Библиографическое описание:

Нохашкеев С. С. Анализ синдицированного кредитования в России // Молодой ученый. — 2013. — №1. — С. 173-175.

В международной практике синдицированное кредитование является достаточно распространенным явлением. В России данный рынок в полной мере оформился лишь в 2004 году и, несмотря на многочисленные, в том числе законодательные, препятствия, имеет весьма обнадеживающие перспективы. Особенно важным представляется развитие сегмента рублевого синдицированного кредитования региональных заемщиков.

Синдицированные кредиты используются для кратко и среднесрочного кредитования экспортно-импортных и торговых фирм спекулятивных операций на российском фондовом рынке и очень незначительно для инвестиций в реальный сектор экономики. Можно добавить, что синдицированные кредит используется для покрытия потребностей инвестиционного характера, к таким относится: осуществления строительства нового предприятия, разработка и добыча сырьевых ресурсов, модернизация и техническое перевооружение и т. д. [1]

В нашей стране синдицированные кредиты не получили большого развития из-за отсутствия среднесрочных и долгосрочных ресурсов, нестабильности экономической ситуации, кризиса неплатежей и спада производства. Однако, российские коммерческие банки с 1996 года стали активно привлекать кредиты западных банков, что связано с получением Россией в этот период достаточно высокого кредитного рейтинга. Необходимо отметить, что рынок синдицированного кредитования в России сталкивается с рядом проблем:

  • Отсутствие доверия между российскими банками. Кризисы в 2004 г. и 2008 г. показали уязвимость и неустойчивость многих российских кредитных организаций.

  • Несовершенство законодательной и нормативной базы. В российском законодательстве отсутствуют отдельные документы, которые бы регулировали синдицированное кредитование. Трудность состоит в том, что в большинстве законодательных актов, таких, как Гражданский кодекс РФ, синдикация упоминается лишь косвенно и для их проведения установлены лишь общие правила. Документы Банка России, регулирующие синдицированное кредитование, не соответствуют стандартам, которые применяют иностранные организаторы.

  • Неоднородность возможностей различных банков. Разные банки имеют разный размер собственного капитала и разную структуру привлеченных ресурсов.

В тоже время появились определенные предпосылки развития локальной синдикации: рост розничного и корпоративного кредитования в рублях банками и появление на рынке средних заемщиков. В целом, на развитие рублевого сегмента синдицированного кредитование существенное влияние будет оказывать устойчивость курса национальной валюты и состояние ликвидности российского финансового рынка.

В мировой и российской практике используются три основных модели синдицированного кредитования:

  • Совместно инициированный синдицированный кредит состоит из нескольких двусторонних кредитов между банками и заёмщиком, которые имеют одинаковые условия. Расчеты производятся через банк-агент на основе многостороннего соглашения, в котором определены общие условия предоставления кредита.

  • Индивидуально инициированный синдицированный кредит представляет собой кредит между первоначальным кредитором и заёмщиком, права требования по которому уступаются другим банкам. В рамках данного кредита все участники заключают договор, в котором определён порядок действия синдиката в случае банкротства заёмщика. Применение индивидуально синдицированного кредита позволяет организовать вторичный рынок, на котором происходит сделка купли/продажи между банками участниками и другими банками и финансовыми институтами.

  • Синдицированный кредит без определения долевых участий состоит из кредита между банком-организатором и заёмщиком и кредитов между организатором и остальными кредиторами. [2]

При определении размера синдицированного кредита важно учитывать то обязательство, что многие крупные российские предприятия имеют сложную организационную структуру (например, являются частью холдинга). Многие компании-экспортеры имеют дочерние фирмы, поэтому при анализе финансовых потоков необходимо исключить «двойной счет».

В международном рынке капиталов замечается рост синдицированных кредитов, что позволяет привлечь крупные кредитные ресурсы и распределить правильно риски. В 70–90 годах ХХ века синдицированное кредитование составляло около половины всех долго- и среднесрочных кредитов, из них более 80 % были выданы развивающимся странам. Международные синдицированные кредиты, по сути дела, сочетают в себе андеррайтинг инвестиционного банка и традиционное кредитование коммерческого банка, что отличает эти кредиты от аналогичного кредита, используемого в России в связи с отсутствием вторичного рынка синдицированного кредита.

Нам кажется, что основными участниками вторичного рынка синдицированного кредитования в регионе должны стать региональные банки, которые имеют свободный кредитный потенциал, и мелкие инвестиционные фонды. По нашему мнению, наиболее подходящей моделью для рефинансирования консорциальных кредитов является традиционная секьюритизация. Вопреки ряду недостатков традиционная секьюритизация, во-первых, позволит снять задолженность с баланса крупных российских банков и передать её региональным кредитным организациям, во-вторых даст организатору возможность приобрести более дешевое фондирование с помощью выделения риска определенного актива от рисков, которые характерны для организатора и его остальных активов.

Для поддержания стабильности и ликвидности вторичного рынка синдицированного кредитования следует применять различные методы внешней и внутренней кредитной поддержки.

При введение схемы финансового обеспечения развития экономики региона на основе синдицированного кредитования предлагаем включить права требования по синдицированным кредитам в общие фонды банковского управления региональных банков и паи мелких инвестиционных фондов, что позволит привлечь средства индивидуальных инвесторов. В соответствии с российским законодательством также можно создать сертификаты об уступке и передачи части долга путём осуществления надписи на сертификате.

Чтобы в регионе заработала эта схема, мы предлагаем:

  • Создать Региональный расчетный центр (РРЦ), который будет выполнять функции агента в рамках консорциума.

  • Создать программу совершенствования региона в области привлечения консорциального финансирования средних и крупных предприятий.

  • Сформировать вторичный рынок синдицированного кредитования с помощью механизма традиционной секьюритизации.

  • Применять различные методы внешней и внутренней поддержки.

  • Включить права требования по синдицированным кредитам в общие фонды банковского управления региональных банков и паи мелких инвестиционных фондов, что позволит привлечь средства индивидуальных инвесторов.

Предлагаемый нами механизм может стать главным элементом регионального механизма взаимодействия реального и банковского секторов и будет иметь положительный экономический эффект для основных участников.

Для предприятий региона позитивные стороны использования синдицированного кредитования: привлекаемые ресурсы являются более «дешёвыми» по сравнению с традиционными кредитами, короткий срок организации синдицированного кредита по сравнению с выпуском облигаций, кредитозаемщик создает публичную кредитную историю у большого числа кредиторов.

Такой механизм на основе синдицированного кредитования может быть развит, и в дальнейшем использован на других территориях.

Синдицированное кредитование в России, мы считаем, будет развиваться в дальнейшем, так как его со спросом начали использовать предприятия, банки(коммерческие). Если Центральный Банк, начнет взаимодействовать с западноевропейскими банками по вопросам синдицированного кредитования, то возможен вариант привлечения состоятельных заказчиков, на основе этого возможен дальнейший выход на международный конкурентный рынок.


Литература:

  1. Рыкова И. Н., Фисенко Н. В. Механизм синдицированного кредитования // Банковское кредитование.- 2008. — № 4. — С.39–46.

  2. Рыкова И. Н. Рынок новых кредитных продуктов: проблемы и перспективы в России // Финансы и кредит. — 2007. — № 32. — С.11–22.


Основные термины: синдицированного кредитования, синдицированное кредитование, основе синдицированного кредитования, синдицированного кредитования региональных, инициированный синдицированный кредит, среднесрочного кредитования экспортно-импортных, практике синдицированное кредитование, вторичного рынка, общие фонды банковского, века синдицированное кредитование, синдицированные кредиты, управления региональных банков, корпоративного кредитования, фонды банковского управления, права требования, различные методы внешней, паи мелких инвестиционных, банковского управления региональных, Проблемы кредитования, вторичный рынок

Обсуждение

Социальные комментарии Cackle