Законодательные основы деятельности форекс-дилеров | Статья в журнале «Молодой ученый»

Автор:

Рубрика: Государство и право

Опубликовано в Молодой учёный №1 (105) январь-1 2016 г.

Дата публикации: 26.12.2015

Статья просмотрена: 290 раз

Библиографическое описание:

Чудиновских М. В. Законодательные основы деятельности форекс-дилеров // Молодой ученый. — 2016. — №1. — С. 836-840. — URL https://moluch.ru/archive/105/24807/ (дата обращения: 23.07.2018).



 

В статье рассмотрены особенности правового регулирования деятельности форекс-дилеров, предусмотренные законом «О рынке ценных бумаг».

Ключевые слова: форекс, дилер, лицензирование, финансовый рынок, саморегулируемые организации

 

Последние несколько лет в экономическую практику вошли такие термины как «рынок форекс», «форекс-торговля»». В русском языке термин «форекс» обычно используют для характеристики торговли валютой через коммерческие банки или форекс-дилеров. В настоящее время операции на рынке форекс осуществляет около 400 тыс. россиян [1].

Особенностями заключения сделок является использование заемных средств (маржинального кредитования), а также высокая технологичность (большинство операций осуществляется через Интернет). Интерес к этим операциям растет на фоне существенных колебаний курсов валют и перехода России к плавающему валютному курсу. В настоящее время на российском рынке представлено достаточно много участников.

 

Таблица 1

Рейтинг крупнейших форекс-дилеров в 2014 [2]

Компания

Юрисдикция

Количество активных клиентов

Среднемесячный оборот, млрд. долл. США

Альпари

Россия/ Белиз/Сент-Винсент и Гренадины

120,00

107,00

Forex Club

Сент-Винсент и Гренадины

71,83

63,32

TeleTRADE

Сент-Винсент и Гренадины

61,50

54,34

Forex4you

Виргинские острова

27,34

16,70

Insta Forex Group

Не указана

19,64

12,00

RoboForex

Кипр

13,42

2,05

ВТБ 24

Россия

10,73

9,83

Альфа-Банк

Россия

8,06

17,39

Финам ИК

Россия

5,34

4,89

 

Всех участников рынка можно условно разделить на четыре группы.

  1.                Иностранные компании, которые действуют в России либо через свои представительства, либо через Интернет-сайты (Альпари, Forex Club, TeleTRADE). На их приходится 60 % активных клиентов (253 тыс чел.) и 64 % совокупного объема операций. По данным показателям компания Alpari лидирует с большим отрывом от основных конкурентов. Деятельность этих компаний характеризуется двояко. С одной стороны, лидеры российского рынка действуют от лица крупных и хорошо зарекомендовавших себя иностранных компаний. Однако все они находятся под юрисдикцией оффшоров, что не позволяет распространить на них нормы российского законодательства.
  2.                Российские банки, среди которых лидерами можно назвать ВТБ-24 и Альфа-банк. Российские банки пока не являются очень активными участниками рынка форекс по ряду причин. Во-первых, деятельность является высокорискованной. Во-вторых, услуги ориентированы на определенный, достаточно узкий сегмент клиентов. В-третьих, банки должны предложить технологические решения, что является весьма затратным. К несомненным преимуществам этих участников рынка можно отнести наличие квалифицированного персонала, лицензирование основной деятельности и деятельности на рынке ценных бумаг, контроль со стороны Центрального банка. Однако для банков деятельность на рынке форекс пока остается непрофильной.
  3.                Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Совершать операции на валютном рынке можно и с помощью услуг профессиональных участников рынка ценных бумаг. Среди них можно отметить компании «Финам», «БКС». Для профессиональных участников рынка ценных бумаг, как и для банков, операции на форексе не относятся к профильным, поэтому эти компании не занимают лидирующих позиций на рынке.
  4.                Мошенники, использующие терминологию рынка форекс для формирования финансовых пирамид. Мошенничество на рынке форекс приобретает все больший размах по ряду причин юридического, экономического и психологического характера. С юридической точки зрения развитие мошенничества связано с тем, что до последнего времени в РФ отсутствовали нормы, регулирующие этот вид торговли. В случае, если форекс — дилеры зарегистрирован в оффшоре, все спорные ситуации с клиентами в соответствии с договором должны решаться по месту регистрации данных организаций. Ввиду того, что противоправные действия совершаются вне территории Российской Федерации, обращения граждан в правоохранительные органы по фактам мошенничества в их отношении не поддаются под действие Уголовного Кодекса РФ и, соответственно, не рассматриваются в рамках действующего законодательства.

С экономической точки зрения основой мошенничества является то, что потенциальные клиенты слабо понимают сущность экономических процессов. Большинство сделок осуществляется с так называемым «кредитным плечом». Например, если клиент вносит свои 1000 долларов на счет, ему может быть предоставлено для торговли в 500 или даже 1000 раз больше. Как правило, клиент не осознает, что эти деньги предоставлены в займ под проценты. При большом кредитном плече практически невозможно получить такой выигрыш, который позволит расплатиться за проценты.

С психологической точки зрения мошенничеству способствуют повышенная склонность человека к риску, желание обогатиться. К этим мотивам апеллирует реклама. Итак, в настоящее время на российском рынке форекс, отличающемся высоким уровнем конкуренции, наряду с компаниями, осознающими свою ответственность перед клиентами, существует ряд недобросовестных дилеров, деятельность которых негативным образом влияет на репутацию отрасли в целом.

Изложенное свидетельствует о необходимости законодательного регулирования торговли на рынке форекс. С января 2016 г. вступает в силу статья 4.1 закона «О рынке ценных бумаг» [3], которая устанавливает основы регулирования для форекс — дилеров. С 2016 г. основные требования к форекс-дилерам сводятся к следующему:

                    деятельность форекс-дилера подлежит лицензированию (ранее такого требования не было);

                    договоры могут заключаться только в отношении реальных валют, торговля крпитовалютами (например, биткоинами) запрещена;

                    форекс-дилер должен вступить в саморегулируемую организацию;

                    участники саморегулируемой организации должны будут делать отчисления в специальный компенсационный фонд, средства которого будут использоваться на выплаты пострадавшим инвесторам в случае банкротства дилера;

                    форекс-дилер не вправе совмещать свою деятельность с иной профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг, а также с другой деятельностью, что сделает невозможным оказание этих услуг банками и профессиональными участниками рынка ценных бумаг без создания отдельного юридического лица, входящего в их группу;

                    размер собственных средств форекс-дилера должен составлять не менее ста миллионов рублей. Эта величина может увеличиваться с учетом принятых на себя обязательств;

                    средства инвесторов должны размещаться на специальных номинальных счетах в российских банках, что позволит не только вернуть средства из оффшоров, но и снизит риски потерь клиентов;

                    соотношение размера обеспечения, предоставленного физическим лицом, не являющимся индивидуальным предпринимателем, форекс-дилеру, и размера его обязательств не может быть меньше одного к пятидесяти. Как уже было отмечено, кредитное плечо часто составляет даже 1:1000, что приводит клиентов к убыткам.

                    программно-технические средства форекс-дилера должны соответствовать характеру и объему проводимых им операций, а также обеспечивать его бесперебойную деятельность и сохранность данных, в том числе путем создания резервных копий.

                    форекс-дилер обязан иметь сайт в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет», в электронный адрес которого включено доменное имя, права на которое принадлежат этому форекс-дилеру. На сайте должна раскрываться вся необходимая информация.

Анализируя представленные требования, можно отметить тенденцию к унификации подходов к деятельности форекс-дилеров. В случае, если эти нормы удастся реализовать, форекс-дилеры займут свою место на финансовом рынке вместе с кредитными организациями и профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Однако в профессиональной среде высказываются сомнения о том, как будут реализовываться нормы закона на практике [4]. Во-первых, далеко не все участники рынка в 2015 г. подали документы на получение лицензии. Открыто о начале процесса лицензирования на конец декабря 2015 г. заявили порядка десяти компаний, среди них Teletrade и «Финам». Действующим компаниям объективно сложно выполнить все требования по подготовке документов, формированию собственных средств, штату работников. Вполне возможно, что в начале 2016 г. Forex-брокеры работать не будут, либо деятельность будет продолжаться в нарушение закона. С учетом этого ряд специалистов считает, что для снижения рисков клиентам целесообразно в конце 2015 г. расторгнуть договоры с форекс-дилерами [5].

Во-вторых, пока не совсем понятно, как будет ограничиваться деятельность иностранных компаний, которые ведут свою деятельность на территории РФ через Интернет-сайты без регистрации юридического лица. В качестве возможной меры противодействия незаконной деятельности можно предложить блокирование таких ресурсов по аналогии с блокированием Интернет-ресурсов, на которых размещается пиратский контент.

В-третьих, законодательное регулирование деятельности форекс-дилеров пока находится в стадии становления и нуждается в развитии и совершенствовании. Так, не вполне понятна логика законодателя¸ который отнес нормы к рынку ценных бумаг. Более логично было бы их включение в федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле». Закон, определяющий порядок деятельности саморегулируемых организаций на финансовом рынке, вступает в силу только 11 января 2016 года [6]. В целях регулирования форекс-торговли потребуется принятие дополнительных нормативных актов Центрального Банка РФ.

Таким образом, на законодательном уровне впервые предпринята попытка урегулировать деятельность форекс-дилеров. Требования закона направлены на то, чтобы защитить рынок от мошенников, а потенциальных клиентов от убытков. Введение регулирования необходимо для повышения прозрачности рынка. Однако принятие закона пока не означает того, что все имеющиеся проблемы будут решены. В целом, необходимо отметить, что для получения реальной прибыли от форекс-торговли необходима серьезная база правовых и экономических знаний.

 

Литература:

 

  1.                Буздалин А. Рейтинг Forex-брокеров в России в 2014 г. // http://www.finmarket.ru/httproot/files/ rank_FOREX_2014.pdf
  2.                www.interfax.ru
  3.                Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (в ред. от 13.07.2015) //СЗ РФ. 1996. Ст. 1918
  4.                Кокшаров А., Метелица Е. Торги без правил// РБК. Ежедневная деловая газета. 2015. 19 ноября. № 213.
  5.                Стогней А. Успеть до Нового года//РБК. Ежедневная деловая газета. 2015. 22 декабря. № 236.
  6.                Федеральный закон от 13.07.2015 N 223-ФЗ «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка и о внесении изменений в статьи 2 и 6 Федерального закона «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»//СЗ РФ. 2015. № 29. Ст. 4349.
Основные термины (генерируются автоматически): Россия, профессиональный участник рынка, рынок, форекс, компания, российский рынок, клиент, деятельность, сент-винсент, участник рынка, финансовый рынок, бумага.


Ключевые слова

финансовый рынок, лицензирование, форекс, дилер, саморегулируемые организации

Похожие статьи

Финансовый рынок: структура и функции | Статья в журнале...

Фондовый рынок = рынок ценных бумаг + рынок производных финансовых инструментов. Функции финансового рынка

Финансовый рынок можно определить как сферу реализации финансовых активов и экономических отношений между инвесторами-продавцами и...

Коммерческий банк как участник рынка ценных бумаг...

Рассматривается деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг и валютном рынке. Анализируются объемы различных типов ценных бумаг в активах кредитных организаций, а также структура оборота валютного рынка Московской биржи.

Современное состояние и тенденции развития российского...

услуга, Россия, рынок, финансовая услуга, финансовый рынок, финансовый рынок услуг, российский страховой рынок, мировая система, кредитный механизм, денежный капитал.

Влияние мировых тенденций на российский финансовый рынок

В статье рассматриваются основные современные тенденции развития отечественного финансового рынка. Проводится анализ его текущего состояния с целью прогнозирования его будущего развития.

Проблемы правового регулирования профессиональной...

бумага, Российская Федерация, рынок, Россия, профессиональный участник рынка, профессиональная деятельность, клиринговая деятельность, фондовая биржа, доверительное управление, ГК РФ.

ОАО «Сбербанк России» как брокер на рынке ценных бумаг

Что касается российского финансового рынка, то его инфраструктура улучшается: банки, инвестиционные и страховые компании постоянно расширяют спектр финансовых услуг для своих клиентов.

Законодательно-правовые основы деятельности коммерческих...

бумага, фондовый рынок, банк, рынок, деятельность, Россия, Профессиональный участник рынка, российский рынок, банковская деятельность, государственное регулирование.

Финансовые риски на рынке ценных бумаг | Статья в журнале...

Участники рынка ценных бумаг обязаны обеспечивать имущественные интересы владельцев залогом, гарантией и другими способами, предусмотренными гражданским законодательством Российской Федерации, а также страховать имущество и риски, связанные с деятельностью...

Развитие рынка ценных бумаг в странах СНГ | Статья в журнале...

Ключевые слова: рынок ценных бумаг, фондовый рынок, страны СНГ, акции, облигации, корпоративное управление, инвестиции, портфельные инвестиции. С точки зрения экономической науки фондовый рынок можно определить как социальную и экономическую...

Финансовый рынок: структура и функции | Статья в журнале...

Фондовый рынок = рынок ценных бумаг + рынок производных финансовых инструментов. Функции финансового рынка

Финансовый рынок можно определить как сферу реализации финансовых активов и экономических отношений между инвесторами-продавцами и...

Коммерческий банк как участник рынка ценных бумаг...

Рассматривается деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг и валютном рынке. Анализируются объемы различных типов ценных бумаг в активах кредитных организаций, а также структура оборота валютного рынка Московской биржи.

Современное состояние и тенденции развития российского...

услуга, Россия, рынок, финансовая услуга, финансовый рынок, финансовый рынок услуг, российский страховой рынок, мировая система, кредитный механизм, денежный капитал.

Влияние мировых тенденций на российский финансовый рынок

В статье рассматриваются основные современные тенденции развития отечественного финансового рынка. Проводится анализ его текущего состояния с целью прогнозирования его будущего развития.

Проблемы правового регулирования профессиональной...

бумага, Российская Федерация, рынок, Россия, профессиональный участник рынка, профессиональная деятельность, клиринговая деятельность, фондовая биржа, доверительное управление, ГК РФ.

ОАО «Сбербанк России» как брокер на рынке ценных бумаг

Что касается российского финансового рынка, то его инфраструктура улучшается: банки, инвестиционные и страховые компании постоянно расширяют спектр финансовых услуг для своих клиентов.

Законодательно-правовые основы деятельности коммерческих...

бумага, фондовый рынок, банк, рынок, деятельность, Россия, Профессиональный участник рынка, российский рынок, банковская деятельность, государственное регулирование.

Финансовые риски на рынке ценных бумаг | Статья в журнале...

Участники рынка ценных бумаг обязаны обеспечивать имущественные интересы владельцев залогом, гарантией и другими способами, предусмотренными гражданским законодательством Российской Федерации, а также страховать имущество и риски, связанные с деятельностью...

Развитие рынка ценных бумаг в странах СНГ | Статья в журнале...

Ключевые слова: рынок ценных бумаг, фондовый рынок, страны СНГ, акции, облигации, корпоративное управление, инвестиции, портфельные инвестиции. С точки зрения экономической науки фондовый рынок можно определить как социальную и экономическую...

Обсуждение

Социальные комментарии Cackle

Похожие статьи

Финансовый рынок: структура и функции | Статья в журнале...

Фондовый рынок = рынок ценных бумаг + рынок производных финансовых инструментов. Функции финансового рынка

Финансовый рынок можно определить как сферу реализации финансовых активов и экономических отношений между инвесторами-продавцами и...

Коммерческий банк как участник рынка ценных бумаг...

Рассматривается деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг и валютном рынке. Анализируются объемы различных типов ценных бумаг в активах кредитных организаций, а также структура оборота валютного рынка Московской биржи.

Современное состояние и тенденции развития российского...

услуга, Россия, рынок, финансовая услуга, финансовый рынок, финансовый рынок услуг, российский страховой рынок, мировая система, кредитный механизм, денежный капитал.

Влияние мировых тенденций на российский финансовый рынок

В статье рассматриваются основные современные тенденции развития отечественного финансового рынка. Проводится анализ его текущего состояния с целью прогнозирования его будущего развития.

Проблемы правового регулирования профессиональной...

бумага, Российская Федерация, рынок, Россия, профессиональный участник рынка, профессиональная деятельность, клиринговая деятельность, фондовая биржа, доверительное управление, ГК РФ.

ОАО «Сбербанк России» как брокер на рынке ценных бумаг

Что касается российского финансового рынка, то его инфраструктура улучшается: банки, инвестиционные и страховые компании постоянно расширяют спектр финансовых услуг для своих клиентов.

Законодательно-правовые основы деятельности коммерческих...

бумага, фондовый рынок, банк, рынок, деятельность, Россия, Профессиональный участник рынка, российский рынок, банковская деятельность, государственное регулирование.

Финансовые риски на рынке ценных бумаг | Статья в журнале...

Участники рынка ценных бумаг обязаны обеспечивать имущественные интересы владельцев залогом, гарантией и другими способами, предусмотренными гражданским законодательством Российской Федерации, а также страховать имущество и риски, связанные с деятельностью...

Развитие рынка ценных бумаг в странах СНГ | Статья в журнале...

Ключевые слова: рынок ценных бумаг, фондовый рынок, страны СНГ, акции, облигации, корпоративное управление, инвестиции, портфельные инвестиции. С точки зрения экономической науки фондовый рынок можно определить как социальную и экономическую...

Финансовый рынок: структура и функции | Статья в журнале...

Фондовый рынок = рынок ценных бумаг + рынок производных финансовых инструментов. Функции финансового рынка

Финансовый рынок можно определить как сферу реализации финансовых активов и экономических отношений между инвесторами-продавцами и...

Коммерческий банк как участник рынка ценных бумаг...

Рассматривается деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг и валютном рынке. Анализируются объемы различных типов ценных бумаг в активах кредитных организаций, а также структура оборота валютного рынка Московской биржи.

Современное состояние и тенденции развития российского...

услуга, Россия, рынок, финансовая услуга, финансовый рынок, финансовый рынок услуг, российский страховой рынок, мировая система, кредитный механизм, денежный капитал.

Влияние мировых тенденций на российский финансовый рынок

В статье рассматриваются основные современные тенденции развития отечественного финансового рынка. Проводится анализ его текущего состояния с целью прогнозирования его будущего развития.

Проблемы правового регулирования профессиональной...

бумага, Российская Федерация, рынок, Россия, профессиональный участник рынка, профессиональная деятельность, клиринговая деятельность, фондовая биржа, доверительное управление, ГК РФ.

ОАО «Сбербанк России» как брокер на рынке ценных бумаг

Что касается российского финансового рынка, то его инфраструктура улучшается: банки, инвестиционные и страховые компании постоянно расширяют спектр финансовых услуг для своих клиентов.

Законодательно-правовые основы деятельности коммерческих...

бумага, фондовый рынок, банк, рынок, деятельность, Россия, Профессиональный участник рынка, российский рынок, банковская деятельность, государственное регулирование.

Финансовые риски на рынке ценных бумаг | Статья в журнале...

Участники рынка ценных бумаг обязаны обеспечивать имущественные интересы владельцев залогом, гарантией и другими способами, предусмотренными гражданским законодательством Российской Федерации, а также страховать имущество и риски, связанные с деятельностью...

Развитие рынка ценных бумаг в странах СНГ | Статья в журнале...

Ключевые слова: рынок ценных бумаг, фондовый рынок, страны СНГ, акции, облигации, корпоративное управление, инвестиции, портфельные инвестиции. С точки зрения экономической науки фондовый рынок можно определить как социальную и экономическую...

Задать вопрос