Влияние активов на инвестиционный портфель: акция или облигация | Статья в журнале «Молодой ученый»

Отправьте статью сегодня! Журнал выйдет 1 мая, печатный экземпляр отправим 5 мая.

Опубликовать статью в журнале

Автор:

Рубрика: Экономика и управление

Опубликовано в Молодой учёный №10 (352) март 2021 г.

Дата публикации: 03.03.2021

Статья просмотрена: 8 раз

Библиографическое описание:

Василевский, И. С. Влияние активов на инвестиционный портфель: акция или облигация / И. С. Василевский. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2021. — № 10 (352). — С. 60-63. — URL: https://moluch.ru/archive/352/78958/ (дата обращения: 20.04.2021).



Акции и облигации являются наиболее распространенным видом ценных бумаг на финансовом рынке. Последний ежегодно заставляет весь мир замирать в предвкушении новых тенденций развития экономики и последующего инвестирования в соответствующие сферы. Большинство инвесторов являются рядовыми гражданами, которые просто хотят сберечь, а иногда и преумножить свои сбережения, без должной теоретической и практической осведомленности об инвестировании. В итоге, ежегодно на финансовом рынке появляются тысячи, если не больше, новых инвесторов, которые неудачно вкладываясь, теряют свои денежные средства, тем самым негативно влияя не только на социальную сферу, но и на экономическую, не давая государству «оправится» от кризисных времен. Чтобы такого не допускать нужно разобраться, что лучше подходит для инвестирования — акции или облигации — что более «безопасно» для капитала.

Основная часть

  1. Акция

Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг»:

акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Эмиссионные ценные бумаги, это любые ценные бумаги, которые характеризуются одновременно следующими признаками:

– закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных Гражданским Кодексом РФ;

– размещаются выпусками или дополнительными выпусками;

– имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска независимо от времени приобретения ценных бумаг.

Определение дивидендов дается в Налоговом Кодексе РФ:

Дивидендом признается любой доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале этой организации.

Также к дивидендам относятся любые доходы, получаемые за пределами Российской Федерации, признаваемые дивидендами законодательством иностранных государств.

Иными словами, можно сказать, что акция, это ценная бумага, выпускаемая «компанией» для пополнения бюджета, дающая пассивный доход своему обладателю — акционеру — в виде процентов — дивидендов -, которые обычно выплачиваются в течение года.

Выплаты зависят от множества факторов, таких как: курс иностранных валют, курс золота, нефти, популярности определенных экономических сфер и т. д., но самое главное, это успех «компании» в актуальный период. Если эмитент набирает обороты, его показатели растут на протяжении времени (желательно ориентироваться по показателям минимум за полгода, это даст понимание общего положения компании, укрепляются ли ее позиции или наоборот угасают), то это показатель стабильности его ценных бумаг и хороших перспектив для вложения.

Но не всегда компании выплачивают своим акционерам дивиденды. Иногда эмитент перенаправляет дивиденды на увеличение себестоимости акции, тем самым увеличивая разницу в цене между покупкой и актуальной продажей. Данные акции рассчитаны на перепродажу и на разовое получение прибыли, а не на долгосрочное получение выплат. Также дивиденды могут отменяться решением собрания акционеров для создания «подушки безопасности» компании в кризисные времена. Например, в прошедшем, 2020 году, в связи с неблагоприятной эпидемиологической ситуацией множество компаний не реализовали выплаты своим акционерам, но при этом постарались увеличить стоимость акций. То есть акционные дивиденды не являются обязательной выплатой.

Стоит также упомянуть о разновидности акций. Существует два вида акций: обыкновенные и привилегированные.

Особенностями обычных акций (наиболее массовые) являются:

– инвесторы получают право голоса на собраниях акционеров

– выплата не гарантирована, размер выплат не фиксирован

– наиболее доходный вид инвестиций при долгосрочной перспективе.

Особенностями привилегированных акций являются:

– инвесторы не получают право голоса на собраниях акционеров

– дивиденды гарантированы, размер фиксированный

– акции могут быть отзывными, т. е. компания может выкупить их у инвестора с последующей выплатой премии

– данный вид акций рассматривается как промежуточный между облигациями и простыми акциями.

Подводя итог сравнения, можно сказать, что простые акции приносят наибольший возможный доход, т. к. выплаты не фиксированы и зависят от успеха компании. Но при этом данный вид акций является наиболее рискованный, т. к. при банкротстве эмитента, выплаты получают сначала кредиторы, владельцы привилегированных акций, облигаций и только потом «простые» акционеры. В этом преимущество привилегированного типа перед простым. Но при этом держатели простых акций не имеют права голоса на собраниях акционеров, в отличии от держателей простых акций

  1. Облигация

Облигации и акции имеют значительные отличия в доходной сфере и самой экономической сущности, которые коренным образом сказываются на инвестировании и инвестиционном портфеле.

Понятие облигации дается в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг»: облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение в предусмотренный в ней срок от эмитента облигации ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Номинальная стоимость облигации — величина денежной суммы, указанная на облигации, которую эмитент берет взаймы и обещает выплатить по истечении определенного срока — срока погашения.

Доход держатель облигаций получает в виде процентов (купонов) — обязательных выплат. Чаще всего доход является фиксированным, но также встречаются и плавающий (размер купона такой бумаги привязывается к заранее определенному показателю и меняется в зависимости от динамики базового индикатора), также выделяют амортизационные выплаты (номинал облигации подлежит возврату частями, это указывается при размещении, а купонные платежи выплачиваются к оставшемуся номиналу облигации).

Облигация по своему экономическому содержанию достаточно близка к операциям кредитования. То есть, облигации служат дополнительным источником средств для эмитента, что практически эквивалентно займу.

Выделяя суть, можно сказать, что облигация — это эмиссионная ценная бумага, приносящая доход своему владельцу в установленный срок в виде «обязательных» процентов — купонов — либо иного имущественного эквивалента.

Облигациями проще планировать уровень затрат для эмитента и доходов для покупателя, при этом без традиционного оформления залога, что значительно упрощает и ускоряет процедуру перехода права требования к новым кредиторам.

Данный вид ценных бумаг является необходимой частью портфеля любого акционера. Благодаря регулярным купонным выплатам, высокой стабильности, даже в непростые кризисные времена, они помогают сбалансировать инвестиционный портфель, тем самым обеспечивая сохранность вклада от критических колебаний рынка.

  1. Сравнение акции и облигации

Акции и облигации имеют ключевые различия в своей сути.

Акции представляют собой собственный капитал акционерного общества, т. е. приобретая акции инвестор становится «совладельцем» компании. В этом есть как и свои плюсы, так и свои минусы. Из очевидных плюсов можно выделить возможность участия в руководстве компании, при наличии простых акций в достаточном объеме. Также данный вид ценных бумаг отличается повышенной доходностью как при коротких инвестициях, так и при долгосрочных, т. к. является бессрочным, т. е. существует пока существует компания. Но в связи с тем, что акционер является «совладельцем» компании, он точно также несет и ее риски, т. е. бумаги эмитента могут как пойти вверх — принеся желаемый доход -, так и упасть — принеся убытки.

Облигации в свою очередь являются заемным капиталом, т. е. инвестор, приобретая данные ценные бумаги, в каком-то роде, дает взаймы эмитенту, за фиксированные проценты — купоны. Данный актив имеет более низкую доходность в связи с пониженными рисками, т. к. выплаты «обязательны». Но при этом облигации являются более стабильным активом, т. к. являются срочными ценными бумагами (срок возврата номинальной стоимости облигаций регламентирован) и выпускаются любыми коммерческими фирмами и государством (Облигации Федерального Займа).

Подводя итог, акции являются более универсальным и прибыльным инструментом инвестирования, при повышенных рисках. Облигации, в свою очередь, отличаются повышенной стабильностью и регулярностью выплат, но при более низких показателях дохода.

  1. Риски

Риски будут сопровождать вкладчика на протяжении всей его инвестиционной карьеры. Но у всех ценных бумаг риски существенно различаются.

Акции не относятся к ценным бумагам с фиксированным доходом, за исключением привилегированных акций. Исходя из этого, достаточно сложно спрогнозировать потенциальный доход. Это является основным видом риска данного актива.

То есть акционер может как оказаться в плюсе, так и понести убытки, причем спрогнозировать это очень сложно.

У облигаций тоже есть свои риски, которые связаны с разными факторами. Первый, который можно сразу назвать, это рынок. Нестабильность рынка, также оказывает влияние на данный вид ценных бумаг. Но облигациям также присущ так называемый кредитный риск, суть которого заключается в возможной неспособности эмитента выполнить свои обязательства — выплачивать купоны на регулярной основе и возвратить основную сумму долга в установленный срок.

Риски есть у любой ценной бумаги, поэтому очень важно сбалансировано приобретать активы, чтобы меньше зависеть от внешних факторов.

  1. Влияние того или иного вида ценных бумаг на портфель инвестора

Главной задачей любого инвестора является создание сбалансированного инвестиционного портфеля, который будет устойчив к колебаниям рынка, тем самым лучше защищая капитал и преумножая его.

Акции являются более доходным видом ценных бумаг, в связи с тем, что являются бессрочными, поэтому, их можно, по праву считать, лучшим активом для длительного инвестирования на многие годы. Данный вид ценных бумаг лучше других подходит для агрессивной или кратковременной торговли, в связи с относительной неустойчивостью в их показателях. С другой стороны, не фиксированные выплаты, могут негативно сказаться на пассивном доходе, так еще их «непостоянство» может сыграть как на руку, так и наоборот.

Облигации, в свою очередь, являются более «спокойным» активом. Фиксированные выплаты, в большинстве случаев доступная входная стоимость и стабильность хорошо сказываются на инвестиционном портфеле. Но при этом являясь срочными ценными бумагами, облигации хуже проявляют себя в длительном инвестировании, их «стабильность» также негативно сказывается на торгах в шорт. По итогу, облигации приносят меньше потенциального дохода, но при этом отлично подходят для создания «подушки безопасности» капитала.

Обобщая и подводя итог, можно сказать, что акции дестабилизируют инвестиционный портфель, при этом принося повышенный потенциальный доход, облигации, в свою очередь, его стабилизируют при сравнительно меньшей прибыли. Главное, что стоит отметить, это важность наличия обоих активов в портфеле инвестора, ибо каждая ценная бумага лучше подходит к разным рыночным ситуациям.

Заключение

Подводя итог, стоит отметить то, что и акции, и облигации являются важной составляющей инвестиций. Невозможно преуменьшить значимость какого-либо из этих активов.

Что же лучше подходит для инвестиций, ответ очевиден — акции и облигации, ибо каждая ценная бумага лучше себя проявляет в разных ситуациях. Главное, это вкладывать обдуманно и взвешенно, придерживаясь определенной стратегии, зависящей от конечных целей инвестирования.

Литература:

  1. Правила инвестирования Уоррена Баффетта / Джереми Миллер; Пер. с англ. В.Иванова — М.: Альпина Паблишер, 2017. — 374 с.
  2. Гражданское право: учебник: в 4т. / отв.ред.Е. А. Суханво. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва: Статут, 2019.
  3. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ
  4. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 31.07.2020)
  5. Налоговый кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 09.11.2020)
Основные термины (генерируются автоматически): акция, облигация, бумага, выплата, инвестиционный портфель, ценная бумага, акционерное общество, вид акций, вид процентов, эмиссионная ценная бумага.


Задать вопрос