Библиографическое описание:

Гравель К. Ю. Анализ возможности снижения инвестиционных рисков с помощью диверсификации портфеля // Молодой ученый. — 2016. — №4. — С. 359-361.



 

Инвестиционные риски — это неотъемлемая часть любых видов вложений средств. Любая инвестиционная деятельность, возможно это вложения в ценные бумаги, покупка недвижимости, либо хранение средств на депозитном счете в банке, неотъемлемо связана с возможностью потери как первоначально вложенных средств, так и возможного дохода.

Согласно экономической терминологии, инвестиционный риск — это вероятность полной или частичной потери своих вложенных средств или не получения ожидаемого дохода.

Для того, чтобы не только сохранить свой капитал, но и получить прибыль, грамотные инвесторы при вложении средств в инвестиционные проекты, стараются как можно более точно оценить учесть возможные риски и предотвратить их последствия. В настоящее время существует достаточно большое количество методов снижения инвестиционных рисков. Основными из них являются избежание риска, удержание, передача, снижение степени риска. Метод избежания риска основан на отклонении инвестиционного проекта в случае обнаружения каких-либо рисков, сопровождающих его. Однако применение данного способа для инвестора в большинстве случаев является отказом от прибыли. Второй способ — удержание риска, это способ учета риска, при котором инвестор предполагает возможные потери, но готов возместить возможные убытки за счет собственных средств. Третий способ — передача риска — способ, при котором ответственность за возможные потери, а также дальнейшее их возмещение передается третьему лицу. В большинстве случае в роли компенсатора выступает страховое агентство, иначе говоря, инвестор предварительно учитывает возможные риски и страхует их, выплачивая страховые взносы. Четвертый метод — снижение степени риска — сокращение вероятности и объема потерь. Существует еще достаточно много методов снижения инвестиционного риска, но мы рассмотрим поподробнее снижение степени риска. Для снижения степени риска применяются различные приемы, наиболее распространенными из которых являются: диверсификация рисков, их лимитирование, самострахование, страхование.

Проанализируем поподробнее метод диверсификации как метод снижения инвестиционных рисков. В целом, риски, связанные с формированием и управлением портфелем ценных бумаг, принято делить на две группы: первая из них это системные риски, то есть те риски, которые обусловлены факторами, влияющими на весь рынок в целом. К этой группе относится валютный риск, рыночный риск, риск процентных ставок, инфляционный риск, случайный риск. Снижение системных рисков невозможно путем диверсификации портфеля. Вторая группа — несистемные риски — это риски, присущие определенной компании или отрасли. К таким рискам относятся деловой, финансовый, операционный риски. Уровень перечисленных рисков может быть снижен до их минимально возможного значения путем диверсификации портфеля.

Итак, диверсификация — это способ уменьшения несистемных рисков в процессе инвестиционной деятельности за счет распределения средств между различными и несвязанными между собой объектами для инвестирования. Чем больше в портфеле независимых друг от друга активов, тем меньше диверсифицируемый риск.

В настоящее время выделяют несколько основных методов диверсификации: Первый метод заключается в распределении средств между разными областями деятельности, вложении средств в абсолютно разные активы, это так называемая видовая диверсификация. Вкладывая деньги в различные виды инвестиций, инвестор защищается от различных потрясений, так как возникшие проблемы в одной сфере не коснутся других и инвестиционный портфель будет защищен. В нестабильной экономической и политической ситуации это особенно актуально. К примеру, смена налогового законодательства может негативно отразиться на субъектах традиционного бизнеса, поэтому инвестировать исключительно в бизнес рискованно. Для минимизации рисков портфеля инвестор должен вкладывать средства в несвязанные между собой сферы: бизнес, недвижимость, депозиты, ценные бумаги.

Следующий вид — инструментальная диверсификация. Это самый распространённый вид защиты вложений и страхования рисков. Инструментальная диверсификация инвестиционных рисков означает, что необходимо также разбивать инвестиции на разные финансовые инструменты в рамках одного актива. Как и в первом случае, возможные изменения инвестиционного климата могут вытеснить с рынка одни финансовые инструменты и, наоборот, существенно повысить доходность других. Например, производство может стать убыточным, а торговля или сфера услуг — наоборот, более привлекательным способом ведения бизнеса. Допустим, если инвестор решил положить свои средства на депозит в банке, необходимо половину положить на депозит до востребования, а вторую половину на срочный депозит, если решил вложиться в ценные бумаги необходимо так же приобрести как акции, так и облигации компании.

Третий метод, валютная диверсификация, подразумевает распределение имеющихся валютных средств между конвертируемыми валютами разных стран, например, инвестирование в банковские депозиты в национальной валюте и долларах США. В первую очередь валютная диверсификация инвестиционных рисков призвана защитить инвестора от возможных курсовых колебаний, падения курсов одних валют по отношению к другим. И речь здесь идет не только о рисках обесценивания национальной валюты, но и о важнейших мировых валютах: доллар и евро. К примеру, курс евро очень нестабилен, поэтому инвестиции только в евро могут, с учетом временного падения курса евро, принести инвестору убытки, даже если проект в целом прибыльный.

Институциональная диверсификация означает, что инвестировать даже в одинаковые активы и инструменты следует через различные финансовые институты. Этот метод диверсификации защищает инвестора от потери всего капитала в случае, если у одного из финансовых учреждений, посредством которого он осуществляет инвестирование, возникнут временные трудности или же оно будет признано банкротом. То есть если инвестор хочет вложить свои средства в долевые ценные бумаги, стоит приобрести акции разных компаний, при инвестировании средств в памм-счета стоит выбрать к примеру три разные площадки.

Пятый метод, транзитная диверсификация инвестиционных рисков, предполагает инвестирование в проекты с различными способами вывода средств. Об этом методе диверсификации рисков иногда забывают даже опытные инвесторы, тем не менее, он имеет очень важное значение. Дело в том, что если инвестиционный проект (или все проекты) предполагают только один способ вывода прибыли и инвестиций, вкладывать в них очень рискованно, поскольку даже при стабильной работе проекта проблемы могут возникнуть с выводом средств. Типичным примером таких проблем может послужить возникшая не так давно ситуация с вебмани, когда счета компании были арестованы и огромное количество пользователей (среди которых немало инвесторов) не могли вывести свои же деньги. Ни для кого не секрет также, что огромная часть электронных денег вращается в тени. При этом в любой момент могут произойти изменения в законодательстве, которые вынудят прекратить или легализовать теневые обороты, в связи с чем многие способы инвестирования могут стать невыгодными и потерять свою инвестиционную привлекательность. Иначе говоря, инвестирование должно подразумевать возможность вывода средств разными способами: на счета в банках, на пластиковые карты, мгновенными переводами, через разные платежные и электронные системы и т. д.

Безусловно, как способ снижения инвестиционного риска диверсификация имеет ряд неоспоримых преимуществ. Во-первых, она позволяет снизить зависимость портфеля в целом от изменения цены определенной сферы, во-вторых, диверсификация помогает уменьшить и распределить риск, в-третьих, может быть хорошим маршрутом выхода из отрасли, находящейся на спаде, и, наконец, помогает повысить кредитоспособность компании.

Однако, как и любая другая стратегия, диверсификация имеет свои недостатки.

Во-первых, стратегия диверсификации — это стратегия высокого риска, обеспечивающая отдачу лишь в долгосрочном плане, так как в основном различие динамики цен лучше прослеживается на длинных периодах, и диверсификация больше снижает риски для долгосрочных инвестиций. Исходя из этого, можно сделать вывод, что применение диверсификации как метода снижения инвестиционного риска разумно только при долгосрочных вложениях.

Во-вторых, включение в портфель новой деятельности может потребовать определенных навыков, которых может не быть у инвестора.

В-третьих, стратегия требует значительных резервов денежных средств, для покупки различных финансовых инструментов.

Другой недостаток диверсификации рисков — распыление капитала. Работа с несколькими инструментами влечет рост издержек на комиссионные. При малом размере капитала это может существенно повлиять на прибыль. Очень важно и то, что внимание управляющего диверсифицированным портфелем рассеивается — приходится следить за поведением многих инструментов. Поэтому целесообразность диверсификации возрастает с ростом размера капитала и планируемого срока инвестиций, и снижается при активном управлении.

Подводя итог всему вышесказанному можно сделать вывод, что при грамотном подходе стратегия диверсификации поможет инвестору сократить несистемный риск до минимально возможного значения, а также не только сохранить свой капитал, но и преумножить его.

 

Литература:

 

  1.    Найденков В. И. Инвестиции: Учебник. — М.: РИОР, Инфра-М, 2010
  2.    Шапкин А. С., Шапкин В. А. Теория риска и моделирование рисковых ситуации: Учебник. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°»,. — 880 с., 2005
  3.    Шевченко И. В., Крюченко Н. Н. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ Издательство«Академия Естествознания», 2015 год
  4.    Центр управления финансами http://center-yf.ru/data/economy/Diversifikaciya.php

Обсуждение

Социальные комментарии Cackle