Библиографическое описание:

Нефедов В. С., Егорова М. С. Анализ коммерческой эффективности, общая оценка финансовой устойчивости ОАО «ЕВРАЗ Металл Инпром» // Молодой ученый. — 2015. — №11.4. — С. 174-177.

По представленной ниже таблице 1 можно сделать несколько выводов об экономической эффективности предприятия. Активы компании на конец 2013 года увеличились на 60% и составили 12 033 млн. руб. Чистые активы составили на конец 2013г. 982 млн. руб., что является следствием полученной финансовой помощи акционера. Улучшение показателей EBITDA, EBIT и чистой прибыли обусловлено увеличением объема продаж (134%), а так же финансовой помощью акционера. По этим же причинам в отчетном периоде наблюдается улучшение показателей рентабельности деятельности компании: рентабельность чистой прибыли на 15,7 п.п., рентабельность активов на 25,2 п.п. Снижение показателя рентабельность валовой прибыли на 5,1 п.п. связано с общемировой тенденцией снижения рентабельности в металлоторговле. Показатель рентабельность собственного капитала на конец 2013 г. не рассчитываются ввиду отрицательного среднего значения чистых активов компании за расчетный период. Уменьшение периода оборота дебиторской (снижение на 37%) обусловлено увеличением выручки от продаж. Показатель период оборота запасов увеличился на 9% вследствие повышения товарных остатков для увеличения объемов продаж.[1]

Таблица 1

Показатели финансово-экономической деятельности

Показатели

2014 г

2013 г

Изм., %

Активы компании (Total assets), млн. руб.

7 507

12033

60

Чистые активы, (Net assets) млн. руб.

-1023

982

Выручка от реализации (Net sales), млн руб.

8763

21818

149

Прибыль до уплаты налогов процентов и амортизации (EBITDA), млн. руб.

155

2636

1601

Прибыль до уплаты налогов и процентов (EBIT), млн. руб.

-16

2444

Прибыль до уплаты налогов (Pre-tax profit), млн. руб.

-658

1922

Чистая прибыль (Net profit), млн. руб.

-568

2001

Рентабельность валовой прибыли (GPM), %

12,90%

7,80%

-5,1

Рентабельность чистой прибыли (NPM), %

-6,50%

9,20%

Рентабельность активов (ROA), %

-0,20%

25,00%

Рентабельность собственного капитала (ROE), %

Собственный капитал/Активы (EQ/TA)

-13,60%

8,20%

Период оборота дебиторской задолженности (CP), дней

42

27

-37

Период оборота кредиторской задолженности (CPR), дней

83

84,00%

1

Период оборота запасов (ST), дней

38

41,6

9

Текущий коэффициент ликвидности (СR)

0,4

0,7

75

Коэффициент финансовой зависимости (Gearing)

-8,3

11,3

 

Таблица 2

Показатели, используемые для расчета относительных показателей финансовой устойчивости

Показатели

2014 г

2013 г

Оборотные активы

2 460 086

7 156 505

Внеоборотные активы

5 046 435

4 876 039

Валюта баланса (активы)

7 506 521

12 032 544

Собственный капитал

-1 022 532

982 083

Заемный капитал

8 499 867

11 007 316

Собственные оборотные средства

-6 068 967

-3 893 956

 

По состоянию на начало и конец отчетного периода структура баланса характеризуется следующими относительными показателями финансовой устойчивости:

Таблица 3

Относительные показатели финансовой устойчивости.

Наименование коэффициента

Способ расчета

Нормальное значение

01.01.2013

31.12.2013

Изменение показателя + / -

Коэффициент автономии (финансовой независимости)

собственный капитал/ валюта баланса

Рекомендуемое значение: 0,5. Большее значение указывает на укрепление финансовой независимости

-0,14

0,08

0,22

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

заемный капитал/ собственный капитал

 Рекомендуемое значение: 0,6 - 0,7

-8,31

11,2

19,5

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

 собственные оборотные средства/

оборотные активы

 Рекомендуемое значение показателя больше 0,1.

-2,47

-0,54

1,93

 Коэффициент соотношения внеоборотных и оборотных активов

внеоборотные активы/ оборотные активы

Индивидуален для каждого предприятия.

2,05

0,68

-1,37

Коэффициент маневренности

собственные оборотные средства/собственный капитал

Рекомендуемое значение 0,2 - 0,5.

-

-3,96

 

Из таблицы 3 можно сделать следующие выводы:

-                   Коэффициент финансовой независимости за время отчетного периода вырос и стал равен 0,08, что свидетельствует об укреплении финансовой независимости. Не смотря на увеличение, коэффициент все еще значительно меньше нормального значения, что говорит о все еще высокой финансовой зависимости предприятия.[2]

-                   Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств. Соответственно его рост говорит об относительном увеличении заемных средств, что опять же подтверждает финансовую зависимость предприятия.[3]

-                   Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами значительно вырос, но пока остается меньше рекомендуемого значения. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников.

-                   Коэффицент маневренности собственных оборотных средств характеризует, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала организации. Полученный коэффициент отрицательный, что свидетельствует о том, что собственного капитала в оборотных средствах нет.

Таблица 4

Показатели используемые для расчета относительных показателей платежеспособности

Наименование коэффициента

01.01.2013

31.12.2013

Денежные средства и денежные эквиваленты

677 832

477 959

Краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

163 365

106 874

Краткосрочная дебиторская задолженность (ДЗ)

747 080

2 440 911

Запасы

812 709

3 767 697

Краткосрочные обязательства

6 764 594

9 935 803

 

По состоянию на начало и конец отчетного периода структура баланса характеризуется следующими относительными показателями платежеспособности:

Таблица 5

Относительные показатели платежеспособности

Наименование коэффициента

Способ расчета

01.01.2013

31.12.2013

Изменение показателя + / -

Коэффициент абсолютной ликвидности

ДС + краткосрочные финансовые вложения/ краткосрочные обязательства

0,12

0,06

-0,06

 Коэффициент текущей ликвидности

ДС + краткосрочные фин. вложения + ДЗ/ краткосрочные обязательства

0

0,3

0,07

Коэффициент общей ликвидности

 ДС + краткосрочные фин. вложения + ДЗ + запасы/ краткосрочные обязательства

0

0,68

0,33

 

Из таблицы 5 можно сделать следующие выводы:

-                   Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании (форма № 1). Нормальное значение коэффициента: 0,2 и более. В нашем случае коэффициент равен 0,06, что ниже нормального.[4]

-                   Коэффициент текущей ликвидности показывает, какое количество кратковременных активов (наличные, инвентарь и сальдо расчетов с покупателями) компании понадобится для выплаты кратковременных обязательств (долги и кредиты). Значение коэффициента около 1,5 обычно считается надежным и должно поддержать цену акций компании. Коэффициент текущей ликвидности в 1 или ниже говорит о том, что у компании возможны затруднения в выплате долгов и других обязательств. Это делает компанию более рискованной инвестицией. Ее акции могут стать менее привлекательными для инвесторов, которые опасаются, что банкротство лишит их инвестиций, и это приводит к снижению цены. Однако, следует отметить положительную тенденцию изменения коэффициента в сравнении с предыдущим годом.[5]

-                   Коэффициент общей ликвидности показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Нормальным считается значение коэффициента 1.5 - 2.5, в зависимости от отрасли экономики. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Говоря об исследуемом, предприятии следует отметить значительное увеличение коэффициента, по сравнению с предыдущим годом, но, не смотря на рост, коэффициент пока не достиг нормального значения.[6]

Обобщающими показателями, характеризующими эффективность управления и использования всех хозяйственных средств Общества, являются следующие показатели рентабельности:

Таблица 6

Показатели рентабельности

Наименование коэффициента

Способ расчета

2014

2013

Рентабельность продаж

прибыль от реализации/ выручка от реализации продукции (работ, услуг).

-0,06%

-1,13%

Рентабельность активов

прибыль до налогообложения (стр.2300 ф.2)/ активы (стр.1600 ф.1 на начало года+стр.1600 ф.1 на конец года)/2

-8,60%

19,70%

Рентабельность собственного капитала

прибыль до налогообложения (стр.2300 ф.2)/ собственный капитал (стр.1300 ф.1 на начало года+стр.1300 ф.1 на конец года)/2

147,50%

-47,5%

 

Из таблицы 6 можно сделать следующие выводы:

-                   Рентабельность продаж – показатель финансовой результативности деятельности организации, показывающий какую часть выручки организации составляет прибыль. В случае нашего предприятия рентабельность продаж отрицательна, значит предприятие работает в убыток.

-                   Рентабельность активов (return on assets, ROA) – финансовый коэффициент, характеризующий отдачу от использования всех активов организации. Коэффициент показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала. Как видно из таблицы, отдача активов, по сравнению с предыдущим годом, возросла и составляет почти 20%. [2]

-                   Рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE) – показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал. В отличие от схожего показателя "рентабельность активов", данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия. В отчетном периоде рентабельность собственного капитала оказалась отрицательной, что безусловно может отпугнуть инвесторов.

 

Литература:

 

1.      Годовые отчеты [Электронный ресурс]. URL:   http://www.evrazmetall.ru/ir/disclosure/reports.html

2.      Коэффициент автономии (финансовой независимости) [Электронный ресурс]. URL: http://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/solvency/coefficient_of_autonomy.html

3.      Коэффициент соотношения заемных и собственных средств [Электронный ресурс]. URL: http://1fin.ru/?id=281&t=356

4.      Коэффициент абсолютной ликвидности [Электронный ресурс]. URL: http://afinso.ru/publ/finansovye_koehfficienty/koehfficient_absoljutnoj_likvidnosti/3-1-0-5

5.      Коэффициент текущей ликвидности [Электронный ресурс]. URL:  http://ru.tradimo.com

6.      Коэффициент общей ликвидности [Электронный ресурс]. URL: http://1fin.ru/?id=311&t=3.2

Обсуждение

Социальные комментарии Cackle