Диагностика вероятности банкротства публичного акционерного общества «Магнит» с использованием различных методик | Статья в журнале «Молодой ученый»

Отправьте статью сегодня! Журнал выйдет 7 марта, печатный экземпляр отправим 11 марта.

Опубликовать статью в журнале

Автор:

Рубрика: Экономика и управление

Опубликовано в Молодой учёный №2 (292) январь 2020 г.

Дата публикации: 10.01.2020

Статья просмотрена: 29 раз

Библиографическое описание:

Чернядьева В. Н. Диагностика вероятности банкротства публичного акционерного общества «Магнит» с использованием различных методик // Молодой ученый. — 2020. — №2. — С. 311-315. — URL https://moluch.ru/archive/292/66170/ (дата обращения: 22.02.2020).



Статья посвящена вопросу, касающегося процесса банкротства (несостоятельности) публичного акционерного общества «Магнит» (далее ПАО «Магнит).

Ключевые слова: банкротство, несостоятельность, модели.

В настоящее время в экономике РФ наблюдается кризис неплатежей, в связи с чем особое значение уделяется мероприятиям и мерам по предотвращению кризисных ситуаций и стабилизации финансового состояния корпораций.

С целью прогнозирования банкротства разработано множество методик, как отечественных, так и зарубежных.

ПАО «Магнит» является холдинговой компанией группы обществ, занимающихся розничной торговлей. «Магнит» является одной из ведущих розничных сетей по торговле продуктами питания в России.

С помощью нескольких моделей оценим вероятность банкротства ПАО «Магнит». Для оценки потенциального банкротства корпорации. Коэффициент возможной утраты платежеспособности равен 2,865 и соответствует нормативному значению 1. Это означает, что в ближайшие три месяца корпорация не утратит свою платежеспособность.

В таблице 1 выполним расчет вероятности банкротства предприятия по пятифакторной модели Э. Альтмана, предложенной в 1983 году.

Таблица 1

Оценка вероятности банкротства по модели Альтмана

п/п

Показатели

2018 год

1

Доля чистого оборотного капитала в общей величине активов (Х1)

0,35

2

Доля накопленной прибыли в общей величине активов (Х2)

0,31

3

Коэффициент рентабельности активов, рассчитанный по прибыли до уплаты налогов и процентов (Х3)

0,22

4

Коэффициент соотношения акционерного капитала и обязательств (Х4)

0,00007

5

Коэффициент оборачиваемости активов (Х5)

0,003

6

Расчет Z:

Z=0,717*0,35+0,847*0,31+3,107*0,22+0,42*0,00007+0,995*0,003

1,23

Источник: рассчитано на основе бухгалтерской отчетности

По полученным данным, Z удовлетворяет диапазону (1,23;2,89), это означает, что ПАО «Магнит» по данной модели находится в зоне неопределенности. Однако, данная модель не совсем применима для России, поэтому далее в таблице 2 осуществим прогноз вероятности банкротства корпорации по четырехфакторной модели Э. Альтмана.

Таблица 2

Оценка вероятности банкротства по модели Альтмана

п/п

Показатели

2018 год

1

Доля оборотного капитала в общей величине активов (Х1)

0,3505

2

Доля нераспределенной прибыли в общей величине активов (Х2)

0,2094

3

Доля EBIT в общей величине активов (Х3)

0,2214

4

Доля собственного капитала в заемном капитале (Х4)

9,3420

5

Расчет Z:

Z=6,56*0,3505+3,26*0,2094+6,72*0,2214+1,05*9,3420

14,28

Источник: рассчитано на основе бухгалтерской отчетности

Таким образом, согласно полученным расчетам, ПАО «Магнит» в 2018 году имеет низкую вероятность банкротства.

Далее рассчитаем прогноз несостоятельности предприятия, на основе пятифакторной модели российских ученых Ковалева В. В. и Волковой О. Н. (см. табл. 3).

Таблица 3

Оценка вероятности банкротства ПАО «Магнит» по модели Ковалева-Волковой

№ п/п

Показатели

2018 год

Значение N

Нормативное значение H

Итоговое значение показателя (R=N/H)

1

Коэффициент оборачиваемости запасов (N1)

68,2

3

22,7

2

Коэффициент текущей ликвидности (N2)

4,6

2

2,3

3

Леверидж (N3)

9,3

1

9,3

4

Доля прибыли до налогообложения в средней величине итога баланса (N4)

0,22

0,3

0,7

5

Коэффициент эффективности (N5)

77,9

0,2

389,2

6

Расчет N:

N=25*R1+25*R2+20*R3+20*R4+10*R5

4717

Источник: рассчитано на основе бухгалтерской отчетности

Таким образом, полученное значение свидетельствует о хорошей финансовой ситуации предприятия.

Также рассмотрим модель Таффлера (см. табл. 4), которая рассчитывается по следующей формуле:

Z=0,53*К1+0,13*К2+0,18*К3+0,16*К4, (1)

где:

К1 доля чистой прибыли в краткосрочных обязательствах;

К2 доля оборотных активов в общей сумме обязательств;

К3 доля краткосрочных обязательств в общей величине активов;

К4 — доля выручки от реализации в общей величине активов.

Таблица 4

Оценка вероятности банкротства по модели Таффлера

п/п

Показатели

2018 год

1

Доля чистой прибыли в краткосрочных обязательствах (К1)

0,2094

2

Доля оборотных активов в общей сумме обязательств (К2)

3,6253

3

Доля краткосрочных обязательств в общей величине активов (К3)

0,0966

4

Доля выручки от реализации в общей величине активов (К4)

0,0028

5

Расчет Z:

Z=0,53*0,2094+0,13*3,6253+0,18*0,0966+0,16*0,0028

0,6

Источник: рассчитано на основе бухгалтерской отчетности

Полученное значение по модели Таффлера находится в так называемой «зеленой зоне» и это свидетельствует о том, что вероятность банкротства ПАО «Магнит» низкая.

Еще одной из моделей оценки вероятности банкротства является модель Лиса (см. табл. 5).

Таблица 5

Оценка вероятности банкротства по модели Лиса

п/п

Показатели

2018 год

1

Доля оборотного капитала в общей величине активов (К1)

0,3505

2

Доля прибыли от реализации в общей величине активов (К2)

0,0023

3

Доля нераспределенной прибыли в общей величине активов (К3)

0,2094

4

соотношение собственного и заемного капиталов (К4)

9,342

5

Расчет Z:

Z=0,063*0,3505+0,092*0,0023+0,057*0,2094+0,001*9,342

0,04

Источник: рассчитано на основе бухгалтерской отчетности

Согласно данной модели полученное значение превышает значение 0,037, что говорит о том, что вероятность банкротства незначительная.

Следующая модель прогнозирования банкротства создана канадским ученым Гордоном Спрингейтом.

Таблица 6

Оценка вероятности банкротства по модели Спрингейта.

п/п

Показатели

2018 год

1

Оборотный капитал / Баланс (X1)

-0,01

2

EBIT / Баланс (X2)

0,08

3

EBT / Краткосрочные обязательства (X3)

0,23

4

Выручка от реализации / Баланс (X4)

2,17

Z= 1,03*X1+3,07*X2+0,66*X3+0,4*X4

1,26

Источник: рассчитано на основе бухгалтерской отчетности

Значение Z>0,862, что позволяет сделать вывод о низкой вероятности банкротства.

В таблице 7 рассчитаем вероятность банкротства ПАО «Магнит» по девятифакторной модели Фулмера.

Таблица 7

Оценка вероятности банкротства по модели Фулмера

№ п/п

Показатели

2018 год

1

Нераспределенная прибыль прошлых лет* / Баланс* (X1)

0,29

2

Выручка от реализации / Баланс* (X2)

2,17

3

Прибыль до уплаты налогов / Собственный капитал (X3)

0,08

4

Денежный поток / Долгосрочные и краткосрочные обязательства* (X4)

0,11

5

Долгосрочные обязательства* / Баланс* (X5)

0,20

6

Краткосрочные обязательства / Совокупные активы* (X6)

0,39

7

Log (материальные активы) (X7)

8,78

8

Оборотный капитал* / долгосрочные и краткосрочные обязательства* (X8)

-0,02

9

Log (прибыль до налогообложения + проценты к уплате/выплаченные проценты) (X9)

0,67

H=5,528X1+0,212X2+0,073X3+1,270X4–0,12X5+2,335X6+0,575X7+ 1,083X8+0,894X9–6,075

2,64

*средняя величина за период

Источник: рассчитано на основе бухгалтерской отчетности

Полученный результат H оказался положительным и говорит о том, что вероятность наступления банкротства низкая.

Оценим вероятность банкротства с помощью модели Олсона по формуле:

P = ,(2)

где е — число Эйлера.

Z=-1,3–0,4*X1+0,6*X2–1.4*X3+0,1*X4–2,4X5–1,8X6+0,3X7–1,7X8–0,5X9,(3)

где

Х1 — натуральный логарифм отношения совокупных активов к индексу-дефлятору ВНП;

Х2 — коэффициент заемного капитала;

Х3 — доля собственных оборотных средств;

Х4 — отношение текущих обязательств к текущим активам;

Х5 — рентабельность активов;

Х6 — отношение чистой прибыли к совокупным обязательствам;

Х7 — фиктивная переменная, принимающая значение 1 — если чистый доход предприятия за последние 2 года — отрицательная величина; 0 — если нет;

Х8 — фиктивная переменная, принимающая значение 1 — если общая задолженность предприятия превышает его общие активы, 0 — если нет;

Х9 — отношение разницы между чистой прибылью в последнем отчетном периоде и чистой прибылью в предшествующем отчетном периоде к сумме чистой прибыли в последнем отчетном периоде, взятой по модулю, и чистой прибыли в предшествующем отчетном периоде, взятом по модулю.

Таблица 8

Оценка вероятности банкротства по модели Олсона

п/п

Показатели

2018 год

1

AS (X1)

-6,75

2

LM (X2)

0,59

3

WCM (X3)

-0,01

4

ICR (X4)

1,03

5

ROA (X5)

0,06

6

FTDR (X6)

0,25

7

DCLM (X7)

0

8

DCRA (X8)

0

9

CINI (X9)

-0,02

Z= -1,3–0,4*X1+0,6*X2–1.4*X3+0,1*X4–2,4X5–1,8X6+0,3X7–1,7X8–0,5X9

5,16

Р

0,99

Источник: рассчитано на основе бухгалтерской отчетности

Так как итоговое значение P>0,5, то вероятность наступления банкротства может быть высокой.

Таким образом, рассмотрев различные модели оценки вероятности банкротства предприятия, можно сделать вывод о том, что финансовое состояние ПАО «Магнит» достаточно устойчивое и не вызывает серьезных беспокойств.

Литература:

1. Ивасенко А. Г. Антикризисное управление: учебное пособие / А. Г. Ивасенко, Никонова Я. И., Каркавин М. В. — 3-е изд., стер. — М.: КНОРУС, 2016. — 504 с.

2. Эйтингон В. Н., Анохин С. А. Прогнозирование банкротства: основные методики и проблемы [Электронный ресурс]. URL: iteam.ru/articles.php?pid=l&tid=2&sid=16&id=141 (дата обращения: 20.03.2019).

3. Парушина Н. В., Микитухо А. А. Многофункциональная роль экономического анализа в системе управления банкротством организаций: монография. — Орел: ОрелГИЭТ, 2015. — 228 с.

Основные термины (генерируются автоматически): общая величина активов, оценка вероятности банкротства, бухгалтерская отчетность, вероятность банкротства, модель, доля, оборотный капитал, EBIT, обязательство, таблица.


Похожие статьи

Оценка вероятности банкротства на примере ООО «ВОЛАНД-КС»

Следуя модели Лиса, вероятность банкротства оказалась равна 0,093. Это также означает, что для ООО «Воланд-КС» имеется незначительная вероятность банкротства. Модель Таффлера свидетельствует о том, что организация имеет неплохие долгосрочные перспективы.

Анализ признаков банкротства по абсолютным данным...

В статье рассмотрены основные направления анализа деятельности организаций в условиях банкротства, возможные методы и методики, позволяющие прогнозировать вероятность наступления банкротства.

Бухгалтерский баланс как информационная база анализа...

В составе бухгалтерской отчетности важное место занимает бухгалтерский баланс.

Общей целью анализа баланса является выявление и раскрытие информации о финансовом

 дается оценка взаимосвязи отдельных групп активов и пассивов и анализируется способность...

Архитектура зарубежного моделирования оценки вероятности...

Оценка вероятности банкротства по пятифакторной модели (1983 г.) Альтмана представлена в таблице 1. Таблица 1.

Основные термины (генерируются автоматически): заемный капитал, Общая величина активов, вероятность банкротства, риск банкротства, модель...

Исследование моделей прогнозирования банкротства предприятий

Статья посвящена моделям прогнозирования банкротства, как особой процедуре ликвидации предприятия и важности прогноза для дальнейшего его функционирования. Ключевые слова: банкротство, несостоятельность, стандарты, модели.

Анализ финансового положения и диагностика вероятности...

Существуют еще некоторые модели для определения вероятности банкротства предприятия. Одной из них является тест Таффлера, который учитывает

— отношение оборотных активов к привлеченному капиталу; — отношение долгосрочных обязательств к общей сумме активов

заемный капитал, вероятность банкротства, модель, Общая...

В рассматриваемой модели первый фактор представляет собой долю покрытия активов собственным оборотным капиталом и

И стала основой для проведения классического анализа вероятности банкротства ОАО «КМИЗ». В таблице 1 проведем анализ вероятности...

Методы прогнозирования банкротства предприятия

При анализе вероятности банкротства дается обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается сама вероятность банкротства. Анализ финансового состояния организации представляет собой...

Анализ финансового состояния организации и оценка...

Помимо этого, проводится и оценка вероятности банкротства. Анализ вероятности банкротства предприятия помогает определить в какой срок организации грозит возможное банкротство и в какой срок оно может восстановить свою платёжеспособность.

Диагностика вероятности банкротства на основе показателей...

Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении: трендового анализа обширной системы критериев и признаков; ограниченного круга показателей; интегральных показателей; рейтинговых оценок на базе рыночных критериев...

Похожие статьи

Оценка вероятности банкротства на примере ООО «ВОЛАНД-КС»

Следуя модели Лиса, вероятность банкротства оказалась равна 0,093. Это также означает, что для ООО «Воланд-КС» имеется незначительная вероятность банкротства. Модель Таффлера свидетельствует о том, что организация имеет неплохие долгосрочные перспективы.

Анализ признаков банкротства по абсолютным данным...

В статье рассмотрены основные направления анализа деятельности организаций в условиях банкротства, возможные методы и методики, позволяющие прогнозировать вероятность наступления банкротства.

Бухгалтерский баланс как информационная база анализа...

В составе бухгалтерской отчетности важное место занимает бухгалтерский баланс.

Общей целью анализа баланса является выявление и раскрытие информации о финансовом

 дается оценка взаимосвязи отдельных групп активов и пассивов и анализируется способность...

Архитектура зарубежного моделирования оценки вероятности...

Оценка вероятности банкротства по пятифакторной модели (1983 г.) Альтмана представлена в таблице 1. Таблица 1.

Основные термины (генерируются автоматически): заемный капитал, Общая величина активов, вероятность банкротства, риск банкротства, модель...

Исследование моделей прогнозирования банкротства предприятий

Статья посвящена моделям прогнозирования банкротства, как особой процедуре ликвидации предприятия и важности прогноза для дальнейшего его функционирования. Ключевые слова: банкротство, несостоятельность, стандарты, модели.

Анализ финансового положения и диагностика вероятности...

Существуют еще некоторые модели для определения вероятности банкротства предприятия. Одной из них является тест Таффлера, который учитывает

— отношение оборотных активов к привлеченному капиталу; — отношение долгосрочных обязательств к общей сумме активов

заемный капитал, вероятность банкротства, модель, Общая...

В рассматриваемой модели первый фактор представляет собой долю покрытия активов собственным оборотным капиталом и

И стала основой для проведения классического анализа вероятности банкротства ОАО «КМИЗ». В таблице 1 проведем анализ вероятности...

Методы прогнозирования банкротства предприятия

При анализе вероятности банкротства дается обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается сама вероятность банкротства. Анализ финансового состояния организации представляет собой...

Анализ финансового состояния организации и оценка...

Помимо этого, проводится и оценка вероятности банкротства. Анализ вероятности банкротства предприятия помогает определить в какой срок организации грозит возможное банкротство и в какой срок оно может восстановить свою платёжеспособность.

Диагностика вероятности банкротства на основе показателей...

Для диагностики вероятности банкротства используется несколько подходов, основанных на применении: трендового анализа обширной системы критериев и признаков; ограниченного круга показателей; интегральных показателей; рейтинговых оценок на базе рыночных критериев...

Задать вопрос