Рынок ценных бумаг занимает лидирующее место среди экономических институтов в мире. Акции, которые торгуются на данном рынке, представляют различные сектора экономик. При осуществлении своей деятельности инвесторы оценивают инвестиционную привлекательность как всего рынка ценных бумаг, так и отдельных активов. Поскольку для успешной деятельности инвестору необходимо анализировать состояние конъюнктуры рынка ценных бумаг как ключевой категории биржи и биржевого дела, данная тема является актуальной. В данной работе раскрывается понятие конъюнктуры рынка ценных бумаг, определяются основные характеристики данного рынка, а также рассматриваются различные подходы к обоснованию колебаний конъюнктуры рынка ценных бумаг.
Ключевые слова: рынок ценных бумаг, конъюнктуры рынка ценных бумаг, анализ конъюнктуры, прогнозирование.
Рынок ценных бумаг является одним из основных элементов финансового обращения в рамках национальной и мировой экономик. Конъюнктура рынка ценных бумаг — это состояние рынка ценных бумаг, которое характеризуется общим спросом и движением рыночных, в первую очередь биржевых, цен на основные виды ценных бумаг, главным образом акции [1].
Для рынка ценных бумаг свойственны следующие характеристики [3]:
объем и структура обращающихся ценных бумаг;
скорость обращения;
движение цен;
динамика курсов ценных бумаг;
степень инвестиционного риска;
мера информационной открытости;
количество и объем совершаемых операций;
уровень доходности ценных бумаг и операций с ними.
Конъюнктура рынка ценных бумаг зависит от общеэкономической конъюнктуры. При спаде, кризисе или депрессии происходит снижение спроса и уменьшение курсов акций компаний, которые функционируют в реальной экономике. И наоборот, при экономическом подъеме происходит увеличение спроса и рост курса акций.
Конъюнктура рынка ценных бумаг представляет собой совокупность характеристик, которые определяют состояние рынка на определенный момент. Среди данных характеристик выделяют [1]:
общее количество биржевых площадок;
количество и частота биржевых сессий;
объем и структура сделок с ценными бумагами;
способ организации биржевых торгов;
портфель заказов биржи;
качественные характеристики ценных бумаг, прошедших листинг;
курсовая стоимость ценных бумаг;
характеристика основных участников торгов;
количество и структура дополнительных услуг, которые предоставляются участникам биржевых торгов.
Ключевая характеристика конъюнктуры рынка ценных бумаг — это соотношение между спросом и предложением ценных бумаг, которое зависит от уровня цен спроса и предложения.
Конъюнктура рынка ценных бумаг подразделяется на [4]:
простую специальную конъюнктуру;
дифференцированную конъюнктуру.
Простая специальная конъюнктура — это конкретное состояние определенного рынка ценных бумаг. Дифференцированная конъюнктура — это относительное, сравнительное положение определенного рынка ценных бумаг среди других сегментов рынка [4]. Дифференцированная конъюнктура рынка ценных бумаг может быть определена исключительно при стабильной экономике при стабильно выраженных зависимостях макроэкономических показателей.
Главной целью изучения конъюнктуры рынка ценных бумаг является установление фактического состояния рынка и прогнозирование направлений его развития. Для достижения цели необходимо решить следующие задачи [2]:
- Проанализировать и определить фактическое состояние рынка ценных бумаг.
- Изучить текущие состояние рынка ценных бумаг и установить ключевые тенденции его развития.
- Составить прогнозы касательно будущего состояния рынка ценных бумаг.
Выделяются следующие направления изучения конъюнктуры рынка ценных бумаг [2]:
анализ изменений и колебаний конъюнктуры и определение характера данных колебаний (иррегулярные или регулярные, сезонные или циклические);
объяснение изменения конъюнктуры путем выделения основных событий и определения их причинно-следственной связи;
объяснение изменений конъюнктуры с помощью теории.
Для обоснования колебания конъюнктуры рынка ценных бумаг используется два подхода [1]. Сторонники первого подхода определяют конъюнктуру как смену периодов подъемов и спадов. При анализе выделяются циклические, волнообразные и колебательные движения рынка ценных бумаг. Для обоснования изменения конъюнктуры необходимо определить, в каком периоде цикла рынок находится на данный момент.
Сторонники второго подхода определяют конъюнктуру как совокупность определенным образом сложившихся рыночных условий. При анализе колебаний конъюнктуры исследуются взаимосвязи и взаимозависимости различных условий, которые являются определяющими факторами влияния на рынок ценных бумаг.
Анализ конъюнктуры рынка ценных бумаг является первостепенной задачей как для эмитентов, так и для инвесторов. Эмитенты при правильном анализе конъюнктуры рынка имеют возможность определить наиболее подходящий момент для предложения ценных бумаг на продажу. Инвесторы, в свою очередь, при наличии достоверной информации о конъюнктуре рынка ценных бумаг, могут выбрать наиболее выгодный момент для осуществления инвестиций, а также наиболее эффективный вариант вложения средств.
Литература:
- Батяева, Т. А. Рынок ценных бумаг /Т. А. Батяева, И. И. Столяров. — 4-е издание, исправленное и дополненное. — Москва: Инфра-М, 2016. — 304с.
- Зверев, А. Ф. Фондовая биржа, рынок ценных бумаг /А. Ф. Зверев. — Москва: Прогресс, 2016. — 430с.
- Ивасенко, А. Г. Рынок ценных бумаг: инструменты и механизмы функционирования /А. Г. Ивасенко, В. А. Павленко, Я. И. Никонова. — Москва: КноРус, 2015. — 273с.
- Колесников, В. И. Ценные бумаги /В. И. Колесников, В. С. Торкановский. — Москва: Финансы и статистика, 2015. — 349с.
