Моделирование стоимости банковских продуктов для юридических лиц на российском финансовом рынке



Малый и средний бизнес тесно взаимодействуют с банковскими компаниями с целью рефинансирования собственных инвестиционных программ и своевременного формирования как отчетных средств, так и необходимых ресурсов для развития и поддержания стабильности компании.

Поэтому моделирование стоимости инвестиционных ресурсов банковского сектора, а именно:

1. Банковские депозиты. (Средневзвешенная ставка). [1] [2]
2. Банковские кредиты. (Средневзвешенная ставка). [1] [2]

Позволит при помощи подстановки специальных варьируемых переменных прогнозировать и получать результат относительно будущего уровня стоимости инвестиционных ресурсов и результативного уровня капитализации вложений.

Чтобы построить модель регрессионной зависимости в формуле (1) необходимо было использовать следующие исходные данные, представленные в табл. 1.

Таблица 1

Исходные данные для построения зависимости уровня доходности депозита

Период	Депозиты	Колебания Рубля	Ключевая ставка ЦБ	Инфляция г/г
апр.14	7,18 %	0,33 %	7,00 %	7,30 %
май.14	7,61 %	-2,33 %	7,50 %	7,60 %
июн.14	7,57 %	-3,00 %	7,50 %	7,80 %
июл.14	7,50 %	4,73 %	7,50 %	7,50 %
авг.14	7,45 %	5,22 %	8,00 %	7,60 %
сен.14	7,51 %	5,60 %	8,00 %	8,00 %
окт.14	7,74 %	31,54 %	8,00 %	8,30 %
ноя.14	9,33 %	8,55 %	9,50 %	9,10 %
Период	Депозиты	Колебания Рубля	Ключевая ставка ЦБ	Инфляция г/г
дек.14	15,01 %	23,87 %	10,50 %	11,40 %
янв.15	14,80 %	-10,68 %	17,00 %	15,00 %
фев.15	13,27 %	-7,35 %	15,00 %	16,70 %
мар.15	13,06 %	-11,29 %	14,00 %	16,90 %
апр.15	12,58 %	3,29 %	14,00 %	16,40 %
май.15	11,30 %	5,72 %	12,50 %	15,80 %
июн.15	10,95 %	8,07 %	12,50 %	15,30 %
июл.15	10,37 %	10,55 %	11,50 %	15,60 %
авг.15	9,70 %	-1,47 %	11,00 %	15,70 %
сен.15	9,80 %	-2,95 %	11,00 %	15,60 %
окт.15	9,84 %	4,60 %	11,00 %	15,00 %
ноя.15	10,05 %	9,28 %	11,00 %	12,90 %
дек.15	9,94 %	4,66 %	11,00 %	9,80 %
янв.16	9,83 %	-0,56 %	11,00 %	8,10 %
фев.16	9,79 %	-10,60 %	11,00 %	7,30 %
мар.16	9,80 %	-2,48 %	11,00 %	7,30 %
апр.16	9,68 %	1,43 %	11,00 %	7,10 %

Источник: Статистика ЦБ РФ [URL] Режим доступа: http://www.cbr.ru/statistics/

Данные для корреляционного анализа выборки показателей представлены в табл.2.

Таблица 2

Корреляционный анализ взаимодействия факторов

	Депозиты	Колебания Рубля	Ключевая ставка ЦБ	Инфляция г/г
Депозиты	1
Колебания Рубля	-0,130795476	1
Ключевая ставка ЦБ	0,871750606	-0,376726846	1
Инфляция г/г	0,673588268	-0,136956357	0,751183373	1

Источник: Расчет автора в программе MSOffice 2016

Полученные расчеты корреляционного анализа позволяют сделать вывод, что межфакторные зависимости находятся на низком уровне между колебанием рубля к доллару и годовой инфляцией. Также колебания рубля оказывают невысокий уровень влияния на формирования ставки по депозитам. Самый высокий уровень влияния на формирования ставки по депозитам оказывает ключевая ставка ЦБ РФ, на следующем месте идет определить инфляционных ожиданий.

При помощи формулы (2) можно подсчитать уровень капитализации вложений при использовании банковских депозитов в качестве капиталовложений. Качество модели проверено превышением полученного критерия Фишера над табличным значением в допустимых значениях в рамках ошибки аппроксимации.

(1)

Где:

Y = Средневзвешенный уровень процентной ставки на банковские депозиты, %

А = Девальвация (ревальвация) рубля по отношению к Доллару США, %

В = Ставка ЦБ РФ, %

С = Инфляция (годовая), %

Анализ регрессионных коэффициентов позволяет сделать вывод, что общая процентная ставка может быть на уровне 0,7 % при отсутствии значений данных факторов. Это равняется ставке по вкладу «до востребования». При наличии мощного скачка девальвации/ревальвации национальной валюты процентные ставки будут подняты или, соответственно, понижены. Основной вклад в формирование ставки по депозитам несет в себе ключевая ставка центрального банка. Отрицательный вклад в формирование процентной ставки по депозитам несут инфляционные ожидания, т. к. они дисконтируют стоимости капиталовложений.

Формирование ставки на банковские кредиты в качестве инвестиционного ресурса для малого и среднего бизнеса происходит в рамках следующих условий, представленных в табл.3.

Таблица 3

Исходные данные для построения зависимости уровня стоимости кредита

Период	Кредиты	Колебания Рубля	Ключевая ставка ЦБ	Инфляция г/г
апр.14	9,83 %	0,33 %	7,00 %	7,30 %
май.14	10,00 %	-2,33 %	7,50 %	7,60 %
июн.14	10,14 %	-3,00 %	7,50 %	7,80 %
июл.14	10,11 %	4,73 %	7,50 %	7,50 %
авг.14	10,05 %	5,22 %	8,00 %	7,60 %
сен.14	10,15 %	5,60 %	8,00 %	8,00 %
Период	Кредиты	Колебания Рубля	Ключевая ставка ЦБ	Инфляция г/г
окт.14	10,40 %	31,54 %	8,00 %	8,30 %
ноя.14	11,74 %	8,55 %	9,50 %	9,10 %
дек.14	18,72 %	23,87 %	10,50 %	11,40 %
янв.15	20,34 %	-10,68 %	17,00 %	15,00 %
фев.15	17,96 %	-7,35 %	15,00 %	16,70 %
мар.15	17,76 %	-11,29 %	14,00 %	16,90 %
апр.15	16,89 %	3,29 %	14,00 %	16,40 %
май.15	15,54 %	5,72 %	12,50 %	15,80 %
июн.15	14,94 %	8,07 %	12,50 %	15,30 %
июл.15	14,00 %	10,55 %	11,50 %	15,60 %
авг.15	13,49 %	-1,47 %	11,00 %	15,70 %
сен.15	13,21 %	-2,95 %	11,00 %	15,60 %
окт.15	12,88 %	4,60 %	11,00 %	15,00 %
ноя.15	13,08 %	9,28 %	11,00 %	12,90 %
дек.15	13,08 %	4,66 %	11,00 %	9,80 %
янв.16	12,77 %	-0,56 %	11,00 %	8,10 %
фев.16	12,83 %	-10,60 %	11,00 %	7,30 %
мар.16	12,71 %	-2,48 %	11,00 %	7,30 %
апр.16	11,60 %	1,43 %	11,00 %	7,10 %

Источник: Статистика ЦБ РФ [URL] Режим доступа: http://www.cbr.ru/statistics/

Данные для корреляционного анализа выборки показателей представлены в табл.4.

Таблица 4

Корреляционный анализ взаимодействия факторов

	Кредиты	Колебания Рубля	Ключевая ставка ЦБ	Инфляция г/г
Кредиты	1
Колебания Рубля	-0,18261693	1
Ключевая ставка ЦБ	0,90165257	-0,37672685	1
Инфляция г/г	0,74134819	-0,13695636	0,75118337	1

Источник: Расчет автора в программе MSOffice 2016

Анализ коэффициентов в табл. 4 позволяет сделать вывод по корреляционному анализу, что наибольшее влияние на фактор результат (кредиты) оказывает фактор признак (ключевая ставка ЦБ), затем идет учет уровня инфляции. Теснота связи между этими двумя факторами положительная и довольно высокая. Однако теснота связи между колебаниями рубля и кредитами находится на низком уровне и является отрицательной. Это говорит о том, что колебания рубля в отрицательную сторону (девальвация) несет вклад в рост стоимости кредитных ресурсов.

Корреляция между факторами инфляция и ключевая ставка находится на высоком уровне, а корреляция между колебаниями рубля и ключевой ставкой, инфляцией на низком уровне и имеет отрицательную направленность.

По результатам построения регрессионной модели получились следующие уровни зависимости, представленные в формуле (2).

(2)

Где:

Y = Средневзвешенный уровень процентной ставки на банковские кредиты, %

А = Девальвация (ревальвация) рубля по отношению к Доллару США, %

В = Ставка ЦБ РФ, %

С = Инфляция (годовая), %

Анализ коэффициентов регрессионного уравнения позволяет сделать вывод, что при отсутствии значений учетной ставки, инфляции и колебания национальной валюту к доллару США, стоимость кредитных ресурсов равнялась бы 0,9 %.

Наибольшее влияние на формирование стоимости заемных средств будет оказывать уровень ключевой ставки ЦБ РФ. На следующем месте идет фактор уровня инфляции, который добавляет стоимости кредитных ресурсов из-за обесценения денежных средств в момент их использования.

На третьем месте идет уровень колебания (девальвации/ревальвации) Рубля РФ к Доллару США. Качество модели проверено превышением полученного критерия Фишера над табличным значением в допустимых значениях в рамках ошибки аппроксимации.

Таким образом, если использовать значения учетной ставки, которая к моменту июня находится на уровне 11 %, но, возможно, будет снижена до 10 % с целью ускорения экономического роста.

Можно построить следующие прогнозные значения средневзвешенной ставки по депозитам и средневзвешенной ставки по кредитным ресурсам для бизнеса. Уровень инфляции в 7.1 % годовых, накопленным уровнем девальвации рубля в размере 6 % с начала года. Значения представлены в табл. 5.

Таблица 5

Значения уровня ставок по депозитам икредитам при заданных параметрах

Депозиты	Кредиты
9,66 %	12,41 %

Источник: Расчет автора в программе MSOffice 2016

Таким образом, используя данный инструмент, мы можем получить примерные уровни банковским процентных ставок на основные продукты — депозиты и кредиты. Это позволит малому и среднему бизнесу, используя данные формулы-инструменты, предсказывать уровни капитализации вложений или стоимости заемных средств, обеспеченным залогом фирмы на будущие периоды.

Литература:

1. База данных ЦБ РФ [URL] Режим доступа: http://www.cbr.ru/hd_base/
2. Статистика ЦБ РФ [URL] Режим доступа: http://www.cbr.ru/statistics/