Библиографическое описание:

Дюдикова Е. И. Денежная масса и электронные деньги [Текст] // Проблемы современной экономики: материалы V Междунар. науч. конф. (г. Самара, август 2016 г.). — Самара: ООО "Издательство АСГАРД", 2016. — С. 57-64.



В статье рассматривается динамика изменения наличных и безналичных денег в денежной массе России, стран Евразийского экономического сообщества и Европейского союза, а также выделяются факторы, оказывающие влияние на структуру денежной массы.

Ключевые слова: безналичные деньги, денежная масса, наличные деньги, электронные деньги

Исторически структура денежной масса была однородной и полностью состояла из наличных денег. Однако с появлением возможности фиксации и учета информации о деньгах на счетах (книги учета, журналы, картотеки, память технических устройств), передачи денежной стоимости без необходимости непосредственного перемещения их материального носителя, признанием безналичной формы денег законным средством платежа количество наличных денег в обращении существенно сократилось в связи с замещением их безналичными деньгами.

Развитие систем электронного обращения, появление новых форм и способов безналичных расчетов способствуют увеличению доли безналичных денег в денежной массе и уменьшению доли наличных. Продемонстрируем данную тенденцию на примере России, используя показатели удельного веса наличных денег в широкой денежной массе и удельного веса наличных денег в денежной массе (национальное определение)(рис. 1).

Денежная масса России в национальном определении включает в себя выпущенные в обращение Банком России наличные деньги, за исключением сумм наличности, находящейся в кассах Банка России и кредитных организаций; остатки средств нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц на расчетных, текущих и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием банковских карт), открытых в банковской системе в национальной валюте, а также начисленные проценты по ним; остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами Российской Федерации, открытых в банковской системе, а также начисленные проценты по ним [1]. В показатели «Переводные депозиты» и «Другие депозиты», в отличие от показателя «Депозиты, включаемые в широкую денежную массу» …, не включают депозиты в иностранной валюте [13].

Широкая денежная масса в России учитывает денежную массу в национальном определении и все виды депозитов в иностранной валюте, счета в драгоценных металлах, а также все начисленные проценты по депозитным операциям.

Рис. 1. Динамика изменения удельного веса наличных денег в денежной массе России за период 2000–2016 гг. [5]

График наглядно демонстрирует тенденцию к сокращению наличных денег в структуре как широкой денежной массы (денежный агрегат М2х), так и национальной денежной массы (денежный агрегат М2). Данному процессу способствуют следующие факторы: целенаправленная государственная политика сокращения наличных расчетов; информатизация систем расчетов и платежей; распространение и популяризация существующих форм безналичных расчетов, а также появление и массовое внедрение новых способов и форм безналичных расчетов; расширение спектра розничных платежных и расчетных услуг и появление новых финансовых активов; ускорение и повышение доступности и надежности безналичных расчетов; увеличение количества платежных систем; развитие бизнеса в виртуальном пространстве; повышение уровня доверия как к банковской системе, так и к безналичным деньгам и расчетам; внедрение инноваций и развитие техники, технологий, связи и т. п. Таким образом, снижение удельного веса наличных денег свидетельствует о готовности экономических агентов признавать и использовать безналичные формы денег, а также совершать безналичные расчеты.

Снижение доли наличных денег в широкой денежной массе обусловлено общим сокращением долларизации: в условиях санкционной нагрузки на российских субъектов экономики и ростом курса иностранных валют по отношению к рублю остатки на банковских счетах предприятий и физических лиц, а также накопления и сбережения в иностранной валюте сокращаются; наложены запреты на валютные операции между резидентами. Учитывая, что денежная масса в национальном определении является составной частью широкой денежной массы, на графике прослеживается тенденция к замедлению долларизации. Так, в начале анализируемого периода разница между показателями «доля наличных денег в широкой денежной массе» и «доля наличных денег в денежной массе (национальное определение)» составляла 10,4 %, в то время как в конце периода она сократилась до 6,1 %. Данные показатели свидетельствуют о сохранении, но не тотальной долларизации денежного оборота в России. Несмотря на тенденцию к снижению относительного показателя наличных денег в денежной массе, допускать их полное исчезновение из обращения не стоит. Наличные деньги, обладая характерными преимуществами, являются неотъемлемой составляющей денежного обращения, что подтверждается ежегодным изменением их абсолютного показателя в сторону увеличения [2]. Динамика изменения объема наличных денег в обращении представлена в таблице 1.

Таблица 1

Динамика изменения суммы банкнот имонет, находящихся вобращении вРоссии, за период 2007–2016гг. [2]

Банкноты

Монеты

Итого

2007

Сумма, млрд руб.

3049,8

16,5

3066,3

2008

Сумма, млрд руб.

4103,7

20,5

4124,2

, %

34,6

24,2

34,5

2009

Сумма, млрд руб.

4354,4

23,7

4378,1

, %

6,1

15,6

6,2

2010

Сумма, млрд руб.

4603,5

26,2

4629,7

, %

5,7

10,6

5,8

2011

Сумма, млрд руб.

5756,4

35,9

5792,3

, %

25,0

37,0

25,1

2012

Сумма, млрд руб.

6854,3

48,5

6902,8

, %

19,1

35,1

19,2

2013

Сумма, млрд руб.

7616,2

59,2

7675,4

, %

11,1

22,1

11,2

2014

Сумма, млрд руб.

8246,6

68,4

8315,0

, %

8,3

15,5

8,3

2015

Сумма, млрд руб.

8770,5

77,7

8848,2

, %

6,4

13,6

6,4

2016

Сумма, млрд руб.

8448,4

82,7

8531,1

, %

-3,7

6,4

-3,6

Сопоставлением ежегодного прироста объема наличных денег и уровня инфляции очевидно отсутствие прямой зависимости между показателями. Динамика уровня инфляции представлена на рис. 2.

Рис. 2. Уровень инфляции в России, %

За последнее десятилетие одновременное снижение доли наличных денег в денежной массе и рост абсолютного показателя наличных денег в обращении зафиксированы не только в России, но и в странах-участницах Евразийского экономического сообщества: Казахстан (рис. 3, рис. 4), Белоруссия (рис. 5, рис. 6), Армения (рис. 7, рис. 8) и Киргизия (рис. 9, рис. 10).

Денежная масса Республики Казахстан включает в себя наличные деньги в обращении, т. е. деньги вне банковской системы; переводимые депозиты небанковских юридических лиц и населения в тенге; другие депозиты в тенге и переводимые депозиты небанковских юридических лиц и населения в иностранной валюте; другие депозиты небанковских юридических лиц и населения в иностранной валюте.

Рис. 3. Удельный вес наличных денег в денежной массе Республики Казахстан за период 2007–2016 гг. [6]

Рис. 4. Динамика объема наличных денег в обращении в Республике Казахстан за период 2007–2016 гг. [6]

Структура денежной массы Республики Беларусь представлена следующими агрегатами: агрегат М0 (наличные деньги в обороте) = эмиссия наличных денежных средств по балансу Национального банка — наличные денежные средства в Национальном банке и в банках Республики Беларусь; агрегат М1 = М0 + переводные депозиты в белорусских рублях; агрегат М2 (денежная масса в национальном определении) = М1 + другие депозиты в белорусских рублях; агрегат М2* (рублевая денежная масса) = М2 + средства юридических и физических лиц в ценных бумагах (кроме акций) в белорусских рублях, выпущенных банками Республики Беларусь; агрегат М3 (широкая денежная масса) = М2* + переводные, другие депозиты в иностранной валюте, депозиты драгоценных металлов, средства юридических и физических лиц в ценных бумагах (кроме акций) в иностранной валюте, выпущенных банками Республики Беларусь [12].

Рис. 5. Удельный вес наличных денег в денежной массе Республики Беларусь за период 2007–2016 гг. [7]

Рис. 6. Динамика объема наличных денег в обороте Республики Беларусь за период 2007–2016 гг. [7]

В Республике Армения для расчета денежной массы используют следующие агрегаты: наличные драмы в обращении = наличные драмы вне Центрального банка — кассовая наличность в драмах коммерческих банков и кредитных организаций; агрегат М1 = М0 + депозиты до востребования (включая счета) и ссуды резидентов в драмах; агрегат М2 (драмовая денежная масса) = М1 + срочные депозиты и займы в драмах резидентов; агрегат М2Х (денежная масса) = М2 + депозиты (включая счета) и займы резидентов в иностранной валюте [3].

Рис. 7. Удельный вес наличных денег в денежной массе Республики Армения за период 2007–2016 гг. [8]

Рис. 8. Динамика объема наличных драм в обращении в Республике Армения за период 2007–2016 гг. [8]

Денежная масса Кыргызской Республики представлена следующими агрегатами: М0 (деньги вне банков); М1 = М0 + расчетные (текущие) счета и депозиты до востребования резидентов в национальной валюте; М2 (денежная масса) = М1 + срочные депозиты резидентов в национальной валюте; М2Х (денежная масса) = М2 + расчетные (текущие) счета и депозиты резидентов в иностранной валюте [4].

Рис. 9. Удельный вес наличных денег в денежной массе Кыргызской Республики за период 2007–2015 гг. [4]

Рис. 10. Динамика объема наличных драм в обращении в Кыргызской Республике за период 2007–2015 гг. [4]

Иная динамика зафиксирована в странах Европейского союза, где наблюдается одновременное увеличение доли наличных денег в денежной массе (рис. 11) и рост абсолютного показателя наличных денег в обращении в анализируемом периоде (рис. 12).

Рис. 11. Динамика изменения удельного веса наличных денег в денежной массе Европейского союза за период 2007–2015 гг. [9]

Рис. 12. Динамика изменения объема наличных денег в обращении на территории стран Европейского союза за период 2007–2015 гг. [9]

Доля наличных денег в денежной массе стран Европейского союза ежегодно изменяется в сторону увеличения, что подтверждает рост налично-денежного оборота на территории Европейского союза. Данному росту способствует подорванное финансовым кризисом доверие как к безналичным деньгам и безналичным расчетам в частности, так к банковской системе в целом; экономическая стагнация в ряде стран Европейского союза; увеличение объемов и количества операций теневого рынка и криминогенной сферы; высокий уровень туристов и мигрантов, предпочитающих проведение операций с наличными деньгами и др.

Очевидно, под влиянием как экономических, так и неэкономических факторов в структуре денежной массы ежегодно фиксируются колебания показателей денежных агрегатов. При стабильном финансовом состоянии страны и при условии стимулирования факторов, оказывающих прямое или косвенное влияние на развитие безналичных расчетов, доля безналичных денег в денежной массе, как правило, увеличивается, а наличных, соответственно, уменьшается. Однако данный процесс не является бесконечным[1] и в каждый момент времени имеет точку, в которой достигается объективно необходимое количество безналичных и наличных денег в обращении.

Последовательная государственная политика, нацеленная на снижение уровня налично-денежного оборота, стабильный уровень доверия к банковской системе, создание собственной национальной платежной системы, повсеместное освоение и использование сети Интернет, расширение спектра розничных платежных и расчетных услуг — все это способствовало появлению нового финансового продукта — электронные деньги и новой формы безналичного расчета — перевод электронных денежных средств. Инновация удовлетворяет требованиям экономических агентов в ускорении безналичных расчетов, повышении их доступности, а также надежности совершения операций в виртуальном пространстве. Как следствие, внедрение в оборот электронных денег оказало непосредственное влияние на рост безналичных расчетов в стране и увеличение доли безналичных денег в денежной массе. Вместе с тем, электронные деньги в современной трактовке в расчет денежной массы в России не включаются.

Согласно российскому законодательству электронные деньги представляют собой предоплаченный финансовый продукт и являются инструментом безналичного расчета. Так, оператор электронных денежных средств учитывает законные денежные средства клиента путем формирования остатка электронных денег в виде записи, отражающей размер обязательств оператора электронных денежных средств перед клиентом в сумме предоставленных денежных средств [10]. При этом расчеты в форме перевода электронных денежных средств являются одной из законных форм безналичных расчетов на территории России [11].

На текущий момент безналичные деньги, выступающие в качестве покрытия электронных денег, отражаются не на индивидуальных банковских счетах, а на едином «аккумулирующем» счете 40903 «Средства для расчетов чеками, предоплаченными картами и осуществления переводов электронных денежных средств с использованием электронных средств платежа». В отличие от расчетов с использованием банковских карт, при которых каждая транзакция требует перевода законных денег по банковским счетам отправителя к получателю, расчеты электронными деньгами не сопровождаются движением законных денежных средств, размещенных на банковском счете 40903. Денежные средства, выступающие в качестве покрытия электронных денег, временно не учувствуют в денежном обращении. В то время как электронные деньги, выступая законным средством расчетов, способны опосредовать процесс купли-продажи.

Электронные деньги, полностью обеспеченные законными деньгами и способные участвовать в расчетах, должны учитываться в денежной массе, независимо от объема их выпуска: агрегат М1 «Сумма наличных денег в обращении, остаток денежных средств, учтенных на банковском счете по отражению покрытия электронных денег (счет 40903)»[2], остатки средств нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц на расчетных, текущих и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием банковских карт), открытых в банковской системе в валюте Российской Федерации, а также начисленные по ним проценты».

Литература:

  1. Денежная масса (национальное определение) [Электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=ms&pid=dkfs&sid=dm (дата обращения: 05.05.2016).
  2. Показатели наличного денежного обращения [Электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru/Bank-notes_coins/?PrtId=nal (дата обращения: 30.05.2016).
  3. Статистический бюллетень Центрального банка Республики Армения [Электронный ресурс]. URL: https://www.cba.am/EN/pperiodicals/vich_tex_15_rus.pdf (дата обращения: 05.06.2016).
  4. Бюллетень Национального банка [Электронный ресурс]. URL: http://www.nbkr.kg/index1.jsp?item=137&lang=RUS (дата обращения: 01.06.2016).
  5. Денежно-кредитная статистика [Электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru/statistics/default.aspx?Prtid=dkfs&ch=dm#CheckedItem (дата обращения: 01.06.2016).
  6. Денежные агрегаты [Электронный ресурс]. URL: http://www.nationalbank.kz/?finalDate=5.01.2007&finalDate2=25.12.2016&dates=+Вывести+информацию&tab_id=18&lang=rus&docid=289&switch=russian (дата обращения: 20.05.2016).
  7. Широкая денежная масса [Электронный ресурс]. URL: http://www.nbrb.by/statistics/MonetaryStat/BroadMoney/ (дата обращения: 15.05.2016).
  8. Денежно-кредитная и финансовая статистика [Электронный ресурс]. URL: https://www.cba.am/ru/SitePages/statmonetaryfinancial.aspx (дата обращения: 01.06.2016).
  9. Monetary aggregates [Электронный ресурс]. URL: http://www.ecb.europa.eu/stats/money/aggregates/aggr/html/index.en.html (дата обращения: 16.05.2016).
  10. Федеральный закон от 27.06.2011 № 161-ФЗ (ред. от 29.12.2014) «О национальной платежной системе» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.03.2015) [Электронный ресурс]. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_115625/ (дата обращения: 30.05.2016).
  11. Положение Банка России от 19.06.2012 № 383-П «О правилах осуществления перевода денежных средств» // Вестник Банка России. 2012. № 34 (1352). C. 3–44.
  12. Статистический бюллетень. Ежегодник [Электронный ресурс]. URL: http://www.nbrb.by/publications/bulletinYearBook/ (дата обращения: 15.05.2016).
  13. Статистический бюллетень Банка России № 1 (272). 2016.

[1] Отсутствует период времени, в котором наличные деньги полностью исчезнут из обращения, и в структуре денежной массы не будет учитываться денежный агрегат М0 «Наличные деньги в обращении».

[2]Остатки электронных денежных средств на счетах в системах электронных денег

Основные термины (генерируются автоматически): наличных денег, денежной массе, денежной массы, веса наличных денег, денежная масса, объема наличных денег, вес наличных денег, удельного веса наличных, иностранной валюте, безналичных расчетов, доли наличных денег, показателя наличных денег, Динамика объема наличных, Удельный вес наличных, денежных средств, денежной массе Республики, безналичных денег, широкой денежной, электронных денег, денежной массе России.

Обсуждение

Социальные комментарии Cackle