Библиографическое описание:

Касаткина Е. А., Кожеманова Т. Н. Анализ и совершенствование инвестиционной стратегии ООО «КАМА-ЦЕНТР» // Молодой ученый. — 2010. — №5. Т.1. — С. 179-181.

Инвестиционная деятельность предприятия во всех ее формах не может сводиться к удовлетворению текущих его инвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены выбывающих активов или их прироста в связи с происходящими изменениями объема и структуры хозяйственной деятельности. На современном этапе все большее число предприятий осознают необходимость сознательного перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и форм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды. Эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью предприятия выступает инвестиционная стратегия [1].

Актуальность разработки инвестиционной стратегии предприятии определяется рядом условий. Важнейшим из таких условий является интенсивность изменений факторов внешней инвестиционной среды [1]. Высокая динамика основных макроэкономических показателей, связанных с инвестиционной деятельностью предприятий, темпы технологического прогресса, частые колебания конъюнктуры инвестиционного рынка, непостоянство государственной экономической политики и форм регулирования инвестиционной деятельности не позволяют эффективно управлять инвестициями предприятия на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционных методов инвестиционного менеджмента. В этих условиях отсутствие разработанной инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней среды, может привести к тому, что инвестиционные решения отдельных структурных подразделений предприятия будут носить разнонаправленный характер, приводить к возникновению противоречий и снижению эффективности инвестиционной деятельности в целом [3].

Одним из условий, определяющих актуальность разработки инвестиционной стратегии предприятия, является его предстоящий переход к новой стадии жизненного цикла. Каждой из стадий жизненного цикла предприятия присущи характерные ей уровень инвестиционной активности, направления и формы инвестиционной деятельности, особенности формирования и распределения инвестиционных ресурсов. Разрабатываемая инвестиционная стратегия позволяет заблаговременно адаптировать инвестиционную деятельность предприятия к предстоящим кардинальным изменениям возможностей его экономического развития.

Кроме того, существенным условием, определяющим актуальность разработки инвестиционной стратегии, является кардинальное изменение целей операционной деятельности предприятия, связанное с открывающимися новыми коммерческими возможностями. В этих условиях существенное возрастание инвестиционной активности предприятия и диверсификация форм его инвестиционной деятельности должны носить прогнозированный характер, обеспечиваемый разработкой четко сформулированной инвестиционной стратегии [3].

Роль инвестиционной стратегии предприятия высока, так как именно инвестиционная деятельность, сочетающая в себе тактические и стратегические элементы финансового обеспечения деятельности предприятия, позволяет управлять денежными потоками и находить оптимальные инвестиционные ресурсы для реализации стратегии фирмы [1].

В современных условиях актуальность проблемы инвестиционной стратегии предприятия как одного из важнейших элементов антикризисного управления не требует особой аргументации. От того, как руководство предприятия будет принимать инвестиционные решения в управлении, будет зависеть эффективность функционирования этого предприятия в будущем [5].

В качестве объекта исследования в настоящей работе выступает ООО «КАМА-ЦЕНТР», основанное в 2003 году и являющееся серьезным производителем деревянных оконных конструкций.

ООО «КАМА-ЦЕНТР» находится в настоящее время в тяжелом финансовом положении. Предприятие не является финансово устойчивым, увеличение дебиторской и от части кредиторской задолженности связано с ухудшением расчетно-платежной дисциплины, наблюдается снижение финансовой независимости предприятия.

Главной инвестиционной стратегией ООО «КАМА-ЦЕНТР» в 2003 году была выбрана стратегия инвестиционной поддержки ускоренного роста предприятия, направленная на обеспечение высоких темпов его операционной деятельности, в первую очередь, – объемов производства и реализации продукции. В этих условиях существенно увеличивается потребность в финансовых ресурсах, направляемых на прирост оборотных и внеоборотных активов предприятия. Соответственно, приоритетным направлением стратегического инвестиционного развития ООО «КАМА-ЦЕНТР», в наибольшей степени обеспечивающей данный вид главной финансовой стратегии, является возрастание объема реальных инвестиций предприятия.

ООО «КАМА-ЦЕНТР» преимущественно ориентируется на предпринимательский стиль стратегического управления инвестиционной деятельностью, основу которого составляет активный поиск эффективных инвестиционных решений. Этот стиль инвестиционного поведения связан с постоянной трансформацией направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности на всем пути к достижению поставленных стратегических целей с учетом изменяющихся факторов внешней инвестиционной среды.

Приоритетным направлением инвестиционной деятельности ООО «КАМА-ЦЕНТР» на ранней стадии своего жизненного цикла, обеспечивающей реализацию ее главной функции – возрастания рыночной стоимости предприятия в долгосрочной перспективе, выбрана стратегия реального инвестирования предприятия, причем исключительно в собственное производство, а также в расширение сферы услуг.

Эта сфера общей инвестиционной стратегии ООО «КАМА-ЦЕНТР» направлена на инвестиционное обеспечение реализации отдельных функциональных стратегий и составляет основу для формирования общих направлений реального инвестирования предприятия в стратегической перспективе.

Главной целью инвестиционной деятельности ООО «КАМА-ЦЕНТР» является повышение уровня благосостояния собственников предприятия и максимизация его рыночной стоимости.

Стратегические цели инвестиционной деятельности ООО «КАМА-ЦЕНТР» разработаны для реализации в долгосрочной перспективе главной цели инвестиционного менеджмента предприятия. Система основных стратегических целей инвестиционной деятельности рассматриваемого предприятия включает:

¾           обеспечение высоких темпов и расширение объемов реального инвестирования;

¾           обеспечение безубыточности инвестиционной деятельности;

¾           диверсификацию направлений реального инвестирования;

¾           обеспечение минимальной нормы инвестиционной прибыли.

В качестве важнейших из поддерживающих (вспомогательных) стратегических инвестиционных целей установлены:

¾           оптимизация объемов внутренних инвестиций предприятия;

¾           обеспечение необходимой региональной диверсификации реальных инвестиций;

¾           обеспечение ликвидности объектов реального инвестирования;

¾           минимизация уровня налогообложения инвестиционной деятельности.

В настоящей работе проведен анализ эффективности инвестиционной деятельности ООО «КАМА-ЦЕНТР» за последние три года. Поскольку основную часть доходов предприятия составляют поступления от производства деревянных окон, то оценка инвестиционной деятельности ООО «КАМА-ЦЕНТР» будет подразумевать оценку инвестиционного проекта по производству современных деревянных оконных конструкций.

Анализ эффективности инвестиционной деятельности ООО «КАМА-ЦЕНТР» показал, что чистая современная стоимость NPV составляет 3 150 624,47 рублей. Индекс рентабельности превосходит критическое значение, равное 1, что свидетельствует в пользу принятой инвестиционной стратегии. Инвестиционная деятельность ООО «КАМА-ЦЕНТР» обеспечивает положительную NPV и доходность, равную 1,28%.

Наиболее целесообразной стратегией ООО «КАМА-ЦЕНТР» на современном этапе развития предприятия, на наш взгляд, будет сочетание стратегий защиты и диверсифицированного роста с ориентацией на привлечение возможного сильного инвестора для быстрого развития и укрепления позиций предприятия на рынке. Применение стратегии защиты обусловлено тяжелым финансовым положением предприятия. Стратегия защиты, а именно стратегия выживания, применительно к ООО «КАМА-ЦЕНТР» предполагает управление состоянием дебиторской задолженности, повышение контроля над издержками и выявление путей их сокращения, а также создание эффективной системы управления рисками на предприятии, другими словами стратегия выживания для ООО «КАМА-ЦЕНТР» заключается в антикризисном управлении предприятием. Под стратегией же диверсифицированного роста (линейная диверсификация) здесь предполагается расширение ассортиментного предложения за счет выпуска родственных товаров. Специфика ООО «КАМА-ЦЕНТР» позволяет наладить перспективное рентабельное производство новой продукции, которая будет реализовываться на уже освоенном предприятием рынке. Руководству ООО «КАМА-ЦЕНТР» предложено помимо деревянных оконных конструкций наладить производство оконных конструкций из различных видов материалов, таких как пластик (ПВХ), алюминий (балконные рамы).

Критерием выбора стратегии линейной диверсификации явилось и то, что ООО «КАМА-ЦЕНТР» зарекомендовало себя как производителя качественной продукции, за период своей деятельности наработало достаточно большое количество покупателей, у предприятия существует своя дилерская сеть, причем ООО «КАМА-ЦЕНТР» имеет тесные долговременные хозяйственные связи с некоторыми строительными фирмами. Всё это должно привести к увеличению объёмов продаж и, как следствие, увеличению доходов предприятия. До тех пор, пока предприятие не исчерпало возможности для роста в своей отрасли, эта стратегия является эффективной.

Еще одним критерием привлекательности выбранной стратегии является стоимость нового оборудования: линия по производству оконных конструкций из ПВХ обойдется предприятию в 400 тыс. руб., а оборудование по производству алюминиевых металлоконструкций – в 90 тыс. руб. Причем предприятие имеет неэксплуатируемые производственные площади, на которых можно поместить новое производство.

Оценка эффективности инвестиционного проекта по производству оконных конструкций из ПВХ и алюминия показала, что в течение трех лет проект возместит первоначальные затраты и обеспечит получение дополнительной прибыли в размере 5 717 028,4 рублей. В пользу принятия нового проекта свидетельствуют индекс рентабельности (4,76) и внутренняя норма доходности (217,39%). Собственный риск нового инвестиционного проекта, рассчитанный методом Монте-Карло, составляет 2,46%.

Для обеспечения стратегической гибкости инвестиционной стратегии ООО «КАМА-ЦЕНТР» – возможности быстро корректировать или разрабатывать новые стратегические инвестиционные решения при изменившихся внешних и внутренних условиях – необходима внутриорганизованная координация инвестиционной деятельности, при которой инвестиционные ресурсы могут быть легко переведены из одних стратегических зон хозяйствования или хозяйственных единиц в другие. Возможности своевременного маневрирования инвестиционными ресурсами можно достигнуть созданием страховых резервов и интегрированным управлением ими. Для этих целей руководству предприятия предлагается сформировать резервный (страховой) фонд, который создается в соответствии с требованиями законодательства и устава предприятия. На его формирование предлагается направлять 5% суммы прибыли, полученной ООО «КАМА-ЦЕНТР» в отчетном периоде.

Приоритетным направлением инвестиционной деятельности ООО «КАМА-ЦЕНТР» должна оставаться стратегия реального инвестирования.

Таким образом, выдвинутые предложения позволят ООО «КАМА-ЦЕНТР»  эффективно управлять денежными потоками, находить инвестиционные ресурсы для реализации стратегии предприятия, и тем самым стабилизировать положение предприятия.

Литература:

1.      Бланк, И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Т.1. – изд. 2-е, перер. и доп.– Киев: Эльга, Ника-Центр, 2004. – 672 с.

2.      Бланк, И.А. Антикризисное финансовое управление предприятием. Киев: Эльга, Ника-Центр, 2006. – 256 с.

3.      Бочаров, В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. — М.: Финансы и статистика, 1999. – 178 с.

4.      Булгакова, Л.Н. Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятий и регионов / Л.Н. Булгакова // Финансы и кредит. – 2004. – №15. – с 57-62.

5.      Новикова, Н.А., Татарников, Е.А. Антикризисное управление предприятием. — М.: издательство «Экзамен», 2005. – 295 с.

Основные термины: инвестиционной деятельности, инвестиционной стратегии, инвестиционной стратегии предприятия, инвестиционной деятельностью, эффективности инвестиционной деятельности, разработки инвестиционной стратегии, управления инвестиционной деятельностью, внешней инвестиционной среды, направлением инвестиционной деятельности, перспективного управления инвестиционной, факторов внешней инвестиционной, инвестиционной деятельностью предприятия, Приоритетным направлением инвестиционной, актуальность разработки инвестиционной, инвестиционной активности предприятия, оконных конструкций, деятельности предприятия, деятельность предприятия, совершенствование инвестиционной стратегии, инвестиционной стратегии предприятии

Обсуждение

Социальные комментарии Cackle