Автор: Гравель Ксения Юрьевна

Рубрика: Экономика и управление

Опубликовано в Молодой учёный №4 (108) февраль-2 2016 г.

Дата публикации: 19.02.2016

Библиографическое описание:

Гравель К. Ю. Анализ возможности снижения инвестиционных рисков с помощью диверсификации портфеля // Молодой ученый. — 2016. — №4. — С. 359-361.



 

Инвестиционные риски — это неотъемлемая часть любых видов вложений средств. Любая инвестиционная деятельность, возможно это вложения в ценные бумаги, покупка недвижимости, либо хранение средств на депозитном счете в банке, неотъемлемо связана с возможностью потери как первоначально вложенных средств, так и возможного дохода.

Согласно экономической терминологии, инвестиционный риск — это вероятность полной или частичной потери своих вложенных средств или не получения ожидаемого дохода.

Для того, чтобы не только сохранить свой капитал, но и получить прибыль, грамотные инвесторы при вложении средств в инвестиционные проекты, стараются как можно более точно оценить учесть возможные риски и предотвратить их последствия. В настоящее время существует достаточно большое количество методов снижения инвестиционных рисков. Основными из них являются избежание риска, удержание, передача, снижение степени риска. Метод избежания риска основан на отклонении инвестиционного проекта в случае обнаружения каких-либо рисков, сопровождающих его. Однако применение данного способа для инвестора в большинстве случаев является отказом от прибыли. Второй способ — удержание риска, это способ учета риска, при котором инвестор предполагает возможные потери, но готов возместить возможные убытки за счет собственных средств. Третий способ — передача риска — способ, при котором ответственность за возможные потери, а также дальнейшее их возмещение передается третьему лицу. В большинстве случае в роли компенсатора выступает страховое агентство, иначе говоря, инвестор предварительно учитывает возможные риски и страхует их, выплачивая страховые взносы. Четвертый метод — снижение степени риска — сокращение вероятности и объема потерь. Существует еще достаточно много методов снижения инвестиционного риска, но мы рассмотрим поподробнее снижение степени риска. Для снижения степени риска применяются различные приемы, наиболее распространенными из которых являются: диверсификация рисков, их лимитирование, самострахование, страхование.

Проанализируем поподробнее метод диверсификации как метод снижения инвестиционных рисков. В целом, риски, связанные с формированием и управлением портфелем ценных бумаг, принято делить на две группы: первая из них это системные риски, то есть те риски, которые обусловлены факторами, влияющими на весь рынок в целом. К этой группе относится валютный риск, рыночный риск, риск процентных ставок, инфляционный риск, случайный риск. Снижение системных рисков невозможно путем диверсификации портфеля. Вторая группа — несистемные риски — это риски, присущие определенной компании или отрасли. К таким рискам относятся деловой, финансовый, операционный риски. Уровень перечисленных рисков может быть снижен до их минимально возможного значения путем диверсификации портфеля.

Итак, диверсификация — это способ уменьшения несистемных рисков в процессе инвестиционной деятельности за счет распределения средств между различными и несвязанными между собой объектами для инвестирования. Чем больше в портфеле независимых друг от друга активов, тем меньше диверсифицируемый риск.

В настоящее время выделяют несколько основных методов диверсификации: Первый метод заключается в распределении средств между разными областями деятельности, вложении средств в абсолютно разные активы, это так называемая видовая диверсификация. Вкладывая деньги в различные виды инвестиций, инвестор защищается от различных потрясений, так как возникшие проблемы в одной сфере не коснутся других и инвестиционный портфель будет защищен. В нестабильной экономической и политической ситуации это особенно актуально. К примеру, смена налогового законодательства может негативно отразиться на субъектах традиционного бизнеса, поэтому инвестировать исключительно в бизнес рискованно. Для минимизации рисков портфеля инвестор должен вкладывать средства в несвязанные между собой сферы: бизнес, недвижимость, депозиты, ценные бумаги.

Следующий вид — инструментальная диверсификация. Это самый распространённый вид защиты вложений и страхования рисков. Инструментальная диверсификация инвестиционных рисков означает, что необходимо также разбивать инвестиции на разные финансовые инструменты в рамках одного актива. Как и в первом случае, возможные изменения инвестиционного климата могут вытеснить с рынка одни финансовые инструменты и, наоборот, существенно повысить доходность других. Например, производство может стать убыточным, а торговля или сфера услуг — наоборот, более привлекательным способом ведения бизнеса. Допустим, если инвестор решил положить свои средства на депозит в банке, необходимо половину положить на депозит до востребования, а вторую половину на срочный депозит, если решил вложиться в ценные бумаги необходимо так же приобрести как акции, так и облигации компании.

Третий метод, валютная диверсификация, подразумевает распределение имеющихся валютных средств между конвертируемыми валютами разных стран, например, инвестирование в банковские депозиты в национальной валюте и долларах США. В первую очередь валютная диверсификация инвестиционных рисков призвана защитить инвестора от возможных курсовых колебаний, падения курсов одних валют по отношению к другим. И речь здесь идет не только о рисках обесценивания национальной валюты, но и о важнейших мировых валютах: доллар и евро. К примеру, курс евро очень нестабилен, поэтому инвестиции только в евро могут, с учетом временного падения курса евро, принести инвестору убытки, даже если проект в целом прибыльный.

Институциональная диверсификация означает, что инвестировать даже в одинаковые активы и инструменты следует через различные финансовые институты. Этот метод диверсификации защищает инвестора от потери всего капитала в случае, если у одного из финансовых учреждений, посредством которого он осуществляет инвестирование, возникнут временные трудности или же оно будет признано банкротом. То есть если инвестор хочет вложить свои средства в долевые ценные бумаги, стоит приобрести акции разных компаний, при инвестировании средств в памм-счета стоит выбрать к примеру три разные площадки.

Пятый метод, транзитная диверсификация инвестиционных рисков, предполагает инвестирование в проекты с различными способами вывода средств. Об этом методе диверсификации рисков иногда забывают даже опытные инвесторы, тем не менее, он имеет очень важное значение. Дело в том, что если инвестиционный проект (или все проекты) предполагают только один способ вывода прибыли и инвестиций, вкладывать в них очень рискованно, поскольку даже при стабильной работе проекта проблемы могут возникнуть с выводом средств. Типичным примером таких проблем может послужить возникшая не так давно ситуация с вебмани, когда счета компании были арестованы и огромное количество пользователей (среди которых немало инвесторов) не могли вывести свои же деньги. Ни для кого не секрет также, что огромная часть электронных денег вращается в тени. При этом в любой момент могут произойти изменения в законодательстве, которые вынудят прекратить или легализовать теневые обороты, в связи с чем многие способы инвестирования могут стать невыгодными и потерять свою инвестиционную привлекательность. Иначе говоря, инвестирование должно подразумевать возможность вывода средств разными способами: на счета в банках, на пластиковые карты, мгновенными переводами, через разные платежные и электронные системы и т. д.

Безусловно, как способ снижения инвестиционного риска диверсификация имеет ряд неоспоримых преимуществ. Во-первых, она позволяет снизить зависимость портфеля в целом от изменения цены определенной сферы, во-вторых, диверсификация помогает уменьшить и распределить риск, в-третьих, может быть хорошим маршрутом выхода из отрасли, находящейся на спаде, и, наконец, помогает повысить кредитоспособность компании.

Однако, как и любая другая стратегия, диверсификация имеет свои недостатки.

Во-первых, стратегия диверсификации — это стратегия высокого риска, обеспечивающая отдачу лишь в долгосрочном плане, так как в основном различие динамики цен лучше прослеживается на длинных периодах, и диверсификация больше снижает риски для долгосрочных инвестиций. Исходя из этого, можно сделать вывод, что применение диверсификации как метода снижения инвестиционного риска разумно только при долгосрочных вложениях.

Во-вторых, включение в портфель новой деятельности может потребовать определенных навыков, которых может не быть у инвестора.

В-третьих, стратегия требует значительных резервов денежных средств, для покупки различных финансовых инструментов.

Другой недостаток диверсификации рисков — распыление капитала. Работа с несколькими инструментами влечет рост издержек на комиссионные. При малом размере капитала это может существенно повлиять на прибыль. Очень важно и то, что внимание управляющего диверсифицированным портфелем рассеивается — приходится следить за поведением многих инструментов. Поэтому целесообразность диверсификации возрастает с ростом размера капитала и планируемого срока инвестиций, и снижается при активном управлении.

Подводя итог всему вышесказанному можно сделать вывод, что при грамотном подходе стратегия диверсификации поможет инвестору сократить несистемный риск до минимально возможного значения, а также не только сохранить свой капитал, но и преумножить его.

 

Литература:

 

  1.    Найденков В. И. Инвестиции: Учебник. — М.: РИОР, Инфра-М, 2010
  2.    Шапкин А. С., Шапкин В. А. Теория риска и моделирование рисковых ситуации: Учебник. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°»,. — 880 с., 2005
  3.    Шевченко И. В., Крюченко Н. Н. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ Издательство«Академия Естествознания», 2015 год
  4.    Центр управления финансами http://center-yf.ru/data/economy/Diversifikaciya.php
Основные термины (генерируются автоматически): инвестиционных рисков, диверсификация инвестиционных рисков, снижения инвестиционных рисков, снижения инвестиционного риска, диверсификации портфеля, степени риска, снижение степени риска, метод диверсификации, диверсификация рисков, валютная диверсификация, инвестиционного риска диверсификация, методе диверсификации рисков, возможные риски, Пути снижения рисков, рисков портфеля инвестор, валютная диверсификация инвестиционных, Инструментальная диверсификация инвестиционных, транзитная диверсификация инвестиционных, снижения проектных рисков, помощью диверсификации портфеля.

Обсуждение

Социальные комментарии Cackle
Задать вопрос