Анализ ликвидности и оценка платежеспособности предприятия на примере ПАО «Ростелеком» | Статья в журнале «Молодой ученый»

Отправьте статью сегодня! Журнал выйдет 20 марта, печатный экземпляр отправим 24 марта.

Опубликовать статью в журнале

Автор:

Рубрика: Экономика и управление

Опубликовано в Молодой учёный №35 (325) август 2020 г.

Дата публикации: 29.08.2020

Статья просмотрена: 360 раз

Библиографическое описание:

Опейкина, Т. В. Анализ ликвидности и оценка платежеспособности предприятия на примере ПАО «Ростелеком» / Т. В. Опейкина. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2020. — № 35 (325). — С. 63-66. — URL: https://moluch.ru/archive/325/73371/ (дата обращения: 07.03.2021).



В статье определена сущность платежеспособности и ликвидности предприятия, рассмотрена методика проведения анализа ликвидности и платежеспособности организации на примере ПАО «Ростелеком».

Ключевые слова: финансовый анализ, ликвидность, платежеспособность.

Актуальность данного исследования обусловлена тем, что анализ ликвидности и платежеспособности предприятия является важной составляющей такого процесса, как финансовый анализ. Под платежеспособностью понимается способность компании оплатить в полном объеме в установленные сроки свои обязательства перед кредиторами. Платежеспособность характеризуется системой показателей ликвидности, которые отражают возможность компании своевременно и в полном объеме выполнить расчеты по кредитам, займам, кредиторской задолженности поставщикам, обязательствам государству, персоналу и т. п. Ликвидность показывает способность активов преобразовываться в денежные средства как наиболее ликвидные активы [2, с. 61].

Наиболее распространенной методикой оценки ликвидности предприятия является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (Таблица 1) [1, с. 14–15].

Таблица 1

Финансовые коэффициенты платежеспособности предприятия по данным бухгалтерского баланса

Показатель

Формула

Значение

Пояснение

Общий показатель платежеспособности

≥1

Показывает возможность предприятия расплатиться полностью своим обязательствам всеми видами активов

Коэффициент абсолютной ликвидности

≥0,1–0,7 (зависит от отраслевой принадлежности)

Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений

Коэффициент «критической оценки»

≈0,7–1

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений

Коэффициент текущей ликвидности

≈1,5–3,5

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

Коэффициент маневренности функционирующего капитала

≈0,2–0,5

Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности

Доля оборотных средств в активах

Зависит от отраслевой принадлежности

Показывает чистое отношение текущих затрат к хозяйственным средствам, активам.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

≥0,1

Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности

Примечание: А и П — группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срокам оплаты

Результаты расчетов наиболее распространенных коэффициентов ликвидности с использованием данных бухгалтерского баланса за 2017–2019 гг. ПАО «Ростелеком» представлены в таблице 2 [3].

Таблица 2

Финансовые коэффициенты платежеспособности ПАО «Ростелеком» за 2017–2019 гг.

Показатель

2017 г.

2018 г.

2019 г.

Темп прироста 2019/2017 гг.

Общий показатель платежеспособности

0,298

0,300

0,422

41,3 %

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,089

0,120

0,344

287,9 %

Коэффициент «критической оценки»

0,670

0,596

0,771

15,0 %

Коэффициент текущей ликвидности

0,761

0,672

0,868

14,1 %

Коэффициент маневренности функционирующего капитала

-0,218

-0,149

-0,187

14,0 %

Доля оборотных средств в активах

0,121

0,137

0,163

35,3 %

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

-3,46

-3,29

-2,92

15,6 %

В течение анализируемого периода значения общего показателя платежеспособности не достигают минимального и варьируются в переделах от 0,298 до 0,422. Это означает, что оборотных активов не хватает на покрытие краткосрочных обязательств. Однако, стоит обратить внимание, что данный показатель вырос на 41,3 %, что является положительной тенденцией.

Анализ коэффициента абсолютной ликвидности показал, что компания ежедневно может погашать менее половины своих обязательств за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. За анализируемый период данный показатель достигает минимального только в 2018–2019 гг. (0,12 и 0,34 соответственно). Необходимо отметить, что в 2017–2018 гг. рассматриваемый коэффициент хуже, чему у большинства аналогичных предприятий (среднеотраслевые значения составили 0,16 и 0,17 соответственно). Это несет риски непрерывности погашения наиболее срочных обязательств. Однако наблюдается тенденция к росту (287,9 %), что говорит об улучшении платежеспособности предприятия.

Анализ коэффициента «критической оценки» показал, что в 2017 году он был ниже минимального значения (0,67). В 2018 году данный показатель снизился еще на 0,074, то есть компания с помощью высоколиквидных активов могла закрыть только 60 % текущих обязательств. Однако в 2019 году данный показатель составил 0,771, что говорит о повышении обеспеченности предприятия быстрореализуемыми активами в количестве, достаточном для погашения краткосрочной задолженности. Коэффициент текущей ликвидности не достигает минимального значения ни в один год и принимает значения от 0,761 до 0,868. Это позволяет сделать выводы о высоком финансовом риске, — предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Однако в 2019 году отмечается положительная динамика показателя (прирост в 14,1 %), что свидетельствует о сокращении финансового риска.

Анализ маневренности функционирующего капитала показал, что в 2017–2019 гг. наблюдается пониженный уровень запасов в собственных текущих активах (в функциональном капитале), поскольку значения составляют меньше необходимых (-0,218, -0,149, -0,187). Также наблюдается увеличение данного показателя в динамике (14 %), что является скорее негативным фактором.

Доля оборотных средств в структуре активов достигает значений 0,121–0,163. Поскольку рассматриваемое предприятие работает в отрасли телекоммуникаций, то доля оборотных активов намного меньше среднего показателя (0,5). За анализируемый период отмечается прирост доли оборотных средств в структуре активов в 35,3 %.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами для предприятий данной отрасли в среднем принимает значения 0,01. Поскольку рассчитанные значения принимают отрицательные значения, это может свидетельствовать о неудовлетворительной структуре баланса. Однако данный коэффициент в 2019 году вырос на 15,6 %, что является положительной тенденцией.

В процессе анализа ликвидности и платежеспособности можно рассчитать коэффициенты восстановления и утраты платежеспособности, которые позволяют оценить возможность восстановления или утраты платежеспособности в течение отчетного периода [2, с. 71–72]:

(1)

(2)

где,

К кг — значение коэффициента текущей ликвидности на конец года;

Т — отчетный период в месяцах;

К нг — значение коэффициента текущей ликвидности на начало года.

6-нормативный период восстановления платежеспособности. мес.;

3- нормативный период утраты платежеспособности, мес.

Расчет коэффициентов восстановления и утраты платежеспособности на основании данных бухгалтерского баланса за 2017–2019 гг. ПАО «Ростелеком» представлен в таблице 3 [3].

Таблица 3

Показатели для установления неудовлетворительной структуры баланса ПАО «Ростелеком» за 2017–2019 гг.

Показатель

2017 г.

2018 г.

2019 г.

Темп прироста 2019/2017 гг., %

Min

Коэффициент восстановления платёжеспособности

0,014

0,314

0,483

3391,41

≥ 1

Коэффициент утраты платежеспособности

0,197

0,325

0,458

132,55

≥1

Рассчитанные коэффициенты ни в один рассматриваемый год не достигают минимального значения. Так, коэффициент восстановления платежеспособности варьируется от 0,014 до 0,483 (прирост показателя составил 3391,41 %). Это означает, что у предприятия в течение 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность, однако прирост данного показателя указывает на повышение возможности восстановления платежеспособности. Коэффициент утраты платежеспособности максимальным отмечается в 2019 году и составляет 0,458, при этом прирост по сравнению с 2017 годом составил 132,55 %. Это свидетельствует о наличии реальной угрозы для предприятия утратить платежеспособность в течение 3х месяцев.

Таким образом, ПАО «Ростелеком» не имеет возможности восстановить нормальную текущую ликвидность в течение 6 месяцев, а также существует вероятность ухудшения ликвидности в течение 3х месяцев.

По результатам анализа ликвидности предприятия можно сделать вывод о том, что ситуация близка к критической — ликвидным предприятие назвать нельзя. Многие показатели принимают значения ниже среднеотраслевых, однако некоторые показатели платежеспособности имеют тенденцию роста, что, безусловно, является положительным фактором.

Литература:

  1. Донцова, Л. В. Анализ финансовой отчетности [Текст]: практикум / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. — М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. — 144 с.
  2. Казакова, Н. А. Анализ финансовой отчетности. Консолидированный бизнес [Электронный ресурс]: учебник для среднего профессионального образования / Н. А. Казакова. — М.: Издательство Юрайт, 2020. — 233 с. — Режим доступа: https://urait.ru/bcode/456597 (дата обращения: 26.08.2020).
  3. Официальный сайт центра раскрытия корпоративной информации Интерфакс [Электронный ресурс]. — Режим доступа: https :// www . e - disclosure . ru /# (дата обращения 26.08.2020).
Основные термины (генерируются автоматически): средство, текущая ликвидность, какая часть, показатель, функционирующий капитал, абсолютная ликвидность, актив, бухгалтерский баланс, коэффициент, коэффициент обеспеченности, минимальное значение, общий показатель платежеспособности, обязательство, утрата платежеспособности.


Задать вопрос