Для раскрытия темы, стоит начать с характеристики понятия «ценаая бумага». Так вот, ценная бумага представляет собой объединение прав, которые сама она и предоставляет своему владельцу или держателю, закрепленных в документарной или бездокументарной форме.
Помимо регулируемых государством ценных бумаг, на фондовом рынке могут появляться и такие финансовые инструменты, как суррогат ценной бумаги. Своего рода это финансовый инструмент, схожий с ценной бумагой, да и выполняющий такие же функции, но, де факто, не признанный государством и деловой традицией в качестве таковой.
Следует дать несколько примеров суррогатов ценных бумаг, чтобы раскрыть их смысл. Так, например, «билеты МММ», созданные в начале 90-х гг. XX века Сергеем Мавроди. Свидетельства о депонировании акций концернов «ОЛБИДипломат», AVVA и другие печально известные в России финансовых пирамид.
Для дальнейшей характеристики ценной бумаги, рассмотрим ее классификацию. Таким образом, существует следующее выделении: эмиссионные, неэмиссионные, документарные, бездокументарные, долговые, долевые, товарораспорядительные, предъявительские, именные, ордерные, государственные, муниципальные, частные (корпоративные), и др.
Далее, рассмотрим самые популярные и широко известные ценные бумаги, дадим им определение и не много расскажем об их предназначении. Так, на фондовом рыке существую акции, представляют они эмиссионную ценную бумагу, которая закрепляет права ее владельца (а именно, акционера), например, на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов в зависимости от количества приобретенных акций какой-либо компании, или же на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Но, не стоит забывать, что акционеры (или как их еще называют участники акционерного общества) принимают на себя предпринимательский риск, пределы которого ограничиваются суммами, внесенными в оплату акций.
Далее, мы бы хотели раскрыть права, закрепленные за держателями акций. Акционер имеет право на участие в получении прибыли (дивидендов); на участие в управлении (право голоса); на долю имущества при ликвидации (ликвидационная стоимость).
Обычные акции дают держателю все права, предусмотренные законом — право голоса на общем собрании акционеров; выплаты дивиденда (части чистой прибыли компании), размер которого, кстати, не гарантирован; получения ликвидационной стоимости компании.
Привилегированные же акции предоставляют владельцу право получения регулярного стабильного дивиденда, размер которого зафиксирован в уставе любой компании, а также первоочередное право получения дивидендов, ликвидационной стоимости компании и др. Но при всем при этом они не дают права голоса на общем собрании акционеров, за исключением отдельных случаев, предусмотренных законом. Такими случаями являются: а) общее собрание акционеров рассматривает вопросы о невыплате дивидендов владельцам привилегированных акций или внесения изменений в устав компании, ограничивающих их права; б) установленные дивиденды не были выплачены полностью или частично.
На случай, когда потребуется увеличение уставного капитала, акционеры могут спасти себя объявление и размещением акций.
Для этого использую такие акции, которые имеют название «объявленные акции», представляющие количество дополнительных акций, которое может быть выпущено акционерным обществом. Существуют и казначейские акции — собственные акции, выкупленные акционерным обществом у внешних инвесторов и находящиеся в его владении. Но стоит заметить, что казначейские акции не дают владельце права голова, или права на получения дивидендов, а также, они не могут находиться на балансе организации более одного года.
Расскажем и о золотой акции. Эта акция ничем не отличается от других существующих акций у компании, за исключением того, что в уставе за ней закрепляется особое право, которое делает ее «золотой». Данное право -блокировать решения всех остальных акционеров по самым важным вопросам. Обращаясь к законодательству, она может появиться в процессе приватизации и может принадлежать только органам исполнительной власти. Выпускается с целью не допустить вывода активов из компании.
Золотая акция является специальным правом РФ, субъектов РФ и муниципальных образований на участие в управлении открытыми акционерными обществами, если это диктуется целями обороны, безопасности страны, защиты здоровья, прав и законных интересов граждан.
Дает владельцу право ВЕТО при принятии собранием решения по вопросам:
1) внесения изменений и дополнений в устав АО;
2) реорганизации и ликвидации общества;
3) залога, сдачи в аренду, продажи или отчуждения в ином виде имущества АО;
4) образования дочерних предприятий;
5) участия АО в других предприятиях.
По истечении определенного срока золотая акция продается, таким образом, теряет все свои дополнительные права и превращается в самую обыкновенную акцию. Заметим, что передача такой акции в доверительное управление и ее залог не допускается.
Теперь, хотелось бы рассказать о цене акции.
При создании какого-то акционерного общества оплата акций учредителями производится, как правило, по номиналу. Все последующие выпуски акций должны быть реализованы по цене не ниже номинала. Это является обязательным правилом, предусмотренным законодателем.
Так же, хотели бы обратить ваше внимание на такое понятие как «конвертация ценной бумаги». Данный инструмент существует также для обмена одних ценных общества на другие. Конвертация может осуществляться только с повышением прав. Конвертация происходят в следующих случаях: при реорганизации компании. Поскольку все обыкновенные акции должны предоставлять одни и теже права, при присоединении, слиянии, выделении и разделении компаний необходима конвертация акций; при разделении (сплите) или объединении (консолидации) номиналов акций; при обмене облигаций на акции, то есть при переходе кредиторов в разряд собственников.
Литература:
1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ (последняя редакция).
2. Гонгало Б. М. Общие положения учения об обеспечении обязательств и способах обеспечения обязательств // Цивилистические записки: Межвузовский сборник научных трудов. М., 2001.
