтральный.

Срок окупаемости инвестиций (DPP) принято определяться из условия равенства:

=I

В этом случае ЧПС (NPV) = 0. Индекс доходности демонстрирует, сколько денежных потоков дисконтируется на один рубль вложений.

Доходность представляет собой наибольшее неотрицательное число IRR, т. е. такое, что при любой положительной ставке дисконтирования, меньшей IRR, общий эффект от проекта будет положительным. Внутренняя норма доходности (IRR) определяется из условия равенства выражения:

IRR — это ставка дисконтирования, при которой проект становится безубыточным, т. е. текущая стоимость потока затрат равна дисконтированной чистой стоимости потока доходов.

Большее значение IRR считается предпочтительным. Недостаток: невозможность использования IRR в случае, когда наблюдается чередование оттока и притока капитала по инвестиционному проекту.

Грамотно выстроенный план по организации хозяйственной деятельности компании подразумевает получение максимально возможной части доходов от основной деятельности, чем от иных позиций. Инвестиционный проект является очень важным элементом в управлении финансами, ведь для того, чтобы стать инвестору необходимо уметь разбираться в проектах, а не только иметь большие финансы. Поэтому инвестиционный проект позволяет инвесторам понять то, сколько необходимо вложений, срок окупаемости, прибыль и риски.

Литература:

1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 N 39-ФЗ (последняя редакция): –URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_22142/
2. Афонасова, М. А. Экономическая оценка инвестиций: учеб. пособие / М. А. Афонасова. — Томск: Факультет дистанционного обучения, ТУСУР, 2018. — 139 с.
3. Боронина, Л. Н. Основы управления проектами: учеб. пособие/ Л. Н. Боронина, З. В. Сенук. — Екатеринбург: Издательство Урал. университета, 2015. — 112 с.
4. Голивцова, Н. Н. Стратегический менеджмент: учебно-практическое пособие/ Н. Н. Голивцова. — Санкт-Петербург, 2016.- 49 с.
5. Игонина, Л. Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Л. Л. Игонина; Под ред. В. А. Слепова. — Москва, 2012. — 480 с.
6. Маленков Ю. А. Стратегический менеджмент: учебник/ Ю. А. Маленков. — Москва: Проспект, 2011. — 256 с.
7. Портер, Е. М. Конкурентная стратегия: Методика анализа отраслей и конкурентов: учебн. пособие/ М Е. Портер; Пер. с англ. — Москва: Альпина Бизнес Букс, 2005. — 454 с.
8. Синицын, Е. В. Приемы финансовых вычислений в условиях определенности: практикум: учеб. пособие/ Е. В. Синицын; М-во образования и науки Рос. Федерации, Урал. федер. ун-т. — Екатеринбург: Изд‑во Урал. университета, 2014. — 64 с.
9. Томпсон, А. А., Стрикленд, А. Дж. Стратегический менеджмент: концепция и ситуация для анализа. Учебник для вузов/ А. А. Томпсон, А. Дж. Стриклед.- Спб.: Вильямс, 2020. — 577с.