Библиографическое описание:

Кучеров А. В. Планирование оборотного капитала, авансированного в дебиторскую задолженность // Молодой ученый. — 2012. — №2. — С. 128-130.

Дебиторская задолженность является одним из факторов замедления оборачиваемости оборотного капитала, поскольку отсутствие собственных денежных средств на предприятии приводит к необходимости использования заемных ресурсов. В отличие от производственных запасов и незавершенного производства, которые не могут быть резко изменены, дебиторская задолженность представляет собой достаточно вариабельный и динамичный элемент оборотного капитала, существенно зависящий от принятой в организации политики в отношении покупателей продукции. В связи с этим данную экономическую категорию часто относят к ненормируемой составляющей оборотного капитала.

Тем не менее, в экономической литературе рассматривается большое количество моделей управления дебиторской задолженностью [2,3,4,5,6]. Так, И. А. Бланк [1, с. 112] предлагает формирование алгоритмов управления дебиторской задолженностью по следующим основным этапам:

1. Анализ дебиторской задолженности предприятия в предшествующем периоде.

2. Выбор типа кредитной политики предприятия по отношению к покупателям продукции.

3. Определение возможной суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) и потребительскому кредиту.

4. Формирование системы кредитных условий.

5. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита.

6. Формирование процедуры инкассации текущей дебиторской задолженности и т.д.

Очевидно, что данный алгоритм и подобные ему высокоэффективны, однако целью такого управления является, прежде всего, оптимизация размера и обеспечение инкассации задолженности покупателей за товары, работы, услуги. В представленной модели отсутствует принцип минимизации дебиторской задолженности, что крайне важно в современных условиях. Кроме того, модель не предусматривает расчет сроков платежей покупателей.

В основе современных моделей управления дебиторской задолженностью, лежат два главных подхода:

1) сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции;

2) сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженностей. Данные сравнения проводятся по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и расходам по инкассации.

Опираясь на существующую практику менеджмента дебиторской задолженности можно отметить, что сначала следует установить зависимость количества оборотного капитала и результатов деятельности предприятия от величины дебиторской задолженности. Схематично она представлена на рисунке 1.

Врезка2Врезка3Врезка1



Врезка5Врезка4










Рисунок 1 – Схема зависимости оборотного капитала и результатов деятельности

предприятия от величины дебиторской задолженности

Согласно выше приведенному алгоритму необходимо:

1-ый этап. Определить зависимость количества запасов сырья и материалов предприятия от величины дебиторской задолженности. Для оценки данной зависимости необходимо использовать методику корреляционного анализа. Он применяется при измерении тесноты связи количественно выраженных признаков (формула (1)).

, (1)

где:

R – коэффициент корреляции. Выражается числом в пределах: 1 < R < 1, чем ближе к 1, тем сильнее взаимосвязь двух признаков, 0 — отсутствие связи, отрицательное значение — показатель обратной зависимости;

xi, yi — значения изучаемой пары признаков n объектов (i = 1,2 … n).

Определим динамику подобной зависимости для ОАО «Лато» (таблица 1). Открытое акционерное общество «ЛАТО» (ОАО «ЛАТО») – одно из ведущих отраслевых организаций в промышленности строительных материалов Российской Федерации специализирующееся на выпуске хризотилцементных изделий. Предприятие расположено в промышленной зоне п.Комсомольского Республики Мордовия.

Таблица 1

Значение коэффициента корреляции для зависимости размера запасов и дебиторской задолженности

Предприятие

2009 год

2010 год

6 месяцев 2011 года

ОАО «Лато»

1

-1

-1


Для ОАО «Лато» в последние годы он составил -1, то есть существует обратная зависимость, так как дебиторская задолженность не позволяет предприятиям вовремя пополнять запасы сырья и материалов, что прямым образом влияет на их количество, вызывая уменьшение данной величины.

2-ой этап. Установить минимальную и максимальную норму дебиторской задолженности предприятия. Эти величины должны опираться на норму производственных запасов в днях, и объем прибыли, полученной за предыдущий отчетный период. Минимальное значение нормы можно принимать равной норме транспортного запаса, так как транспортные затраты в днях являются величиной неизменной с точки зрения отдаленности поставщиков материалов и сроков документооборота. Изменение нормы транспортного запаса происходит лишь в случае замены поставщиков сырья и материалов.

Максимальную норму дебиторской задолженности определяется исходя из следующего: текущий запас расходуется исходя из планового задания, а страховой запас некоторое время остается неприкосновенным. Максимальное значение нормы можно принять как сумму страхового запаса и отношения нераспределенной прибыли предприятия к среднедневным затратам (для определения количества дней, в течение которых предприятие может использовать собственные средства).

Для определения нормы дебиторской задолженности (в днях) определяется среднее арифметическое между минимальной и максимальной величиной дебиторской задолженности.

Ниже приводится расчет планируемой минимальной и максимальной величин и нормы дебиторской задолженности ОАО «Лато» на первое полугодие 2012 год (таблица 2).

Таблица 2

Определение планируемой нормы дебиторской задолженности ОАО «Лато» на первое полугодие 2012 года

Показатель

Значение

Страховой запас, дней

6

Транспортный запас, дней

2

Валовая прибыль за 6 месяцев 2011 года, тыс. руб.

81637

Минимальная норма дебиторской задолженности, дней

2

Максимальная норма дебиторской задолженности, дней

110

Усредненная норма дебиторской задолженности, дней

56

Для определения нормы денежного выражения дебиторской задолженности следует использовать следующую зависимость:

, (2)

где:

ДЗпл – планируемая дебиторская задолженность;

Тк – объем предоставляемого товарного кредита (продажи с отсрочкой платежа);

Кс:ц - коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции;

Птк - средний период предоставления кредита покупателям, в днях;

Потср - средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.

Если финансовые возможности организации не позволяют инвестировать расчетную сумму средств в полном объеме, то при неизменности условий кредитования должен быть соответственно скорректирован планируемый объем реализации продукции в кредит.

Для ОАО «Лато» планируемый объем дебиторской задолженности в денежном выражении на первое полугодие 2012 года составит следующую величину:

ДЗпл = 1003550,78= 14568,20 тыс. руб.

3-ий этап. Выявить резервы увеличения запасов сырья и материалов исходя из снижения дебиторской задолженности. Для этого следует использовать следующую формулу (3):

, (3)

где:

Rузсим - резерв увеличения сырья и материалов;

Rсдз - резерв снижения дебиторской задолженности;

Зсим – запасы сырья и материалов;

ДЗ – величина дебиторской задолженности.

При предполагаемом снижении дебиторской задолженности в первом полугодии 2012 г. на 1%, резерв увеличения сырья и материалов составит:

Rузсим = тыс. руб.

Таким образом, уменьшение объема дебиторской задолженности в первом полугодии 2012 года на 1% позволит увеличить материальные запасы на тыс. руб.

Рассмотренный алгоритм может быть включен в бизнес-план развития предприятия. Исходя из предложенных мероприятий, на предприятиях произойдет изменение показателей эффективности использования оборотных средств. При снижении дебиторской задолженности увеличится выручка предприятия, снизится длительность оборота и увеличится коэффициент оборачиваемости оборотных средств.


Литература:
  1. Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия / И.А. Бланк.- Киев.: Ника-Центр,Эльга, 2009. – 448 с.

  2. Бочаров В.В. Корпоративные финансы: Учебное пособие для студентов экономических вузов / В.В. Бочаров - СПб.: Питер, 2002.- 544 с.

  3. Бутрин А.Г. Управление оборотными средствами в условиях рынка / А.Г. Бутрин – Че-лябинск: Издательство Южно-Уральского ГТУ, 1997. - 125 с.

  4. Ковалев В.В. Анализ и управление дебиторской задолженностью // Бухгалтерский учет / В.В. Ковалев – 1995. - № 10. – С. 32-42.

  5. Стоянова Е.С. Управление оборотным капиталом / Е. С. Стоянова и др. М.: Изд-во Перспектива, 1998. -128 с.

  6. Хохлов В.В. Особенности управления оборотным капиталом российских предприятий / В.В. Хохлов – М.: Высшая школа, 2001. – 134 с.

Основные термины: дебиторской задолженности, нормы дебиторской задолженности, оборотного капитала, дебиторской задолженности предприятия, величины дебиторской задолженности, управления дебиторской задолженностью, норму дебиторской задолженности, дебиторской задолженности ОАО, снижении дебиторской задолженности, ОАО «Лато», моделей управления дебиторской, Анализ дебиторской задолженности, задолженности ОАО «Лато», текущей дебиторской задолженности, минимизации дебиторской задолженности, менеджмента дебиторской задолженности, величиной дебиторской задолженности, объема дебиторской задолженности, объем дебиторской задолженности, снижения дебиторской задолженности

Обсуждение

Социальные комментарии Cackle