Оценка финансового состояния предприятия весьма важны как для оперативной финансовой работы, так и для принятия стратегических решений в области инвестиций, кроме того, это основная составляющая в системе антикризисного управления предприятием.
Финансовое состояние – важнейшая характеристика деятельности организации, отражающая обеспеченность финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность и финансовую устойчивость [1].
При оценке финансового состояния компании анализ проводится по четырем основным направлениям:
1) анализ платежеспособности и ликвидности, характеризующий соотношение между оборотными активами и краткосрочными обязательствами;
2) анализ финансовой устойчивости, который характеризует соотношение заемного и собственного капитала и зависимость компании от кредиторов;
3) анализ деловой активности, характеризующий эффективность использования активов компании;
4) анализ рентабельности с целью оценки прибыльности работы компании [2].
В современных рыночных условиях, когда предприятия функционируют на принципах самоокупаемости и самофинансирования, ответственные за результаты своей деятельности, возникает необходимость определения тенденций финансового состояния; ориентация в финансовых возможностях и перспективах своего эффективного развития.
Согласно матричному методу формирования финансовой стратегии, разработанному французскими учеными и практиками Ж. Франшоном и И. Романе [3], ОАО «Агрофирма Мценская» может стать материнской компанией и обеспечивать финансирование дочерних обществ за счет собственных средств.
На сегодняшний день, в связи с увеличением объема продукции растениеводства, у предприятия возникает потребность в модернизации мощностей по хранению зерна. Следовательно, ОАО «Агрофирма Мценская» необходимо строительство зернохранилища и приобретение оборудования большей мощности для элеватора.
По данным анализа, структура капитала не является рациональной, что свидетельствует о недостаточно эффективной деятельности ОАО «Агрофирма Мценская». Формирование оптимальной структуры капитала, увеличение рыночной стоимости организации и уменьшение стоимости самого капитала – одна из сложных и актуальных задач организации на сегодняшний день [4].
Вследствие проведенного анализа влияния факторов на ликвидность ОАО «Агрофирма Мценская» было выявлено, что текущие оборотные активы существенно превышают долю заемных средств в структуре капитала организации. Об этом свидетельствует значение коэффициента общего покрытия, который значительно превышает нормативное значение и в отчетном году составил 31,33, что говорит о замедлении оборотов оборотной части активов организации, и как следствие, недостаточная эффективность использования активов.
При осуществлении нормирования и планирования (аналитическим и коэффициентным методами) оборотных средств ОАО «Агрофирма Мценская» на 2015 г. были выявлены излишки данных средств.
ОАО «Агрофирма Мценская» следует осуществлять планирование оборотных средств, с целью изыскания источников формирования оборотного капитала, ускорения оборачиваемости оборотных средств и улучшения своего финансового состояния.
Достаточное значение коэффициента текущей ликвидности – это значение, рассчитанное с учетом конкретной структуры и конкретного состояния оборотных активов данного предприятия.
Такую оценку коэффициента текущей ликвидности целесообразно проводить, исходя из двух положений:
1. Сколько оборотных активов должно остаться у предприятия для бесперебойного ведения производственного процесса после погашения краткосрочных обязательств?
2. Оценка качества дебиторской задолженности [4].
Для расчета достаточного значения коэффициента текущей ликвидности ОАО «Агрофирма Мценская», необходимо рассчитать показатели, представленные в таблице 1.
Таблица 1
Методика расчета достаточного уровня коэффициента текущей ликвидности
|
Показатели |
Значение |
|
1.Выручка от продажи продукции, тыс. руб. |
807742 |
|
2.Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. |
692776 |
|
3.Материальные затраты, тыс. руб. |
429097 |
|
4.Число дней в анализируемом периоде, дни |
360 |
|
5. Однодневный расход материалов, тыс. руб. (стр.3/стр.4) |
1191,94 |
|
6. Необходимый запас материальных оборотных средств, дни |
244,77 |
|
7. Достаточная потребность в материальных оборотных средствах, тыс. руб. (стр.5/стр.6) |
291751,15 |
|
8. Фактические средние остатки материальных оборотных средств, тыс. руб. |
225462,85 |
|
9. Безнадежная дебиторская задолженность, тыс. руб. |
268348,85 |
|
10. Средние остатки краткосрочных обязательств, тыс. руб. |
250471,85 |
|
11. Достаточный уровень коэффициента текущей ликвидности [(стр.7+стр.9+стр.10)/стр.10] |
3,24 |
Таким образом, рассчитав основные показатели для определения достаточного уровня коэффициента текущей ликвидности, мы получили значение, равное 3,24. В такой ситуации для ОАО «Агрофирма Мценская» риск остаться с ненужными оборотными активами, которые уже невозможно вложить в производство становится минимальным.
Высвободив из оборота часть оборотных средств, коэффициент оборачиваемости приблизится к нормативному значению, что показывает повышение эффективности использования организацией имеющихся в его распоряжении ресурсов (табл. 2).
Таблица 2
Сравнительная динамика показателей оборачиваемости оборотных активов ОАО «Агрофирма Мценская»
|
Показатели |
Фактический период |
Плановый период |
|
Исходные показатели |
||
|
1.Среднегодовой остаток оборотных средств, тыс. руб. |
613970,50 |
501239,08 |
|
2.Объем реализованной продукции, тыс. руб. |
807742 |
807742 |
|
Расчетные показатели |
||
|
3.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (стр.2/стр.1) |
1,32 |
1,61 |
|
4.Коэффициент загрузки оборотных средств (стр.1/стр.2) |
0,76 |
0,62 |
|
5.Длительность одного оборота оборотных средств, дни (360/стр.3) |
272,73 |
223,60 |
Для оценки эффективности использования предприятием оборотных активов в целом были рассчитаны основные показателя оборачиваемости. Так, в фактическом периоде оборотные средства сделали 1,32 оборота, а в плановом – 1,61 оборота. Высвобождение оборотных средств организации в плановом периоде в связи с сокращением запасов на 225462,85 тыс. руб. привело к повышению коэффициента оборачиваемости на 0,32, что свидетельствует об увеличении роста выпуска продукции на 1 руб. оборотных средств. В связи с этим, уменьшается коэффициент загрузки оборотных средств в плановом году на 0,14 и составляет 0,62.
Чем меньше продолжительность оборота оборотных средств или больше число совершаемых ими кругооборотов при том же объеме реализованной продукции, тем меньше требуется оборотных средств, и, наоборот, чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются.
Продолжительность оборота как всех текущих активов, так и отдельных видов может измениться за счет суммы выручки и средних остатков оборотных средств. Для расчета влияния данных факторов используется способ цепной подстановки:
Т0 = СО0*Д/ Рп0 (1)
Т0 = 613970,50 * 360 / 807742 = 273,64 = 274 дня
Т 1 = СО1*Д/Рп1 (2)
Т 1 = 501239,08 * 360 / 807742 = 223,40 = 223 дня
Отсюда изменение продолжительности оборота оборотного капитала составит:
∆ Т = Т1 – Т0 (3)
∆ Т = 223 - 274 = - 51
Продолжительность оборота за отчетный год по сравнению с предыдущим уменьшилась на 51 день.
Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств. Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах. Относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:
± Э = РПфакт/Д*∆Т (4)
± Э = 807742 / 360 * (-51) = -114430,12 тыс. руб.
В связи с ускорением оборачиваемости оборотных средств получили дополнительно высвобожденные средства на сумму 114430,12 тыс. руб.
Высвобождение оборотных активов из оборота следует рассматривать как позитивное явление, поскольку стала требоваться их меньшая сумма для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации, дополнительное привлечение оборотных активов в оборот - как негативное явление, так как для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации стала требоваться их большая сумма.
Как показывают расчеты, в организации ОАО «Агрофирма Мценская», проведение мероприятий по эффективному использованию оборотных средств, приводит к повышению прибыли предприятия (за счет увеличения коэффициента оборачиваемости и уменьшения периода оборачиваемости оборотных средств), а как следствие повышения эффективности использования оборотных средств улучшение финансового состояния предприятия и повышение деловой активности предприятия.
Литература:
- Артеменко В. Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ. — М.: Дело-Сервис, 2014. – 152с.
- Берзон Н.И. Финансовый менеджмент: учебник для студ. учреждений высш. проф. образования/ Н.И. Берзон, Н.Н. Николашина, Л.А. Тюгай; под ред. Н.И. Берзона. – М.: Издательский центр «Академия», 2014. – 336 с.
- Борхунов Н.А. Диспаритет цен и господдержка сельского хозяйства России с позиций ВТО – Борхунов Н.А., Попова О.В., Сидорин А.А. // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий, 2012, № 4. С. 22-26.
- Сидорин А.А. Попова О.В. Проблемы реализации и перспективы развития механизмов государственной финансовой поддержки аграрных товаропроизводителей России Вестник Орел ГАУ. – 2015 – №1 С. 3-9.
- Чернова В. Э., Шмулевич Т. В. Анализ финансового состояния предприятия: учеб. полосие – 2-е изд. – СПбГТУРП. – СПб., 2013. – 98с.
