Показатели рентабельности дают обобщенную характеристику эффективности хозяйственной деятельности компании и позволяют оценить качество управления компанией, соотнося прибыль с величиной оборотных активов и активов в целом.
АО «Саратовоблжилстрой» — крупнейшая организация Саратовской области в сфере жилищного строительства. Сегодня она прочно утвердилась на позиции одного из лидеров строительной индустрии региона. На примере данной компании осуществим оценку и анализ рентабельности использования активов.
В таблице 1 рассчитаем рентабельность активов и дадим оценку полученным результатам.
Таблица 1
Расчет рентабельности активов АО «Саратовоблжилстрой»
|
Наименование показателя |
Ед. изм. |
Источник данных / Формула расчета |
2016г. |
2017г. |
2018г. |
|
Рентабельность активов |
% |
Чистая прибыль / Активы * 100 |
4,13 |
5,12 |
3,00 |
|
Чистая прибыль отчетного периода |
тыс. руб. |
Отчет о финансовых результатах (стр. 2400) |
18483 |
19385 |
20378 |
|
Активы на начало и на конец периода |
тыс. руб. |
Отчет о финансовых результатах (стр. 2110) |
447320 |
378892 |
678933 |
|
Рентабельность оборотных активов |
% |
Чистая прибыль / Оборотные активы * 100 |
4,55 |
5,43 |
4,05 |
|
Чистая прибыль отчетного периода |
тыс. руб. |
Отчет о финансовых результатах (стр. 2400) |
18483 |
19385 |
20378 |
|
Оборотные активы на начало и на конец периода |
тыс. руб. |
Баланс (стр. 1200) |
406088 |
356800 |
502563 |
|
Рентабельность внеоборотных активов (основных средств) |
% |
Чистая прибыль / Внеоборотные активы * 100 |
44,83 |
87,75 |
11,55 |
|
Чистая прибыль отчетного периода |
тыс. руб. |
Отчет о финансовых результатах (стр. 2400) |
18483 |
19385 |
20378 |
|
Внеоборотные активы на начало и на конец периода |
тыс. руб. |
Баланс (стр. 1100) |
41232 |
22092 |
176370 |
В целом рентабельность активов превышает 0, поэтому можно с уверенностью заключить, что активы используются достаточно эффективно и предприятие извлекает прибыль. Важно отметить, что показатели рентабельности за 2018 год имели отрицательную тенденцию, что говорит о снижении эффективности использования активов организации, т. е. об уменьшении финансовой отдачи от вложенных капиталов.
Рассмотрим полученные результаты более подробно.
Из расчетов видно, что рентабельность активов компании за анализируемый период составляет значения от 3 % до 5,12 %, причем самый низкий показатель был получен в 2018 году. Рентабельность активов предприятия в 2018 году составляет 3 %, то это означает что каждый рубль активов, который использовался в деятельности предприятия, принес ему 0,3 рубля. Здесь важно произвести сравнение именно с показателями по отрасли — строительство жилых и нежилых зданий (679 организаций с выручкой 800 млн. — 2 млрд. руб.). Отраслевой показатель в 2018 году составил всего 1,1 %, поэтому на фоне отрасли АО «Саратовоблжилстрой» выглядит предпочтительнее. При этом снижение рентабельности произошло за счет роста основных средств, т. е. произошло накопление активов.
Рентабельность активов — это важный инструмент не только для аналитиков и финансистов, рассчитывающих показатели эффективного увеличения капитала и прибыли в компании, но также и для бухгалтеров. Правильно исчисленный коэффициент показывает реальное текущее финансовое состояние предприятия, что является ценнейшей информацией для проверяющих органов (Приказ ФНС № ММ-3–06/333@ от 30.05.2007). Нормативное значение для индекса рентабельности активов — больше нуля. В Приложении № 4 к Приказу ФНС России от 30.05.2007 N ММ-3–06/333@ рентабельность активов в строительстве 1,8.
Рентабельность оборотных активов в 2018 году чуть больше 4 %. Снижение данного показателя по сравнению с предыдущим периодом связано с существенным ростом дебиторской задолженности в 2018 году.
АО «Саратовоблжилстрой» имеет высокую рентабельность внеоборотных активов, но в 2018 году данный показатель существенно снизился ввиду роста основных средств.
При анализе рентабельности активов крайне важно изучить показатели оборачиваемости (деловая активность) и фондоотдачи.
Показатели деловой активности отражают насколько интенсивно ведется текущая основная производственная деятельности компании, насколько эффективно используются материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Расчет показателей оборачиваемости представлен в таблице 2.
Таблица 2
Расчет показателей оборачиваемости АО «Саратовоблжилстрой»
|
Наименование показателя |
Ед. изм. |
Источник данных |
2016г. |
2017г. |
2018г. |
|
Отчетный период |
дней |
365 |
365 |
365 |
|
|
Период оборота материальных запасов |
дней |
365 / (Выручка / Запасы) |
2,06 |
1,85 |
2,19 |
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг |
тыс. руб. |
Отчет о финансовых результатах |
1779733 |
1966975 |
1983083 |
|
Запасы на начало и на конец периода |
тыс. руб. |
Баланс |
10032 |
9988 |
11894 |
|
Период оборота дебиторской задолженности |
дней |
365 / (Выручка / Дебиторская задолженность) |
75,22 |
43,58 |
85,84 |
|
Отчетный период |
дней |
365 |
365 |
365 |
|
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг |
тыс. руб. |
Отчет о финансовых результатах |
1779733 |
1966975 |
1983083 |
|
Дебиторская задолженность на начало и на конец периода |
тыс. руб. |
Баланс |
366781 |
234868 |
466395 |
|
Период оборота оборотных активов |
дней |
365 / (Выручка / Оборотные активы) |
83,28 |
66,21 |
92,50 |
|
Отчетный период |
дней |
365 |
365 |
365 |
|
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг |
тыс. руб. |
Отчет о финансовых результатах |
1779733 |
1966975 |
1983083 |
|
Оборотные активы на начало и на конец периода |
тыс. руб. |
Баланс |
406088 |
356800 |
502563,00 |
|
Период оборота активов |
дней |
365/(Выручка/Активы) |
91,74 |
70,31 |
124,96 |
|
Отчетный период |
дней |
365 |
365 |
365 |
|
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг |
тыс. руб. |
Отчет о финансовых результатах |
1779733 |
1966975 |
1983083 |
|
Активы на начало и на конец периода |
тыс. руб. |
Баланс |
447320 |
378892 |
678933 |
АО «Саратовоблжилстрой» имеет высокую оборачиваемость материальных запасов — примерно 2 дня. Отраслевое значение для данного показателя в 2017–2018 гг. составляет 16–18 дней. Чем ниже период одного оборота запасов, тем эффективней контроль процесса формирования и использования запасов. Но стоит помнить, что значение показателя может быть слишком низким. В этом случае может быть парализован производственный или сбытовой процесс. Поэтому политика управления запасами должна учитывать особенности производственного процесса, возможные непредвиденные ситуации при доставке и прочие факторы.
Среднеотраслевое значение периода оборачиваемости дебиторской задолженности составляет 90–93 дня, у АО «Саратовоблжилстрой» — 85 дней. Причем в 2017 году данный показатель составлял 43 дня.
Оборачиваемость оборотных активов в строительной отрасли в 2017–2018 гг. составляла 163–170 дней. В компании оборотные активы оборачиваются за 92–93 дня.
Среднеотраслевое значение оборачиваемости активов — 181–186 дней, у «Саратовоблжилстрой» — 125 дней.
Таким образом, можно сделать следующие выводы о том, что предприятие в более короткие сроки получает денежные средства от дебиторов, чем другие в среднем по отрасли, а высокая оборачиваемость запасов компании, говорит о ее более эффективной деятельности.
В таблице 3 приведем расчет показателей фондоотдачи основных средств за 2016–2018 гг.
Таблица 3
Показатели фондоотдачи АО «Саратовоблжилстрой» в 2016–2018гг.
|
Наименование показателя |
Ед. изм. |
Формула расчета/Источник данных |
2016г. |
2017г. |
2018г. |
|
Фондоотдача |
Выручка / Основные средства |
43,16 |
89,04 |
11,24 |
|
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг |
тыс. руб. |
Отчет о финансовых результатах (стр. 2110) |
1779733 |
1966975 |
1983083 |
|
Основные средства |
тыс. руб. |
Баланс (стр. 1150) |
41232 |
22092 |
176370 |
Среднеотраслевое значение фондоотдачи в строительстве в 2016–2018 гг. составляет 22,41–25,3. В 2016–2017 гг. фондоотдача «Саратовоблжилстрой» была существенно выше, чем среднеотраслевые значения. Снижение фондоотдачи в 2018 году говорит о том, что темпы роста стоимости основных средств увеличились больше, чем темпы роста выпуска продукции.
Таким образом, по результатам расчетов было установлено, что рентабельность активов превышает 0, т. е. можно с уверенностью заключить, что активы используются достаточно эффективно и предприятие извлекает прибыль. Как показатели рентабельности, так и оборачиваемости в компании АО «Саратовоблжилстрой» больше среднеотраслевых значений, за исключением некоторых показателей в 2018 году, на что повлиял рост стоимости основных средств. В целом, АО «Саратовоблжилстрой» использует свои активы более эффективно, чем в среднем компании в строительной отрасли. Несмотря на это, компании необходимо обратить внимание на управление дебиторской задолженностью и повышение эффективности использования основных производственных фондов.
Литература:
- Приказ ФНС № ММ-3–06/333@ от 30.05.2007
- Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций (утв. Госкомстатом России 28.11.2002)
- Бухгалтерский баланс АО «Саратовоблжилстрой» на 31.12.2018 г.
- Отчет о финансовых результатах АО «Саратовоблжилстрой» на 31.12.2018 г.
- Качкова, О. Е. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник/О. Е. Качкова, М. В. Косолапова, В. А. Свободин. — Москва: КНОРУС, 2017. — 361 с.
- Сравнение финансового состояния фирмы с отраслевыми показателями и конкурентами [Электронный ресурс] URL: https://www.testfirm.ru/result/6455010109_ao-saratovoblzhilstroy (дата обращения: 20.04.2019)
