Библиографическое описание:

Агекян Л. С. Риски в финансовом менеджменте: их виды и оценка // Молодой ученый. — 2015. — №2. — С. 243-246.

Финансовые риски связывают с вероятностью финансовых потерь в виде снижения доходов, прибыли, потери капитала и прочего.

Существуют такие виды финансовых рисков: [4, с.199]

К первому виду относятся риски, которые напрямую зависят от покупательной способности денег, а они делятся на подвиды: инфляционные, дефляционные, ликвидности и валютные риски.

При инфляционном риске происходит обесценивание стоимости активов (капитала), также из-за инфляции снижается уровень прибыли и доходов предприятия.

Дефляционный риск — риск, спровоцированный дефляцией, который приводит к падению цен, снижению доходов, ухудшению экономических условий бизнеса.

Риск ликвидности — это вероятность потерь в случае реализации ценных бумаг или товаров из-за изменения потребительской способности, а также переоценки качества товаров.

В период заключения внешнеэкономического, внешнеторгового или кредитного соглашения, а также в период платежа по таким соглашениям, возникает вероятность валютного риска из-за того, что отношение курса валютной цены к стоимости валюты платежа изменится в ту или иную сторону.

Ко второму виду рисков относятся инвестиционные (это такие виды финансовых рисков, которые напрямую связаны с вложением капитала). Возникновение таких рисков обусловлено инвестиционной деятельностью предприятия. Можно выделить три типа инвестиционных рисков: реального инвестирования, инновационного инвестирования, а также финансового инвестирования (так называемый портфельный риск).

Также инвестиционные риски включают подвиды рисков:

-        упущенной выгоды (в виде недополученной прибыли из-за бездействия),

-        финансовой устойчивости (при несовершенной структуре капитала),

-        снижения доходности (когда по портфельным инвестициям снижаются дивиденды или проценты по вкладам, кредитам); он также подразделяются на кредитные и процентные риски,

-        прямых финансовых потерь. Включают в себя селективные, биржевые, кредитные риски, а также риск банкротства.

Третий вид риска связан с формой организации хозяйственной деятельности предприятия. К ним относятся оборотные и авансовые риски.

При заключении любого контракта возникает возможность авансового риска.

Дефицит финансовых ресурсов в течение одного оборота средств называется оборотным риском. Скорость оборачиваемости средств при неизменных объемах реализации может изменяться.

В качестве исходной информации для оценки рисков финансового состояния организации используются такие формы бухгалтерской отчетности: [1, с.9]

-        бухгалтерский баланс — фиксирует имущественное и финансовое положения организации на отчетную дату;

-        отчет о финансовых результатах — показывает результаты деятельности организации за отчетный период.

-        К основным рискам, которые можно оценить на основе комплексной оценки финансового состояния предприятия относят:

-        риск потери платежеспособности;

-        риск потери финансовой стойкости и независимости;

-        риски, которые обусловлены несбалансированностью структуры активов и пассивов.

Расчетные модели и методы, которые используются для определения уровня данных рисков представлены в табл. 1. [2, с.45]

Таблица 1

Методы оценки рисков финансового состояния организации

Виды рисков

Используемые расчетные модели и методы

Риски, обусловленные несбалансированностью структуры активов и пассивов

Метод анализа целесообразности затрат

Риск потери финансовой устойчивости и независимости

Абсолютные показатели структуры капитала

Относительные показатели структуры капитала

Риск потери платежеспособности

Абсолютные показатели ликвидности баланса

Относительные показатели ликвидности баланса

 

Метод анализа целесообразности затрат заключается в установлении «зон риска» путем анализа финансовой устойчивости организации (обеспеченность имеющимися средствами для текущей деятельности) на основе данных бухгалтерского баланса.

Финансовое состояние организации в данном случае делится на «зоны риска», исходя из структуры и размера элементов расходов организации, — в пределах которых они не превышают предельного значения установленного для каждой конкретной «зоны риска».

Всего их существует пять: [3, с. 60]

-        область абсолютной финансовой устойчивости, когда организация имеет достаточную величину собственных оборотных средств для формирования запасов и покрытия расходов без привлечения заемных источников. Эта область отвечает зоне с минимальным риском;

-        область нормальной финансовой устойчивости, когда организация имеет возможность покрывать основную часть расходов за счет собственных средств и имеет достаточную величину других источников финансирования. Эта область отвечает зоне приемлемого риска;

-        область неустойчивого финансового состояния, когда у организации наблюдается дефицит источников формирования запасов и покрытия расходов, как своих, так и заемных. Эта область отвечает зоне повышенного риска;

-        область критического финансового состояния, когда организация не имеет достаточно источников покрытия расходов, при этом может наблюдаться затоваренность готовой продукцией, спрос на которую низкий. Эта область отвечает зоне критического риска;

-        область кризисного состояния, когда предприятие находится на грани банкротства. Эта область отвечает зоне недопустимого риска.

Для выделения этих областей используют три показателя финансовой устойчивости предприятия:

-        излишек (+) или недостаток (-) собственных средств;

-        излишек (+) или недостаток (-) собственных среднесрочных и долгосрочных источников формирования запасов и расходов;

-        излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и расходов.

Эти показатели рассчитываются на основе балансовой модели устойчивости финансового состояния организации, которая имеет следующий вид (1): [3, с. 67]

НА + ЗВ + ДЗК + ВМП = ВКА + ЗП + ДЗ + КК + КЗ,                                            (1)

где: НА — необоротные активы; ЗВ — запасы и расходы; ДЗК — денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и другие активы; ВМП — расходы будущих периодов; ВКА — собственный капитал; ЗП — обеспечение будущих выплат и платежей; ДЗ — долгосрочные обязательства; КК — краткосрочные кредиты; КЗ — кредиторская задолженность и другие заемные средства.

Объем собственных оборотных средств определяется по формуле (2):

ОК = ВКА + НА,                                                                                                         (2)

Где: ОК — собственные оборотные средства.

При идентификации областей финансовой устойчивости используют трехкомпонентный показатель:

Sx= S (ΔОКв, ΔОКд, ΔОКз)

Sx (ΔОКx) =1, если ΔОКх ≥ 0;

Sx (ΔОКx) =0, если ΔОКх< 0.

Где: ΔОКв — излишек или нехватка собственных средств:

ΔОКв = ОК — ЗВ

ΔОКд — излишек или нехватка собственных среднесрочных и долгосрочных источников формирования запасов и расходов:

ΔОКд = (ОК + ЗП + ДЗ) — ЗВ

ΔОКз — излишек или нехватка общей величины основных источников для формирования запасов и расходов:

ΔОКз = (ОК + ЗП + ДЗ + КК) — ЗВ

Тогда: 1. область финансового состояния характеризует условие:

S(ΔОКв ≥ 0; ΔОКд > 0; ΔОКз > 0

2. область нормального финансового состояния задается условием:

S(ΔОКв ≈ 0; ΔОКд > 0; ΔОКз > 0)

3. область неустойчивого финансового состояния, которое позволяет установить равновесие платежеспособности предприятия, задается условием:

S(ΔОКв < 0; ΔОКд ≥ 0; ΔОКз ≥ 0)

4. область критического финансового состояния задается условием:

S(ΔОКв < 0; ΔОКд < 0; ΔОКз ≥ 0)

5. область кризисного финансового состояния задается условием:

S(ΔОКв < 0; ΔОКд < 0; ΔОКз < 0

Риск потери финансовой устойчивости и независимости можно оценить с помощью ряда показателей, которые представлены в табл. 2.

Таблица 2

Показатели, оценивающие риск потери финансовой устойчивости и независимости

Название показателя

Рекомендованное значение

Характеристика показателя

Коэффициент автономии

Значение меньше 0,4 указывает на трудности, которые могут возникнуть в случае, если понадобится быстро покрывать непредусмотренные расходы

Характеризует степень независимости организации от внешних источников формирования активов

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Значение больше 1,5 говорит об угрозе потери организацией своей финансовой независимости (автономии)

Указывает, какая сумма заемных средств находится в каждой денежной единице вложенных в активы собственных средств

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Значение меньше 0,1 указывает на неустойчивое финансовое состояние организации

Показывает наличие у организации необходимой суммы собственных оборотных активов для обеспечения ее финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой устойчивости

Значение меньше 0,6 указывает на то, что организация испытывает финансовые трудности

Указывает, какая часть активов организации финансируется за счет устойчивых источников

 

Управление рисками — это комплекс знаний и навыков, позволяющих при условии выполнения бюджета и расписания проекта планировать и реализовывать действия по реагированию на негативные или позитивные события, которые с некоторой долей вероятности могут проявиться в ходе выполнения проекта.

 

Литература:

 

1.                  Ба6ин В. А. Практические аспекты оценки риска в бизнесе / В. А. Бабин // Управление риском. 2009. № 3

2.                  Вишневская, О. В. Антикризисное управление предприятием / О. В. Вишневская. — Ростов н/Д.: Феникс, 2008

3.                  Гранатуров, В. М. Экономический риск: сущность методы измерения, пути снижения / В. М. Гранатуров. — М.: Дело и Сервис, 2010

4.                  Подшиваленко Г,П., Н. И. Лахметкина, М. В. Макарова. Инвестиции: учебное пособие /– 3-е изд., перераб. и доп. — М.: КНОРУС, 2009.

 

Обсуждение

Социальные комментарии Cackle