Библиографическое описание:

Забанов А. С., Егорова М. С. Анализ прибыльности, ликвидности, платежеспособности и устойчивости предприятия ОАО «Русал» // Молодой ученый. — 2015. — №10.4. — С. 68-71.

Платежеспособность является одним из показателей, которые характеризуют финансовое состояние предприятия. Платежеспособность - это возможность наличными средствами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Платежеспособность можно оценить с помощью характеристики ликвидности активов предприятия, т.е. времени за которое они превратятся в денежные средства[4].

Понятия ликвидности и платежеспособности являются схожими, но первое более емкое. Платежеспособность предприятия зависит от степени ликвидности его баланса. Ликвидность характеризует не только текущее состояние, но и ближайшее будущее. Ее анализ заключается в сравнение средств по активу, объединенные в группы по степени ликвидности, с краткосрочными и долгосрочными денежными обязательствами.

Ликвидность текущих активов во многом зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, спроса на продукции, ее конкурентоспособности. Иными словами, ликвидностью называется способность активов трансформироваться в денежные средства, а ее степень измеряется продолжительностью временного периода, за который это трансформация происходит[2].

Актив предприятия можно разделить на 3 группы: наиболее ликвидные, быстро, медленно и трудно реализуемые активы. Пассив предприятия подразделяется на наиболее срочные обязательства, краткосрочные, долгосрочные и постоянные пассивы.

Производим анализ ликвидности баланса ОК РУСАЛ по таблице 1.

Таблица 1

Анализ ликвидности баланса ОК РУСАЛ

Группировка активов

На начало года

На конец года

Группировка пассивов

На начало года

На конец года

Наиболее ликвидные активы

98227

90654

Наиболее срочные обязательства

26160

23080

 

Денежные средства

85928

90654

Кредиторская задолженность

26160

23080

Краткосрочные финансовые вложения

12299

15925

 

 

 

Быстро реализуемые активы

451415

517127

Краткосрочные пассивы

381487

408398

Дебиторская задолженность

451415

517127

Займы и кредиты

381487

408398

Прочие оборотные активы

-

-

 

 

 

Медленно реализуемые активы

1

15

Долгосрочные пассивы

10

135406

Запасы

1

15

Долгосрочные обязательства

10

135406

Расходы будущих периодов

-

-

 

 

 

Трудно реализуемые активы

19746384

20417703

Постоянные пассивы

23344581

23344581

Внеоборотные активы

19746384

20417703

Капитал и резервы

23344581

23344581

По данным таблицы проверяем условия ликвидности:

1.      сумма наиболее ликвидных активов больше, чем сумма наиболее срочных обязательств. Этот факт свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса;

2.      сумма быстро реализуемых активов больше, чем сумма краткосрочных пассивов. Этот факт свидетельствует о том, что организация может быть платежеспособной в недалеком будущем;

3.      сумма медленно реализуемых активов меньше, чем долгосрочных пассивов.

4.      сумма постоянных пассивов больше, чем сумма трудно реализуемых активов.

Анализ ликвидности баланса ОК РУСАЛ показывает баланс ликвидным, так как выполняется все условия. Этот анализ считается приближенным, более детальный анализ платежеспособности основан на финансовых коэффициентах: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Расчет показал, что коэффициент на начало отчетного периода равен 0,23, а на конец периода 0,22. Эти показатели имеют большее значение чем норма (0,2), значит, предприятие является платежеспособным. Также наблюдается уменьшение платежеспособности предприятия, так как уменьшился коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Произведя расчет, получили его значения для начало - 1,44, а на конец - 1,53. Оба полученных значения превышают норму (0,8).

Коэффициент текущей ликвидности - основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств. Значение коэффициента текущей ликвидности должно находиться в пределах от 1 до 2. На начало периода - 1,69. на конец - 1,76. В целом показатели ликвидности баланса что за 2013 возросли, кроме коэффициента абсолютной ликвидности. Из всего этого можно заявить, что ОК РУСАЛ является платежеспособным предприятием.

Показатели прибыли и рентабельности играют важную роль в оценке результативности и степени надежности предприятия[1]. Проведем подробный анализ прибыли и рентабельности ОК РУСАЛ. Для анализа воспользуемся бухгалтерским балансом и отчетом о прибылях и убылях за 2013 год[3]. Согласно таблице 2 в 2013 году чистая прибыль увеличилась на 25,28 процентов по сравнению с 2012 годом, что составило 4100689 тысяч рублей, что свидетельствует о положительной динамики прогресса предприятия.

Таблица 2

Анализ прибыли ОК РУСАЛ 2012-2013гг.

Показатель

2012

2013

Абс. откл.

Темп роста

Выручка от реализации товаров

16243526

20783456

4539930

127,95

Себестоимость реализации товаров

0

0

0

0

Валовая прибыль

16243526

20783456

4539930

127,95

Коммерческие расходы

0

0

0

0

Управленческие расходы

(2322)

(3994)

(1672)

172

Прибыль от продаж

16241204

20779512

4538308

127,94

Доходы от участия в других организациях

0

0

0

0

Проценты к получению

3

30

27

1000

Проценты к уплате

(28208)

(31067)

(2859)

110,16

Прочие доходы

2913

12

(2901)

0,41

Прибыль до налогообложения

16215912

20748487

4529575

127,95

Текущий налог на прибыль

0

0

0

0

Постоянные налоговые обязательства

(1740697)

(1740697)

0

100

Чистая прибыль

16156747

20257436

4100689

125,38

 

На основе этой таблицы, можно сделать выводы:

·         увеличение выручки от реализации продукции говорит о том, что большой доход предприятие получает от основной деятельности;

·         рост прибыли от продаж благоприятен для дальнейшего развития РУСАЛа. Этот показатель показывает увеличение рентабельности продукции и относительном снижении издержек производства;

·         рост прибыли до налогообложения и чистой прибыли свидетельствует о положительных тенденциях организации производства на данном предприятии.

Также был проведен анализ динамики и структуры капитала. В результате этого анализа было выявлено, что состояние компании устойчиво. Увеличились источники финансирования: собственные выросли на 19% за счет увеличения нераспределенной прибыли. Этот факт говорит о расширении возможностей пополнения оборотных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности и повышении деловой активности предприятия. Также увеличивает финансовую устойчивость ОК РУСАЛ, нераспределенная прибыль может быть использована как источник последующего развития.

Таблица 3

Анализ динамики и структуры капитала

Источники средств финансирования

Абсолютная величина

Относительная величина

Изменение

Темп прироста, %

2012г

2013г

2012г

2013г

Абс. вел.

Уд. вес

1.Собственные источники финансирования

45384717

54064020

99,1

98,96

8679303

-0,14

19

1.1 Уставной капитал и резервы

23344581

23344581

50,98

42,73

0

-8,25

0

1.2 Нераспределенная прибыль

22040136

30719439

48,12

56,23

8679303

8,11

39

1.3 Прочие средства

0

0

0

0

0

0

0

2. Заемные источники финансирования

407658

566884

0,9

1,04

159226

0,14

39

2.1 Долгосрочная задолженность

10

135406

0

0,01

135396

0,01

13540,6

2.2 Краткосрочная задолженность

407648

431478

0,9

1,03

23830

0,13

6

2.3 Прочие средства

0

0

0

0

0

0

0

Итого средств финансирования

45792375

54630904

100

100

8838529

0

19

Заемные средства увечились на 39% за счет большого увеличения долгосрочных займов и кредитов, рост которых составляет 13540,6%. Из-за этого происходит уменьшение доли собственного капитала в общем объеме средств финансирования, что негативно сказывается на автономности предприятия. Но все же заемные средства не сравнимы с собственными. Для увеличения эффективности предприятия можно увеличить долю заемных средств в структуре капитала ОК РУСАЛ. Привлечение заемного капитала в разумных пределах выгодно, поскольку затраты на его обслуживание списываются на себестоимость, т.е. уменьшают налогооблагаемую прибыль, тогда как, например, дивиденды, являющиеся в приложении к собственному капиталу неким эквивалентом процентных затрат, выплачиваются из чистой прибыли, т.е. прибыли после налогообложения.

Для анализа экономической эффективности были рассчитаны показатели эффективности предприятия: коэффициент оборота, капиталоемкость производства, скорость оборота капитала, коэффициент автономии и коэффициент финансового риска.

Таблица 4

Показатели эффективности использования капитала

Показатели

2012г

2013г

Темп роста,%

Способ расчета

Единицы измере-ния

Норматив

Фактичес-кое значение прошлого года

Фактичес-кое значение текущего года

Коэффициент оборота капитала

Выручка/ср. год ст. капитала

-

-

0,355

0,38

107,2

Капиталоем-кость производства

Обратный коэф.

-

-

2,817

2,632

93,4

Скорость оборота капитала

Дни/к. об. к.

дни

-

1014,01

947,4

93,4

Коэффициент автономии

Соб. к-л/валюта б.

-

>= 0.5

0,65

0,71

109,2

Коэффициент финансового риска

Заем. к./соб. к.

-

<= 1

0,009

0,01

111,1

 

 

 

                                                                         Справочно:

Показатель

Значение в прошлом году, тыс. руб.

Значение в текущем году, тыс. руб.

Выручка от реализации продукции

16243526

20783456

Прибыль чистая

16156747

20257436

Валюта баланса

69822642

76944935

 

По рассчитанному значению коэффициента оборота можно сделать вывод, что ОК РУСАЛ устойчиво. Также наблюдается и положительная динамика показателей качества. Коэффициент оборота капитала увеличился на 7,2%, следовательно, из-за этого существенно уменьшилась скорость оборота капитала на 6,6%, что составляет примерно 40 дней. Увеличился коэффициент автономии предприятия и небольшие значения коэффициента финансового риска свидетельствуют на независимость предприятия от инвесторов.

 

Литература:

1.      Баскакова О.В., Сейко Л.Ф., Экономика предприятия (организации): Учебник - М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и К", 2012. - 372с.

2.      Магомедов М.Д., Алексейчева Е.Ю., Костин И.Б. Экономика организации (предприятия): Учебник для бакалавров. М.: Издательство-торговая корпорация "Дашков и К", 2013. - 213с

3.      Официальный сайт ОК "РУСАЛ". [Электронный ресурс] // Режим доступа: http://rusal.ru/

4.      Сайт audit-it.ru - Финансовый анализ по данным отчетности - [Электронный ресурс]// Режим доступа: http://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/analysis/solvency_analysis.html

Обсуждение

Социальные комментарии Cackle