Библиографическое описание:

Скорюкова М. А. Региональный венчурный фонд как условие финансирования инвестиционного процесса в Вологодской области [Текст] // Проблемы и перспективы экономики и управления: материалы IV междунар. науч. конф. (г. Санкт-Петербург, декабрь 2015 г.). — СПб.: Свое издательство, 2015. — С. 190-192.



 

В данной статье рассмотрена тенденция развития венчурных фондов в России, обоснована необходимость создания в Вологодской области инвестиционно-венчурного фонда, определены приоритетные направления его инвестирования.

Ключевые слова: инвестиции, инвестиционный венчурный фонд.

 

Одна из задач, стоящих пред современной Россией, заключается в создании необходимых и благоприятных условий для интенсификации экономического роста и преодоления последствий финансового кризиса с минимальными потерями. Решающим условием в обеспечении реализации данных целей является активная инвестиционная деятельность, имеющая наиболее важное значение в условиях, характеризующихся обострением конкурентной борьбы, как на мировой арене, так и между отдельными регионами страны.

Вологодская область — промышленно-развитый регион, стратегия развития которого основана на диверсификации экономики и инновационных подходах к пространственному планированию. Правительство области на протяжение долгого времени реализует большое количество мероприятий, направленных на стимулирование инвестиционной активности, повышение конкурентоспособности региона в глазах инвесторов, тем не менее принимаемых мер недостаточно, потому как до сих пор многие областные предприятия сталкиваются с острейшей проблемой нехватки собственных финансовых средств для обновления основных производственных фондов. В связи с этим степень их износа как физического, так и морального возрастает с каждым годом. В этой ситуации не приходится говорить об увеличении затрат на инновационные разработки, потому как только крупные предприятия, получающие достаточную прибыль, могут позволить себе такие капиталоёмкие проекты. По этой причине государству в лице региональных властей необходимо проводить активную политику инвестирования в научно-техническое обеспечение предприятий наиболее приоритетных отраслей. Одним из инвестиционных институтов, влияющих на развитие инновационных научно-технических компаний, являются венчурные фонды, представляющие собой инвестиционные фонды, ориентированные на работу с инновационными предприятиями и проектами.

Российская тенденция развития региональных венчурных фондов направлена только на определенные субъекты страны, являющиеся лидерами по приоритетным направлениям экономики, где и развивается венчурный бизнес: Центральный, Южный, Поволжский районы и некоторые другие регионы. Поэтому существует высокая степень дифференциации субъектов России по уровню инвестиционной привлекательности. В связи со сложившейся ситуацией необходимо способствовать созданию венчурных фондов и в регионах с большим потенциалом, например в Вологодской области. Предлагается в рамках развивающегося в области государственно-частного партнёрства сформировать инвестиционно-венчурный фонд, задачами которого стало бы повышение инновационного потенциала региона, развитие наукоемких производств и внедрение новых прогрессивных технологий, формирование новых для области подходов в развитии инновационной деятельности, поддержка инноваций, создание условий для увеличения числа предприятий венчурного капитала, совершенствование системы поддержки наукоемкого малого и среднего бизнеса.

Объектами инвестирования для инвестиционно-венчурного фонда могут стать частные или приватизированные компании, работающие на территории Вологодской области и занятые в различных областях коммерческой деятельности. Особый интерес должен проявляться к производству с перспективой выхода на экспортные рынки, а также к совместным предприятиям.

Практика создания инвестиционно-венчурных фондов с целью повышения инвестиционной активности достаточно широка. На начало 2013 года в России действовало 22 региональных венчурных фонда инвестиций в предприятия в научно-технической сфере, созданных в 2006–2013 годах Минэкономразвития РФ совместно с администрациями регионов (таблица 1) [1].

 

Таблица 1

Региональные венчурные фонды инвестиций в предприятия в научно-технической сфере в России на начало 2013 года

Название фонда

Управляющая компания

Размер фонда, млн руб.

Год создания

1

города Москвы (Второй)

ВТБ Управление активами

800

2008

2

Воронежской области

Сбережения и инвестиции

280

2009

3

Калужской области

Сбережения и инвестиции

280

2010

4

Краснодарского края

Сбережения и инвестиции

800

2009

5

Красноярского края

Тройка Венчур Кэпитал

120

2006

6

Московской области

Тройка Венчур Кэпитал

284

2007

7

Нижегородской области

ВТБ Управление активами

280

2007

8

Новосибирской области

НИКОР Кэпитал Партнерз

400

2009

9

Пермского края

Апрель Капитал

200

2006

10

Республики Башкортостан

Сбережения и инвестиции

400

2009

11

Республики Мордовия

Апрель Капитал

880

2007

12

Республики Татарстан

Тройка Венчур Кэпитал

800

2006

13

Республики Татарстан (высоких технологий)

АК Барс капитал

300

2007

14

Самарской области

Инвест-Менеджмент

280

2009

15

Санкт-Петербурга

ВТБ Управление активами

600

2007

16

Саратовской области

ВТБ Управление активами

280

2007

17

Свердловской области

Ермак

280

2006

18

Ставропольского края

УК ООО «АктивФинанс­Менеджмент»

400

2012

19

Тверской области

УК «Сбережения и инвестиции»

400

2013

20

Томской области

Мономах

120

2006

21

Челябинской области

Сбережения и инвестиции

480

2009

22

Чувашской Республики

НИК Развитие

280

2009

 

Всего

8 944

 

 

Анализ таблицы показывает, что самые крупные по размеру капитала венчурные региональные фонды сосредоточены в европейской части России: в Московской области (1084 млн. руб.), Республиках Татарстан (800 млн. руб.) и Мордовия (880 млн. руб.), Краснодарском крае (800 млн. руб.), на 200 млн. руб. меньше, капитал фонда отмечен в г. Санкт-Петербург (600 млн. руб.). При этом отметим, что данные регионы занимают верхние строчки в рейтинге инвестиционной привлекательности субъектов России по оценкам агентства «Эксперт Ра» [2]. Поэтому при формировании инвестиционно-венчурного фонда в Вологодской области следует ориентироваться на размеры фондов в данных регионах. При этом следует помнить, что фонды, созданные в небольшом размере (120–280 млн. руб.) недостаточно эффективны, потому как они могут профинансировать всего несколько проектов, но при этом значительная часть средств уйдет на поддержание функционирования самих фондов.

Активы фонда могут формироваться за счёт средств федерального и регионального бюджета, а также средств частных инвесторов. К примеру, структура активов фонда в республике Башкортостан имеет следующий вид: 25 % — средства федерального бюджета, 25 % — средства бюджета республики и 50 % — вложения частных инвесторов.

Основными приоритетами инвестиционно-венчурного фонда в Вологодской области должны стать:

          участие в производстве товаров-лидеров, в том числе имеющих значительный экспортный потенциал;

          ориентация на отрасли, являющиеся потенциальными точками экономического роста Вологодской области: сельское хозяйство, легкую промышленность, пищевую промышленность, мебельное производство и производства, технологически связанные с ним, производство строительных материалов;

          другие направления реального сектора экономики Вологодской области, сумевшие доказать технологическую, организационную, управленческую перспективность своего развития.

Инвестируемые средства будут использоваться для увеличения акционерного капитала путем выпуска новых акций или создания совместного предприятия. Финансирование должно быть направлено на приобретение новых технологий, модернизацию или повышение качества товара или услуги.

Доля акций, приобретаемая фондом, может колебаться от 25 % до 50 % уставного капитала предприятия. Таким образом, инвестор становится крупным совладельцем предприятия, но не приобретает контрольный пакет акций. Выход Инвестиционно-венчурного фонда из состава акционеров предприятия может осуществляться по прошествии 3–5 лет после начала инвестиций путем продажи доли акций менеджменту компании или стратегическому инвестору.

Создание инвестиционно-венчурного фонда в Вологодской области позволит решить проблему отсутствия финансовых средств организаций на модернизацию и создание новых производств. Путём финансирования преимущественно инновационных проектов фонд станет импульсом для повышения авторитета инновационной предпринимательской деятельности, уровня инвестиционной культуры предпринимателей. Строительство инновационных предприятий при содействии инвестиционно-венчурного фонда на территории различных муниципальных образований даст толчок развитию инфраструктуры, привлечению высококвалифицированных кадров, созданию новых рабочих мест, повышению доходов населения, улучшению уровня здравоохранения и так далее. Всё это позволит повысить уровень социально-экономического развития отдельных территорий, что повлечёт за собой повышение их инвестиционной привлекательности. Таким образом создание инвестиционно-венчурного фонда — одно из приоритетных направлений государственной политики и необходимое условие активизации инновационной и инвестиционной деятельности в регионе.

 

Литература:

 

  1. ОАО «РВК» [Электронный ресурс]: офиц. сайт. — Режим доступа: http://www.rusventure.ru/ru/investments/regional_funds/.
  2. Эксперт РА [Электронный ресурс]: офиц. сайт. — Режим доступа: http://raexpert.ru/ratings/regions/.

Обсуждение

Социальные комментарии Cackle