В статье проведен анализ хозяйственной деятельности предприятия оптовой торговли ООО «ИНСТРУМТОРГСЕРВИС». На основе результатов анализа выявлены проблемы в управлении заемным капиталом, которые в итоге ведут к ухудшению финансового положения предприятия, показателей ликвидности, платежеспособности и рентабельности деятельности. Предлагается провести рефинансирование кредита.
Ключевые слова: оптимизация величины заемного капитала, предприятие оптовой торговли, эффект финансового рычага, банковское кредитование, рефинансирование кредита
В результате проведенного анализа платежеспособности и финансовой устойчивости было выявлено, что организация «ИНСТРУМТОРГСЕРВИС» имеет неустойчивое финансовое положение, а также является неплатежеспособным предприятием степени.
Одной из выявленных причин ухудшения финансовой устойчивости является превышение доли заемного капитала над долей собственного капитала. На 2016 год доля краткосрочного заемного капитала в валюте баланса организации составила 94,1 %, в то время как доля собственного лишь 5,9 %.
Изменение доли собственных средств, в сторону увеличения собственных и уменьшения заемных, в структуре капитала может положительно сказать на показателях устойчивости и независимости предприятия. Источником собственных средств предприятия для финансирования воспроизводства является прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия. Для оптимизации структуры капитала предприятию ООО «ИНСТРУМТОРГСЕРВИС» необходимо повысить долю собственных средств в источниках финансирования за счет рационального распределения прибыли.
Для оптимизации заемного капитала рекомендуется произвести рефинансирование кредита.
Организация ООО «ИНСТРУМТОРГСЕРВИС» в августе 2017 года взяла кредит на сумму 3,7 млн. руб. в Райффайзенбанк с целью пополнения оборотных средств, условия которого представлены в таблице 1.
Таблица 1
Условия кредитования ООО «ИНСТРУМТОРГСЕРВИС»
|
Наименование |
Сумма |
|
Сумма кредита, руб. |
3 700 000 |
|
Валюта кредита |
рубли |
|
Процентная ставка, % |
20 % |
|
Срок кредита, мес. |
12 |
|
Порядок погашения кредита |
Аннуитетные платежи |
Кредит выдан предприятию ООО «ИНСТРУМТОРГСЕРВИС» на 12 месяцев по ставке 20 % годовых, кредит оплачивается в рассрочку аннуитетными платежами.
В банковском продукте ПАО «Райффайзенбанк» была предусмотрена возможность досрочного погашения кредита без комиссии.
Расчет выплат по кредиту ООО «ИНСТРУМТОРГСЕРВИС» представлен в таблице 2.
Таблица 2
График платежей по кредиту организацией ООО «ИНСТРУМТОРГСЕРВИС»
|
№ |
Дата платежа |
Сумма платежа |
Основной долг |
Начисленные проценты |
Остаток задолженности |
|
1 |
10.09.2016 |
342 747,67 |
280 042,37 |
62 705,30 |
3 419 957,63 |
|
2 |
10.10.2017 |
342 747,67 |
284 655,24 |
58 092,43 |
3 135 302,39 |
|
3 |
10.11.2017 |
342 747,67 |
294 644,40 |
48 103,27 |
2 840 657,99 |
|
4 |
10.12.2017 |
342 747,67 |
294 495,40 |
48 252,27 |
2 546 162,59 |
|
5 |
10.01.2018 |
342 747,67 |
300 892,94 |
41 854,73 |
2 245 269,65 |
|
6 |
10.02.2018 |
342 747,67 |
304 608,84 |
38 138,83 |
1 940 660,81 |
|
7 |
10.03.2018 |
342 747,67 |
310 846,40 |
31 901,27 |
1 629 814,41 |
|
8 |
10.04.2018 |
342 747,67 |
315 063,15 |
27 684,52 |
1 314 751,26 |
|
9 |
10.05.2018 |
342 747,67 |
320 414,91 |
22 332,76 |
994 336,35 |
|
10 |
10.06.2018 |
342 747,67 |
326 402,41 |
16 345,26 |
667 933,94 |
|
11 |
10.07.2018 |
342 747,67 |
331 401,94 |
11 345,73 |
336 532,00 |
|
12 |
10.18.2018 |
342 747,67 |
336 532,00 |
5 532,03 |
0,00 |
|
Итого по кредиту |
4 112 288,40 |
3 700 000,00 |
412 288,40 |
0,00 |
|
Согласно данным таблицы 2, видно, что переплата процентов за весь период погашения кредита составит 412 288, 40 рублей. На данный момент остаток долга по кредиту составляет 1 940, 660 тыс. рублей. Переплата за 5 месяцев составила 297, 146 тыс. руб.
Для оценки эффективности привлекаемых заемных средств рассчитаем эффект финансового рычага по формуле [2]:
Где n -ставка налога на прибыль; ЭР — экономическая рентабельность активов; СП — средняя процентная ставка по кредиту; ЗК-заемный капитал; СК — собственный капитал.
Расчет эффекта финансового рычага представлен в таблице 3.
Таблица 3
Расчет эффекта финансового рычага
|
Показатели |
Ед. изм. |
Величина |
|
Собственный капитал |
Тыс. руб. |
901 |
|
Заемный капитал |
Тыс. руб. |
4299 |
|
Чистая прибыль |
Тыс. руб. |
649 |
|
Сумма активов |
Тыс. руб. |
5199 |
|
Ставка процента по заемному капиталу (СП) |
% |
20 |
|
Ставка налога на прибыль |
% |
20 |
|
Экономическая рентабельность (ЭР=ЧП/ |
% |
12,5 |
|
Дифференциал финансового рычага (ЭР-СП) |
% |
-7,5 |
|
Эффект финансового рычага |
% |
-28,6 |
Следовательно, данный заем для компании является абсолютно неэффективным. Отрицательное значение эффекта финансового левериджа свидетельствует о том, что рентабельность собственного капитала в результате привлечения заемных средств уменьшилась на 28,6 %.
В данный момент организация ООО «ИНСТРУМТОРГСЕРВИС» возникли проблемы с выплатой кредита. Для оптимизации величины заемных средств предлагается провести рефинансирование кредита.
Банк ВТБ 24 предлагает выгодные условия рефинансирования по программе «Оборотное кредитование» [3]:
- Изменение процентной ставки с 20 % до 13,5 %;
- Возможность увеличения сроков кредитования до 12 месяцев.
Далее рассмотрим график погашения задолженности в случае рефинансирования кредита предприятия ООО «ИНСТРУМТОРГСЕРВИС» в банке ВТБ 24. График погашения платежей представлен в таблице 4.
Таблица 4
График погашения платежей вслучае рефинансирования кредита вбанке ВТБ 24
|
№ |
Дата платежа |
Сумма платежа |
Основной долг |
Начисленные проценты |
Остаток задолженности |
|
1 |
Декабрь 2017 |
173 790,04 |
152 315,52 |
21 474,52 |
1 788 344,48 |
|
2 |
Январь 2018 |
173 790,04 |
153 341,35 |
20 448,69 |
1 635 003,13 |
|
3 |
Февраль 2018 |
173 790,04 |
155 094,72 |
18 695,32 |
1 479 908,41 |
|
4 |
Март 2018 |
173 790,04 |
157 414,00 |
16 376,04 |
1 322 494,41 |
|
5 |
Апрель 2018 |
173 790,04 |
158 668,08 |
15 121,96 |
1 163 826,33 |
|
6 |
Май 2018 |
173 790,04 |
160 911,63 |
12 878,41 |
1 002 914,70 |
|
7 |
Июнь 2018 |
173 790,04 |
162 317,21 |
11 472,83 |
840 597,49 |
|
8 |
Июль 2018 |
173 790,04 |
164 151,96 |
9 638,08 |
676 445,53 |
|
9 |
Август 2018 |
173 790,04 |
166 784,66 |
7 005,38 |
509 660,87 |
|
10 |
Сентябрь 2018 |
173 790,04 |
167 946,39 |
5 843,65 |
341 714,48 |
|
11 |
Октябрь 2018 |
173 790,04 |
169 998,41 |
3 791,63 |
171 716,07 |
|
12 |
Ноябрь 2018 |
173 684,92 |
171 716,07 |
1 968,85 |
0,00 |
|
Итого по кредиту |
2 046 375,36 |
1 940 660,00 |
134 715,36 |
0,00 |
|
Из таблицы 4 видно, что, несмотря на увеличение общей суммы кредита на 105 715, 501 тыс. руб. ежемесячные выплаты по кредиту сократятся в 1, 98 раза, что позволит сократить ежемесячные расходы на обслуживание кредита.
Для того, чтобы объективно оценить эффективность рефинансирования кредита необходимо учесть затраты, связанные с оформлением нового кредита. Затраты на оформление нового кредита представлены в таблице 5.
Таблица 5
Перечень затрат, связанных срефинансированием кредита ООО «ИНСТРУМТОРГСЕРВИС»
|
№ |
Наименование затрат |
Сумма, руб. |
|
1 |
Комиссия за оформление кредита (0,3 %) |
5 825 |
|
2 |
Открытие ссудного счета в банке ВТБ24 |
2500 |
|
3 |
Получение справки из «Райффайзенбанка» о сумме задолженности |
450 |
|
4 |
Комиссия за рассмотрение заявки |
500 |
|
5 |
Штраф за досрочное погашение кредита в «Райффайзенбанке» |
0 |
|
7 |
Итого |
9 275 |
Объем единовременных затраты на рефинансирование кредита ООО «ИНСТРУМТОРГСЕРВИС» составит 9 275 рублей.
Следовательно, стоимость кредита с учетом затрат его рефинансирование составит 2 046 375,37+9275=2 055 650,37 рублей.
Сокращение ежемесячных расходов окажет влияние на выручку предприятия. В результате рефинансирования сумма выплат по кредиту за 2017 год составит
4 112 288 1 940 660 + 1 216 530=3 388 158 руб.
Таким образом, в результате рефинансирования кредита Общество с ограниченной ответственностью «ИНСТРУМТОРГСЕРВИС» сможет существенно сократить расходы на его погашение, снизить ежемесячную финансовую нагрузку и избежать ухудшения кредитной истории, а высвободившиеся денежные средства направить на развитие экономико-хозяйственной деятельности фирмы. Поэтому при привлечении заемных средств крайне важно провести анализ и оценку условий их предоставления.
Литература:
- Нечитайло А. И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А. И. Нечитайло, И. А. Нечитайло. — Ростов н/Д: Феникс, 2014. — 365 с.
- Ковалев В. В., Конспект лекций с задачами и тестами: учебное пособие. — Москва: Проспект, 2013. — 504 с.
- Официальный сайт банка «ВТБ 24». URL: https://www.vtb24.ru/company/credit/revolving/ (дата обращения: 1.11.2017)
