Оценка финансового состояния заемщика с целью определения уровня его кредитоспособности является ключевой задачей, решаемой банковскими учреждениями. В настоящее время применяется множество различных рейтинговых методик оценки кредитоспособности потенциальных заемщиков. В статье были отобраны и систематизированы важнейшие финансовые индикаторы, позволяющие банкам оперативно оценить имущественно-финансовое положение предприятий.
Ключевые слова: кредитоспособность, финансовое состояние, экспресс-анализ.
Кредитные ресурсы являются неотъемлемой составляющей источников финансирования многих отечественных организаций. Однако в последние годы наметилась следующая тенденция, прослеживаемая по данным финансовой отчетности экономических субъектов:
доля краткосрочных кредитов сокращается;
долгосрочные кредиты отсутствуют.
В таблице 1 отражена информация о наличии банковских кредитов в составе финансовых ресурсов некоторых предприятий Брянской области.
Таблица 1
Кредитные ресурсы отдельных предприятий Брянской области по состоянию на конец 2014 года [1]
|
Наименование предприятия |
Доля долгосрочных кредитов в структуре пассивов, % |
Доля краткосрочных кредитов в структуре пассивов, % |
|
1. Акционерное общество «Брянский электромеханический завод» |
0 |
5,4 |
|
2. Акционерное общество «Гостиница «Брянск» |
30,3 |
2,4 |
|
3.Акционерное общество «Карачевский завод «Электродеталь» |
6,6 |
0,2 |
|
4. Акционерное общество «ТЕРМОТРОН» |
0 |
34,0 |
|
5.Открытое акционерное общество «Жуковкаагротранс» |
0 |
7,5 |
|
6.Открытое акционерное общество «Брянский молочный комбинат» |
0 |
38,6 |
|
7.Открытое акционерное общество «Брянконфи» |
0 |
0 |
|
8.Открытое акционерное общество «АТП-Дубровка» |
0 |
5,7 |
|
9.Открытое Акционерное Общество «Бежицкий хлебокомбинат» |
0 |
6,3 |
|
10.Открытое акционерное общество «Брянскавтодор» |
0 |
11,4 |
Анализ приведенных данных подтверждает незначительную роль долгосрочных кредитов в процессе финансирования хозяйственной деятельности многих экономических субъектов региона (только два предприятия из представленной выборки имели их в структуре своих пассивов по итогам 2014 года). Краткосрочные кредиты присутствовали в финансовой отчетности девяти из десяти исследуемых предприятий. Однако их удельный вес в общей стоимости источников финансирования был не велик (в среднем — 11,15 %).
Одной из причин столь низкой доли банковских кредитов в структуре пассивов многих российских фирм является невысокий уровень их кредитоспособности. Кредитоспособность — это способность заемщика своевременно и в полном объеме погашать кредиты, займы с учетом расходов по их обслуживанию.
В основе оценки кредитоспособности предприятий банковскими учреждениями лежит оценка финансового состояния потенциальных клиентов. В настоящее время существует множество различных методик оценки финансового состояния хозяйствующих субъектов. Банки часто применяют объемные их варианты, что увеличивает уровень трудозатрат работников кредитных отделов, а значит, приводит к удорожанию банковских кредитов. В свою очередь, высокая процентная ставка по кредитам делает их еще менее доступными для потенциальных заемщиков. В итоге, получается замкнутый круг.
Мы предлагаем в качестве решения выявленной проблемы осуществлять экспресс-анализ финансового состояния предприятий с набором финансовых индикаторов, отраженных в таблице 2. Сущность такой «быстрой» оценки сводится к отбору наиболее важнейших финансовых коэффициентов, которые помогут работникам кредитных отделов банковских учреждений максимально оперативно и верно оценить уровень кредитоспособности потенциальных клиентов. Кроме того, предлагаемый экспресс-анализ финансовой позиции предприятий могут предварительно осуществлять сами потенциальные заемщики, чтобы заранее оценить свои перспективы в области получения банковских кредитов.
Таблица 2
Предлагаемая система показателей для экспресс-анализа финансового положения потенциального заемщика
|
Финансовый сегмент |
Система индикаторов финансового сегмента |
|
1. Оценка имущественного положения |
Стоимость активов Доля основных средств в общей стоимости активов Коэффициент износа основных средств |
|
2. Оценка финансовой независимости |
Коэффициент автономии Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
|
3. Оценка ликвидности |
Коэффициент текущей ликвидности |
|
4. Оценка деловой активности |
Общая оборачиваемость активов Оборачиваемость дебиторской задолженности |
|
5. Оценка рентабельности |
Рентабельность продаж Рентабельность текущих затрат |
|
6. Наличие «болевых» статей в финансовой отчетности |
Убытки Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность Кредиты и займы, не погашенные в срок |
Центральное место в системе обозначенных показателей занимают коэффициенты, характеризующие финансовую независимость и платежеспособность организации. Причем определяющее значение имеют показатели платежеспособности.
Как отмечают Мишина М. Ю. и Полякова О. Н., финансовая устойчивость предприятия определяется, как такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска [2. c. 259].
Важнейшим коэффициентом, характеризующим финансовую независимость хозяйствующего субъекта, является коэффициент автономии (финансовой независимости). Он рассчитывается следующим образом:
Ка = СК / СК + ЗК, (1)
где Ка — коэффициент автономии;
СК — собственный капитал, тыс. руб.;
ЗК — заемный капитал, тыс. руб.
Сумма собственного и заемного капитала представляет собой величину совокупных финансовых ресурсов (пассивов) предприятия.
Указанный коэффициент имеет нормативное значение. Общепринятая нормальная величина коэффициента автономии в российской практике составляет 0,5 и более (оптимальное значение: 0,6–0,7). В мировой практике финансового анализа считается минимально допустимым, когда в структуре пассивов организации до 30–40 % собственного капитала. Однако следует учитывать, что данный показатель чрезвычайно зависит от отраслевой направленности экономического субъекта. Отраслевые особенности, в частности, определяют соотношение внеоборотных и оборотных активов в структуре имущества предприятия. Чем больше у хозяйствующего субъекта доля внеоборотных активов (фондоемкое производство), тем больше должно быть долгосрочных источников финансирования. Это может выразиться двояко:
у предприятия будет высокий удельный вес собственного капитала в структуре пассивов;
у предприятия будет высокая доля долгосрочного заемного капитала в структуре источников финансирования.
Увеличение коэффициента автономии свидетельствует о том, что предприятие все больше полагается на собственные источники финансирования. На территории Брянской области большинство предприятий как раз поступают именно таким образом. Но есть определенный процент организаций, которые финансово зависимы от внешнего финансирования (см. таблицу 3).
Таблица 3
Значения коэффициента автономии у отдельных предприятий Брянской области по состоянию на конец 2014 года [1]
|
Наименование предприятия |
Коэффициент автономии |
|
1. Акционерное общество «Брянский электромеханический завод» |
0,88 |
|
2. Акционерное общество «Гостиница «Брянск» |
0,59 |
|
3.Акционерное общество «Карачевский завод «Электродеталь» |
0,84 |
|
4. Акционерное общество «ТЕРМОТРОН» |
0,56 |
|
5.Открытое акционерное общество «Жуковкаагротранс» |
0,87 |
|
6.Открытое акционерное общество «Брянский молочный комбинат» |
0,55 |
|
7.Открытое акционерное общество «Брянконфи» |
0,78 |
|
8.Открытое акционерное общество «АТП-Дубровка» |
0,75 |
|
9.Открытое Акционерное Общество «Бежицкий хлебокомбинат» |
0,70 |
|
10.Открытое акционерное общество «Брянскавтодор» |
0,65 |
|
11. ООО АТП «АвтоТрансСервис» |
0,44 |
|
12. ОАО «Глинищеворемтехпред» |
0,42 |
|
13. ОАО «Стройком» |
0,39 |
Так, средний уровень коэффициента финансовой независимости по представленной выборке предприятий составляет 0,65, то есть, в целом, хозяйствующие субъекты в структуре своих пассивов имеют больше собственных финансовых ресурсов, чем заемных.
Платежеспособность — это способность экономического субъекта к своевременному выполнению своих финансовых обязательств, обусловленных законом или договорами, за счет имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов.
Обобщающим показателем, отражающим уровень платежеспособности организации, является коэффициент текущей ликвидности. Он показывает, насколько хватает предприятию его оборотных активов, чтобы погасить краткосрочные (текущие) обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как:
Ктл = ОА / ТО, (2)
где Ктл — коэффициент текущей ликвидности;
ОА — оборотные активы, тыс. руб.;
ТО — текущие обязательства, тыс. руб.
Данный показатель тоже нормируется. Так, нормальным считается значение коэффициента текущей ликвидности в пределах 1,5–2,5 (в зависимости от отраслевой направленности деятельности организации). Значение указанного показателя ниже 1 свидетельствует о высоком финансовом риске. Риск связан с тем, что анализируемое предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение коэффициента текущей ликвидности более 3 может говорить о нерациональной структуре капитала.
Платежеспособность предприятия зависит из двух факторов. К их числу относятся:
- Наличие активов, достаточных для погашения всех имеющих у организации краткосрочных обязательств.
- Степень ликвидности имеющихся у предприятия активов, достаточная для того, чтобы при необходимости перевести имущество в денежные средства (реализовать его и добиться погашения дебиторской задолженности).
К самым ликвидным активам предприятия относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. На втором месте по степени ликвидности находятся быстрореализуемые активы — депозитные счета и дебиторская задолженность. Более длительного времени требует продажа готовой продукции, товаров, запасов сырья, материалов и полуфабрикатов, поэтому указанные виды оборотных активов относятся к медленно реализуемым активам.
Ряд специалистов считают, что при оценке уровня платежеспособности организации следует рассчитывать коэффициент платежеспособности, который определяется отношением собственного капитала к заемным средствам. На наш взгляд, точнее степень платежеспособности предприятия отражает все-таки коэффициент текущей ликвидности.
При экспресс-оценке финансового положения потенциальных заемщиков также важно учитывать, осуществляет ли оцениваемое предприятие управление энергоэффективностью, ведь энергосберегающие технологии существенно экономят средства хозяйствующих субъектов, усиливая их положение в части финансовой устойчивости.
Энергоэффективность представляет собой потребление производствами или системами меньшего количества энергоресурсов для достижения определенного уровня показателей производительности или даже их улучшения по сравнению c обычными производствами и системами.По мнению Мишиной М. Ю., Поляковой О. Н., рентабельность следует рассматривать как реальный способ повышения рентабельности предприятия [1, с. 62]. Энергоэффективность — это ключ к достижению конкурентоспособности фирмы на открытом рынке.
Следовательно, банки могут сократить трудоемкость работ по оценке кредитоспособности потенциальных клиентов, применяя сокращенный, но емкий набор предложенных нами финансовых индикаторов. В результате, цена кредитных ресурсов может снизиться, что сделает их более доступными для отечественных организаций. Таковы основные аспекты в области экспресс-анализа финансового состояния заемщика со стороны банковских учреждений.
Литература:
- Мишина М. Ю., Полякова О. Н. Проблемы управления энергоэффективностью на предприятиях промышленности//Вестник Брянского государственного университета. 2012.№ 3 (2). С. 62–64.
- Мишина М. Ю., Полякова О. Н. Прогнозирование финансовой устойчивости промышленных предприятий брянской области // Вестник Брянского государственного университета. 2014.№ 3. С. 258–263.
- Сервер раскрытия информации «Интерфакс»: https://www.e-disclosure.ru/ (дата обращения: 25.11.2015).
