Невозможно управлять тем, что нельзя достоверно оценить, это общеизвестный факт. И он только подтверждает актуальность исследуемой проблемы — проблемы оценки эффективности деятельности компании. Эффективность, как показатель, определяющий точность выбранного направления при стремлении к конечному результату, должна обладать количественной и качественной определённостью. В этой статье будет сделан акцент непосредственно на количественном аспекте, который на данном этапе развития экономической мысли является более детерминированным, чем качественный.
В данной работе рассматривается пять наиболее формализованных подходов, и на их основе выводится ряд ключевых показателей, позволяющих получить наиболее полную картину о финансово-экономическом состоянии хозяйствующего субъекта при его рассмотрении на предмет эффективности функционирования.
Первый подход — экономический. Наибольшее значение при использовании данного подхода присваивается эффективности управления ресурсами. Чаще всего экономический подход применяется для определения текущей эффективности основной деятельности организации. Эффективность здесь рассматривается как экономичность и физическая результативность — определение предложенное затратным и потенциальным подходами. Самым широко используемым способом оценки при данном подходе является определение рентабельности.
Второй подход берёт за основу сопоставление затрат с эффектом денежных потоков. Финансовый подход всегда применялся для оценки эффективности инвестиционных вложений. В последствии, предлагаемые им методики были приложены и к оценке ведения хозяйственной деятельности в целом.
Третий подход базируется на создании компанией своей рыночной стоимости, отражая стратегические цели менеджмента, а именно удовлетворение потребностей всех заинтересованных сторон и поддержание баланса интересов. В качестве всеобъемлющего используется показатель рыночной стоимости компании, а первичная рентабельность здесь является лишь одним из факторов, оказывающих влияние на стоимость бизнеса.
Четвёртый подход — процессный — построен на усилении сотрудничества между субъектами управления, интенсификации связей между ними. Протекающие в организации процессы обеспечивают существование видов деятельности компании, которые в свою очередь формируют показатели. И получается, что если улучшить качество процессов, то итоговый результат улучшится как следствие.
Пятый подход представляет собой комплекс из всех вышеперечисленных подходов. Он признает весь предложенный спектр показателей — и финансовые, и стоимостные, и нефинансовые — увязывает их и приводит в единую систему. Начало этому подходу в экономической мысли в начале 1990-х годов положили известные американские учёные Нортон и Каплан своей концепцией сбалансированной системы показателей (ССП), предполагающей организацию такой системы стратегического планирования, которая позволила бы направить всю деятельность компании на реализацию стратегических замыслов и решений путём решения повседневных задач. В данной концепции особое внимание уделяется ответственности каждого отдельного звена — подразделения, отдела, сотрудника. Для этого необходимо установить четко определенные стратегические числовые показатели — KPI (key performance indicators). Преимущество ССП состоит в том, что она позволяет руководству компании получить полное представление о бизнесе, избежать возникновения критических ситуаций, а также упростить систему взаимодействия между различными организационными уровнями в компании.
Для наглядности, все рассмотренные подходы и предлагаемые ими наиболее существенные показатели сведены в общую таблицу.
Таблица
Подходы коценке эффективности деятельности[1]
|
Название подхода |
Ключевой аспект |
Основные показатели |
Формулы расчёта показателей |
|
Экономический |
Управление ресурсами |
Рентабельность активов |
|
|
Рентабельность продаж |
|
||
|
Рентабельность собственного капитала |
|
||
|
Валовая рентабельность |
|
||
|
Ресурсоёмкость |
|
||
|
Ресурсоотдача |
|
||
|
Финансовый |
Управление денежными потоками |
Свободный денежный поток |
Чистая прибыль + Амортизация -Капитальные вложения + Δ Оборотного капитала + Полученные займы — Выданные займы |
|
Чистая текущая стоимость (NPV) |
n, t — количество временных периодов; CF — денежный поток; R — ставка дисконтирования |
||
|
Стоимостной |
Стоимость компании |
Добавленная экономическая стоимость (EVA) |
где: NOPAT (Net Operating Profit After Taxes) — чистая операционная прибыль после налогообложения; WACC (Weighted Average Cost of Capital) — средневзвешенная стоимость капитала; CE (Capital Employed) — сумма инвестированного капитала. |
|
Добавленная рыночная стоимость (MVA) |
Рыночная капитализация компании — Стоимость собственного капитала по балансу |
||
|
Процессный |
Управление бизнес-процессами |
Клиентская рентабельность |
|
|
Стоимость бизнес-процесса |
Затраты на оплату труда + Амортизация оборудования и нематериальных активов + Затраты на получение информации + Затраты на связь + … |
||
|
Комплексный |
Квинтэссенция всех подходов (KPI — key performance indicators) |
Прибыль на одного сотрудника |
|
|
Коэффициент достаточности прибыли |
|
где:
Таким образом, на основе произведенного обзора подходов к оценке эффективности деятельности организации, можно сделать вывод о том, что в стройной системе оценочные показатели должны выражать не только достигнутый количественно измеримый результат деятельности предприятия, но и способ, которым он был достигнут. Основным принципом формирования системы показателей оценки эффективности является соотношение полученного конечного результата и его экономического эффекта — непосредственно прибыли с затраченными ресурсами.
Литература:
- Эмерсон, Г. Двенадцать принципов производительности: пер. с анг. / Г. Эмерсон. — М.: Экономика, 1992.
- Болодурина М. П. Система показателей оценки эффективности деятельности предприятий в составе нефтегазового холдинга // Экономический анализ: теория и практика. — 2014. -№ 35. — С. 48–59.
- Николаевская О. А. Стоимостная оценка эффективности управления компанией: Монография / О. А. Николаевская — М.: ИД «БИБЛИО-ГЛОБУС», 2013. — 256 с., илл.
[1] Таблица составлена автором на основе исследования Болодуриной М.П. Система показателей оценки эффективности деятельности предприятий в составе нефтегазового холдинга // Экономический анализ: теория и практика. - 2012. -№ 35. - С. 48-59.
