Библиографическое описание:

Шварц М. Р., Шварц Э. С. Лизинговые операции: понятие и оценка эффективности // Молодой ученый. — 2015. — №17. — С. 477-482.

В статье рассматривается эффективность различных источников финансирования приобретения основных средств российскими предприятиями малого и среднего бизнеса, приводятся сильные и слабые стороны лизинга.

Ключевые слова: лизинг, эффективность лизинга, лизингодатель, лизингополучатель.

 

Лизинг − это вид инвестиционной деятельности, при котором лизингодатель (лизинговая компания) приобретает у поставщика оборудование (предмет лизинга) и затем сдает его в аренду за определенную плату, на определенный срок и на определённых условиях лизингополучателю с последующим переходом права собственности к лизингополучателю. Лизинг — это крупный источник капитала, особенно для мелких и средних предприятий, для которых он является более дешевым способом формирования основных фондов по сравнению с покупкой оборудования, а при ускоренной амортизации компании имеют возможность возвратить большую часть капитальных вложений уже в первые годы его эксплуатации.

Использование лизинга позволяет компании в короткие сроки расширить или обновить собственные основные фонды без отвлечения значительных финансовых ресурсов и при этом получить налоговые льготы, государственные субсидии, возможность ускоренной амортизации лизингового имущества и другие выгоды. Для лизинга характерны лояльные и гибкие условия, которые ставятся перед лизингополучателем. Клиент может самостоятельно в определенных границах выбирать срок лизинга, определять сумму авансового и выкупного платежа, график платежей, страховщика лизингового имущества, выбирать те или иные сервисные решения и определять другие параметры лизинговой сделки.

В России лизинг пока не так распространен, как на Западе, где до 70–80 % всех основных фондов приобретаются именно на условиях финансовой аренды. Однако тенденции последних 10–12 лет свидетельствуют о постоянно возрастающей доли лизинговых операций в структуре сделок по приобретению имущества, что свидетельствует о востребованности и актуальности данной финансовой услуги для представителей отечественного бизнес-сообщества [2, с. 34].

Для предприятий Российской Федерации целесообразность использования лизинга, включая формирование лизингового рынка, обусловлена неблагоприятным состоянием парка оборудования, поскольку значительный удельный вес имеет морально устаревшее оборудование, низкая эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т. д. Лизинг является прогрессивной финансовой технологией, которая обеспечивает высокую степень безопасности сделки, позволяя застраховать себя от непредвиденных потерь. При заключении договора лизинга удовлетворяются интересы обеих сторон, лизинг сглаживает противоречия между субъектами и позволяет арендатору получить возможность использовать дорогостоящую технику без больших начальных капитальных вложений, а также возможность оплатить аренду по мере получения прибыли от эксплуатации арендованного оборудования или машин, ну а арендодатель в свою очередь расширяет сбыт при относительном снижении риска потерь от неплатежеспособности заказчика.

На практике принимая решение о покупке основных средств посредством лизинга, чаще всего сравнивают его с использованием схемы банковского кредитования, при которой покупатель за счет полученных в банке кредитных средств самостоятельно оплачивает поставщику стоимость имущества [3, с. 62].

На сегодняшний день существует три наиболее распространенных способа приобретения основных средств для нужд предприятия:

Вариант 1. Прямая покупка.

Вариант 2. Покупка в кредит.

Вариант 3. Приобретение в лизинг.

Проведем анализ каждого из представленных вариантов с точки зрения выгоды, получаемой пользователем имущества.

Предположим, что организация планирует приобрести производственное оборудование стоимостью 1600000 руб. Период финансирования и по кредиту и по лизингу примем равным 24 месяцам. Аванс составляет 30 % от стоимости оборудования (выплачивается из собственных средств организации при всех вариантах). Срок полезного использования 6 лет, способ начисления амортизации — линейный.

Рассчитаем эффективность перового варианта — «Прямая покупка». При данном варианте организация приобретает имущество за собственные средства. Следует сразу отметить, что одним из отрицательных моментов данного варианта является то, что крупная сумма средств извлекается из оборота и капитализируется в низколиквидном активе. К тому же у организации не всегда есть свободные денежные средства, которые можно инвестировать в покупку основных средств. Расчеты представлены в таблице 1.

Таблица 1

Расчет затрат и экономии при покупке организацией внеоборотного актива за собственные средства, руб.*

Расчетный период

Балансовая стоимость

Амортизация

Налог на имущество

Затраты для целей налогообложения

Экономия по налогу на прибыль

НДС к возмещению

1

1355932

18832

2486

21318

4264

244068

2

1337100

18832

2451

21284

4257

 

3

1318267

18832

2417

21249

4250

 

4

1299435

18832

2382

21215

4243

 

5

1280603

18832

2348

21180

4236

 

6

1261770

18832

2313

21146

4229

 

7

1242938

18832

2279

21111

4222

 

8

1224105

18832

2244

21077

4215

 

9

1205273

18832

2210

21042

4208

 

10

1186441

18832

2175

21008

4202

 

11

1167608

18832

2141

20973

4195

 

12

1148776

18832

2106

20938

4188

 

13

1129944

18832

2072

20904

4181

 

14

1111111

18832

2037

20869

4174

 

15

1092279

18832

2003

20835

4167

 

16

1073446

18832

1968

20800

4160

 

17

1054614

18832

1933

20766

4153

 

18

1035782

18832

1899

20731

4146

 

19

1016949

18832

1864

20697

4139

 

20

998117

18832

1830

20662

4132

 

21

979284

18832

1795

20628

4126

 

22

960452

18832

1761

20593

4119

 

23

941620

18832

1726

20559

4112

 

24

922787

18832

1692

20524

4105

 

Итого:

451977

50132

502109

100422

244068

* — Расчеты в таблице приведены в рублях без учета копеек.

 

Таким образом, из расчетов мы видим, что организация заплатила за оборудование 1600000 руб. из которых 1355932 руб. — первоначальная стоимость основного средства, принятого на баланс, а 244068 руб. НДС принятый к вычету.

По условию амортизация начисляется линейным способом в течении 6 лет, т. е. ежемесячная сумма амортизационного отчисления составит 18832 руб., а за 24 месяца накопленная сумма амортизации составит 451977 руб.

Налог на имущество организаций, взимаемый в размере 2,2 % в год от среднегодовой балансовой (остаточной) стоимости основных средств за 24 месяца составит 50132 руб.

В соответствии с главой 25 НК амортизация и налог на имущество относятся к расходам организации, уменьшающим налогооблагаемую прибыль. Их сумма составит 502109 руб., что приведет к экономии на уплате налога на прибыль в размере 100422 руб., НДС принятый к вычету 244068 руб.

Рассмотрим вариант покупки оборудования за счет средств, взятых в кредит. (табл. 2)

Таблица 2

Расчет затрат и экономии при покупке организацией внеоборотного актива за счет банковского кредита, руб.*

Расчетный период

Балансовая стоимость

Амортизация

Налог на имущество

Остаток долга по кредиту

Погашение долга по кредиту

Оплата процентов по кредиту (20 %)

Затраты для целей налогообложения

Экономия по налогу на прибыль

НДС к возмещению

1

1355932

18832

2486

1120000

46667

18667

39985

7997

244068

2

1337100

18832

2451

1073333

46667

17889

39173

7835

 

3

1318267

18832

2417

1026667

46667

17111

38360

7672

 

4

1299435

18832

2382

980000

46667

16333

37548

7510

 

5

1280603

18832

2348

933333

46667

15556

36736

7347

 

6

1261770

18832

2313

886667

46667

14778

35923

7185

 

7

1242938

18832

2279

840000

46667

14000

35111

7022

 

8

1224105

18832

2244

793333

46667

13222

34299

6860

 

9

1205273

18832

2210

746667

46667

12444

33487

6697

 

10

1186441

18832

2175

700000

46667

11667

32674

6535

 

11

1167608

18832

2141

653333

46667

10889

31862

6372

 

12

1148776

18832

2106

606667

46667

10111

31050

6210

 

13

1129944

18832

2072

560000

46667

9333

30237

6047

 

14

1111111

18832

2037

513333

46667

8556

29425

5885

 

15

1092279

18832

2003

466667

46667

7778

28613

5723

 

16

1073446

18832

1968

420000

46667

7000

27800

5560

 

17

1054614

18832

1933

373333

46667

6222

26988

5398

 

18

1035782

18832

1899

326667

46667

5444

26176

5235

 

19

1016949

18832

1864

280000

46667

4667

25363

5073

 

20

998117

18832

1830

233333

46667

3889

24551

4910

 

21

979284

18832

1795

186667

46667

3111

23739

4748

 

22

960452

18832

1761

140000

46667

2333

22927

4585

 

23

941620

18832

1726

93333

46667

1556

22114

4423

 

24

922787

18832

1692

46667

46667

778

21302

4260

 

Итого:

451977

50132

-

1120000

233333

735443

147089

244068

* — Расчеты в таблице приведены в рублях без учета копеек.

 

Таким образом, из расчетов мы видим, что организация, также как и в первом случае, заплатила за оборудование 1600000 руб. из которых 1355932 руб. — первоначальная стоимость основного средства принятого на баланс, а 244068 руб. НДС принятый к вычету. При этом первоначально затраченные собственные средства составили 480000 руб. (30 % от стоимости — аванс за оборудование). Оставшаяся сумма — 1120000 руб. — была уплачена за счет взятого кредита.

Затраты на оплату процентов за кредит в сумме за 2 года составили 233333 руб., а экономия на уплате налога на прибыль — 147089 руб.

Рассмотрим вариант приобретения оборудования в лизинг (табл. 3).

Таблица 3

Расчет затрат и экономии при покупке организацией внеоборотного актива по договору лизинга с учетом оборудования на балансе лизингополучателя, руб.*

Расчетный период

Балансовая стоимость

Амортизация (коэф. ускорения 3)

Налог на имущество

Лизинговый платеж по договору (к начислению)

в т. ч. НДС

Лизинговый платеж по договору (к уплате)

в т. ч. НДС

Экономия по налогу на прибыль

1

1355932

56497

2486

97728

14908

68409

10435

17061

2

1299435

56497

2382

97728

14908

68409

10435

17040

3

1242938

56497

2279

97728

14908

68409

10435

17020

4

1186441

56497

2175

97728

14908

68409

10435

16999

5

1129944

56497

2072

97728

14908

68409

10435

16978

6

1073446

56497

1968

97728

14908

68409

10435

16958

7

1016949

56497

1864

97728

14908

68409

10435

16937

8

960452

56497

1761

97728

14908

68409

10435

16916

9

903955

56497

1657

97728

14908

68409

10435

16895

10

847458

56497

1554

97728

14908

68409

10435

16875

11

790960

56497

1450

97728

14908

68409

10435

16854

12

734463

56497

1347

97728

14908

68409

10435

16833

13

677966

56497

1243

97728

14908

68409

10435

16813

14

621469

56497

1139

97728

14908

68409

10435

16792

15

564972

56497

1036

97728

14908

68409

10435

16771

16

508475

56497

932

97728

14908

68409

10435

16750

17

451977

56497

829

97728

14908

68409

10435

16730

18

395480

56497

725

97728

14908

68409

10435

16709

19

338983

56497

621

97728

14908

68409

10435

16688

20

282486

56497

518

97728

14908

68409

10435

16668

21

225989

56497

414

97728

14908

68409

10435

16647

22

169492

56497

311

97728

14908

68409

10435

16626

23

112994

56497

207

97728

14908

68409

10435

16605

24

56497

56497

104

97728

14908

68409

10435

16585

Итого:

1355932

31073

2345462

357782

1641824

250448

403751

* — Расчеты в таблице приведены в рублях без учета копеек.

 

При заключении договора лизинга поставщику за оборудование платит лизинговая компания. Организация лишь вносит аванс лизингодателю в размере 480000 руб.

Общая сумма лизинговых платежей за весь период действия договора составила (включая аванс) 2345462 руб. Таким образом, переплата составила 745462 руб.

При этом экономия на уплате налога на прибыль составила 674937 руб., а НДС принятый к вычету 357782 руб.

Сведем полученные данные в таблицу 4 и сравним полученные результаты.

Таблица 4

Сравнение вариантов приобретения оборудования, руб.

Показатели

Прямая покупка

Покупка в кредит

Лизинг

Первоначальный взнос собственных средств

1 600 000

480 000

480 000

Последующие платежи в течении двух лет

 

1 353 333

1 641 824

- в т. ч. переплата

-

233 333

521 824

Экономия на уплате налогов в т. ч.:

344 490

391 157

761 533

- НДС

244 068

244 068

357 782

- налог на прибыль

100 422

147 089

403 751

Рассчитаем затраты на владение оборудованием с учетом налогового эффекта за 2 года

1 255 510

1 442 176

1 360 291

Остаточная стоимость оборудования по окончании двух лет

903 955

903 955

-

Экономия налога на прибыль в течении последующих четырех лет

180 791

180 791

-

Рассчитаем затраты на владение оборудованием с учетом налогового эффекта за 6 лет

1 074 719

1 261 385

1 360 291

 

Как видно из приведенных в таблице 4 данных, наиболее выгодным для предприятия является вариант покупки основного средства за собственные средства, но как отмечалось выше, данный вариант в большинстве случаев не приемлем для организаций по причине отсутствия свободных денежных средств на инвестиции.

Сравнивая варианты приобретения оборудования за счет кредитных средств и по договору лизинга стоит отметить, что затраты на владение оборудованием с учетом налогового эффекта за первые два года при использовании варианта лизинга на 81825 руб. ниже. Это достигается за счет применения коэффициента ускорения амортизации.

По истечении 6 лет (срока полезного использования оборудования) картина несколько меняется, уже получается, что использование кредита на 98906 руб. выгоднее, чем лизинга. Но данная выгода относительна, не стоит забывать о дисконтировании. В результате получается примерно равные затраты.

По нашему мнению, при таком выборе все-таки выгоднее использовать лизинг, так как он имеет ряд преимуществ:

1.         Чем выше темпы показателя амортизации для определенной категории лизингового имущества — тем ниже его итоговая стоимость для клиента. Это обусловлено низкой налоговой ставкой и возможностью застраховать это имущество на самых выгодных условиях.

2.         Клиент имеет право на досрочное погашение лизинга до окончания срока договора без существенных переплат и потерь. Также возможно частичное погашение — при этом производится пересчет остатка суммы на уже меньший срок.

3.         В некоторых случаях вопрос страхования является необязательным. А в некоторых — чуть ли не главным критерием. Рекомендуется все-таки страховать приобретаемое в лизинг имущество, в противном случае, восстановление и ремонт придется осуществлять за свой счет (ведь Вы будете собственником и несете полную ответственность).

4.         Лизинг — отличное решение, когда срочно необходимо докупить новое оборудование или автомобиль, а уменьшить обороты нет возможности. Вы получаете прекрасную возможность продолжать реинвестировать прибыль и развивать дело, выплачивая равные доли от общей суммы займа.

5.         И последним очень существенным достоинством является отсутствие надобности оставлять залог. В большинстве форм кредита в качестве залога обычно принимается недвижимость, но у клиента ее может не быть.

Однако следует упомянуть и некоторые недостатки:

1.      Высокая переплата. В сравнении с некоторыми формами кредита, переплата получается более значительной.

2.      Недостаточно обогащенный рынок лизинговых услуг. В некоторых регионах и городах можно не найти компанию, которая предоставляет подобные услуги.

Тем не менее, положительных моментов, присущих лизингу, намного больше, чем отрицательных, а исторический опыт развития лизинга во многих странах подтверждает его важную роль в обновлении производства, расширении сбыта продукции и активизации инвестиционной деятельности. Особенно привлекательным лизинг становится с введением налоговых и амортизационных льгот [4, с. 101].

Таким образом, несмотря на недостатки, преимущества лизинга перевешивают и делают услугу действительно эффективным способом повышения рентабельности бизнеса.

 

Литература:

 

1.         Федеральный закон от 29.10.98 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» // Собрание законодательства РФ. — 1998. — № 44

2.         Марков М. А. Лизинг. Все, что стоит знать о лизинге — http://www.cfin.ru/management/finance/capital/leasing_deal.shtml

3.         Нуртдинов И. И. Лизинг: Учебное пособие. — М.: ООО «Издательский дом центросоюза», 2013–2-е изд. — 164 с.

4.         Склярова В.В Риски лизинговой деятельности // Лизинг. — 2013. — № 11.

Обсуждение

Социальные комментарии Cackle